伴随着计算机科学与技术迅猛发展,进一步提高了电子订单指令的传输与执行速度,在股票上交易依据监管规则也不断放宽,不断催生金融市场上出现越来越多的投机和套利。在此大背景下,高频交易应运而生。在美国和欧洲等发达国家的金融市场上,高频交易最为一种新型交易己经占据越来越重要的地位。我国目前大多数金融市场采用的是T+1的交易制度,同时中国的资本市场相比发达国家较晚,所以其处于相对滞后,但由于股指期货市场和商品期货市场的一步步从出现到逐步成熟,高频交易作为一种新生事物开始在国内以迅猛的速度进行发展。高频交易的出现掀起了一场金融方面的技术革命,同时也对市场运作方式、政府监管制度等等提出了更多的挑战。对于投资者、政府和监管机构,在面对海量信息时,如何通过计算机来有效控制风险就显得极为重要。同时,高频背景在金融工程领域有了逐步发展,EKOP模型将高频交易的概念引入之后,该模型演变为VPIN模型。VPIN用作衡量信息不对称程度的指标,同时反映市场指数变化,VPIN通过预测美国道琼斯工业指数的“Flash Crash”,其快速的市场波动的预警引起了学术界的关注。本文对沪深300指数期货合约的市场信息交易概率,利用VPIN模型对其进行测度,并对结果进行样本期价格走势对比分析然后再进行描述性统计分析,第四章在明确了高频交易风险的测度问题的基础之上,建立高频情景下流动性水平、波动性水平与上一期市场信息交易概率之间的相关模型并进行了参数估计和检验,研究表明VPIN方法能在中国指数期货合约市场特定的情景中发挥良好的预警作用,在中国指数期货合约市场上VPIN模型具有较好的适用性本文从实证研究角度,针对高频交易风险的预警等相关问题展开了研究,结合理论创新与实际应用,文章促进了有关高频交易的风险研究在深度和广度上进一步拓展。