我国资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的。近年来我国资本市场发展迅速,取得的成就有目共睹。但是在2002年以来,中国证券市场的融资能力下降,不能很好地显示我国经济快速增长的良好趋势,广大投资者的合法权益得不到切实保护,多层次的企业融资的需求得不到满足。美国是当今世界上资本市场发展较完善的国家之一。从世界角度来看,美国资本市场无论从市场发展历史、从地域、从人口数量等,对中国资本市场更具备对比分析的价值。所以,本文将着重研究美国多层次股票市场、债券市场、投资基金市场的发展历程、现行构造及规模,对比分析中国资本市场的现状及问题所在。由于建立初期改革的不配套和制度设计上的局限,我国的资本市场存在着某些严重的制度缺陷。资本市场的布局和功能定位不合理,单一层次、行政管制的市场结构已制约了资本市场功能的有效发挥。培育多层次资本市场,完善资本市场体系,已成为我国资本市场发展当前面临的一项紧迫任务。本文研究的重点是如何在现有的单一市场体系基础上,大力发展多层次股票市场、债券市场及证券投资基金市场,从而构建有中国特色的多层次资本市场体系。