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作为一个国家经济的重要组成部分,中小企业在提高市场效率、提升经济增长、推动技术创新、创造就业机会和促进国际贸易等方面都发挥着大型企业不可替代的作用,然而,它们同时也是社会经济群体中的弱者,面临着很多困难。纵观世界各国,中小企业的生存和发展既是各国经济社会发展与进步的重要动力来源,又是各国所面临的共同难题。
融资难是中小企业面临的困难之一,也是一个世界性的问题,无论是发达国家还是发展中国家,都是如此。对于大部分中小企业来说,银行信贷融资是其外部融资的主要来源,但是银行和中小企业之间存在着严重的信息不对称,信息不对称带来的逆向选择和道德风险使银行倾向于对中小企业实行信贷配给。中小企业的规模相对较小、经营上的不确定性大、缺乏信用记录使银行在为中小企业提供贷款的过程中面临着更高的信息成本与风险,所以银行往往不不愿意为中小企业提供贷款。与此同时,中小企业单笔融资的规模较小,相应的融资的价格也就较高,这就进一步增加获得融资的难度。
担保可以缓解因为信息不对称带来的问题,近年来,在政府的支持与引导下,我国开始逐步建立中小企业融资担保体系,缓解了银行与企业之间的信息不对称问题,促进了中小企业的融资发展。在中小企业的融资担保体系中,互助担保机制具有特殊而有重要的作用。
互助担保最早在上个世纪20年代出现于法国和比利时,随后在世界各国发展开来。目前世界很多国家都引入了互助担保机制,以帮助中小企业获得融资,其中以欧盟国家的中小企业互助担保最为成功,互助担保为这些国家中小企业的发展提供了重要的帮助与支持。在互助担保机制中,由企业共同出资建立担保基金,成立互助担保机构并进行经营管理,互助担保机构为成员企业的银行贷款提供担保,担保额一般为担保基金的数倍。互助担保机制通过利用成员群体的信用来解决银行和企业之间的信息不对称问题,即通过“自我筛选”(peerselection)机制、“共同监督”(peer monitoring)机制和互助担保机构的信息优势来缓解信息不对称带来的问题,帮助中小企业获得融资贷款。
本文通过分析介绍互助担保机制的制度设计安排与运行,阐明了互助担保机制在解决中小企业融资难问题中的作用,并且通过对国际经验与国内实践的分析提出了对我国发展互助担保体系的政策建议。
本文的结构安排如下:
第1章对互助担保机制作了简单的概括介绍,从该机制的四个参与主体入手介绍了其制度设计与运行模式。作为连结企业、银行和政府之间的桥梁,互助担保机制发挥作用离不开企业、互助担保机构、银行和政府这四个基本参与主体的合作与努力。在介绍各参与主体在整个互助担保机制中的作用以及互助担保的基本运作过程的基础上,本文重点介绍了作为整个机制核心的互助担保机构,包括其组织形式、经营管理与发展模式。
第2章着重于理论分析,从中小企业融资约束的理论入手,首先分析了中小企业融资约束的最重要因为在于银行和企业双方信息不对称,由此而造成的逆向选择与道德风险,从而造成信贷配给现象,中小企业由于其自身规模小,信息不透明,成为信贷配给的主要受害者。在此基础上,本文分析了互助担保机制在缓解信息不对称,提高还款率中的作用,即通过“自我筛选”(peerselection)机制、“共同监督”(peer monitoring)机制和互助担保机构的信息优势来缓解信息不对称带来的问题。具体来讲,互助担保机制通过“自我筛选”(peerselection)机制来缓解逆向选择问题,通过“共同监督”(peer monitoring)机制来缓解道德风险问题,同时通过利用互助担保机构的信息优势降低银行的信息成本。
第3章主要对互助担保机制在世界其他国家和地区的发展作了分析和介绍,包括发展互助担保比较成功的欧盟国家以及发展中国家和地区。在这一章里着重对三个欧洲国家——意大利、西班牙和法国的互助担保作了介绍,这三个国家的互助担保发展比较成功,并且各具特色,在这之中,对意大利的多层次的互助担保体系作了重点介绍,该体系被认为是互助担保机制最为成功的案例。通过对其他国家和地区互助担保机制的介绍,分析和总结这些国家在构建互助担保机制中的经验与教训,并在这一章的最后介绍了互助担保机制的最佳实践。
第4章主要介绍互助担保在我国的发展。首先对互助担保机制在我国的发展历程作了回顾,随着我国经济的飞速发展以及中小企业融资需求的不断扩大,作为中小企业信用担保体系“一体两翼”中的一翼,互助担保得到了一定的发展,但是总体上发展较慢,规模比较小。进一步,通过案例分析找出我国的互助担保机制发展中存在的问题包括参与主体之间的职能不明确,互助担保机构规模小,抵御风险能力差,从业人员能力不足等,并且结合互助担保机构的国际经验提出了对我国发展互助担保的建议:(1)明确政府职能；(2)成立互助担保机构的行业协会；(3)为互助担保机构建立反担保体系；(4)依托产业集群建立互助担保机构；(5)完善互助担保机构的治理结构,规范其经营运作。