人工智能(AI)及软件业的爆发式增长,催生了各种新产业和新模式。科大讯飞作为“人工智能第一股”,发展迅速,进行了多项投资,从2013-2017年连续投资的公司高达72家,而如此投资战略并未引发积极的财务效应,反而造成了“高收低盈”的财务现象,本文正是立足于此进行相关分析。首先,本文以自由现金流假说、成本效益理论和企业价值理论等为基础框架,加以相关的财务方法和数据计量,详细介绍了科大讯飞的发展概况、投资概况、财务概况,并特别指出了“高收低盈”的财务现象。其次,分析了科大讯飞的收入、利润和费用,并从“自由现金流”、“投资效率”、“行业对比”三个角度验证了其投资效率,结果表明科大讯飞确实存在过度投资的行为。此外,根据相应的影响机理,从短期影响、长期影响和原因分析等角度进行具体分析,论证了投资战略对“高收低盈”的影响,结果表明:科大讯飞的投资战略不符合阶段特征、非效率投资对收入的拉动作用明显高于对利润的拉动作用,导致了“高收低盈”,而其更深层的原因则包括投资战略过于激进、投资决策缺乏监督、融资和政府补助的推动等。最后,为有效应对“高收低盈”的现象,本文从合理规划投资战略、提高投资效益、控制投资的财务风险等三个维度设计了具体的对策建议。本文针对科大讯飞投资战略和“高收低盈”,以财务绩效为中介建立了二者的联系并剖析了具体原因,提出了应对之策,此研究对于上市公司进行投资布局、处理投资与收入和利润的关系具有重大的借鉴意义。