债券融资是一个企业融资的重要手段之一,对防范金融系统风险有十分重要的作用。近两年来我国债券市场发展迅猛,伴随着规模的扩大,债券的违约风险也开始逐步显露出来,债券违约事件的频频发生意味着债券信用违约将逐渐步入常态化。山水水泥在国内水泥行业属于龙头企业,也是早期由国有企业改制而来的民营企业,其背景决定了其在公司治理、经营管理等方面上有许多落后的时代特点,本案例研究的山水水泥在2015年发行的超短期融资券“15山水SCP001”违约事件正是由于这些问题引起的。文章在结构上共分为六部分,主要内容如下:文章第一部分是绪论部分。该部分对文章案例的研究背景、研究目的和意义、研究内容和结构做了介绍,以及归纳阐述了部分国内外学者的相关研究理论。文章第二部分对中国超短融市场的做了介绍。主要包括超短期融资券的概念、特点,其在银行间债券市场的推出对我国银行体系经营发展的意义。紧接着梳理了超短期融资券在我国推出以来的发展历程,并对其在未来的发展态势做了展望。文章第三部分主要是对案例企业的描述,包括对中国山水水泥集团基本信息的介绍,其主要的产品、主营业务的分布及经营状况,以及对整个债券违约事件进程的描述。文章第四部分是对案例的分析。分析了超短期融资券在发行时的合规性,对“15山水SCP001”债券违约原因进行了分析,包括行业成因、公司治理成因和财务成因等。最后还分析了违约后的经济后果。该部分是文章的核心。文章第五部分是“15山水SCP001”债券违约的案例启示部分,是文章的落脚点。分为对山水水泥在公司的经营方面和治理方面的启示以及对债券市场参与者的建议。文章的最后一部分是结束语,强调“15山水SCP001”债券的案例分析对于研究如何防范我国的债券市场信用风险以及完善其公司治理结构的重要性。本文在广泛搜索,查阅相关研究文献的基础上,运用案例研究,理论联系实际,希望通过对山水水泥违约案例的研究,为上市公司的公司治理、日后投资者防范债券信用风险提供一些借鉴和参考。