多元化作为企业的一种典型经营战略，长期以来受到实业界和理论界的广泛关注。企业是否采取多元化战略以及多元化到什么程度，不仅与企业自身的发展规律相关，而且往往与制度环境存在密切联系。中国企业的多元化发展有着其固有的特点，并不能简单地套用国外结论。目前国内比较多的研究是从战略管理的角度对多元化发展理论进行探讨，也有对多元化发展的实证检验，但少有从中国资本市场条件出发研究企业多元化战略的选择。所以，本文基于国内外企业多元化发展的现实选择，提出“多元化发展和企业价值之间存在怎么样的关系”这一命题，以我国上市公司为样本试图解释目前我国上市公司多元化发展对企业价值的影响。　　 本文首先回顾了多元化和企业价值的相关理论，然后本文以国内外实证研究回顾为基础，以沪、深两市2003-2006年的上市公司为样本，采用统计分析方法检验了多元化经营对企业市场价值和财务价值的影响，实证结果表明企业选择多元化的经营模式可以增进企业的市场价值，而并未显著提高其财务价值。之后的案例分析分析了东方明珠（集团）有限公司8年间多元化发展的动态过程，并研究了多元化战略对企业市场价值和财务价值的影响。