近几年,随着我国资本市场制度的不断完善,在国家大力发展直接融资政策的指引下,债券市场面临着良好的发展机遇。目前我国市场上主流的非金融企业债务融资工具包括企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据等。本文的研究对象即为非金融企业债务融资工具的一级市场。在我国债券市场逐渐迈向成熟的前景下,对企业债务融资工具一级市场的发行情况、信用利差乃至监管体系做一个分析和研究是十分必要的。本文以非金融企业债务融资工具企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据为研究对象,首先介绍了四种债券的相关概念、特点,梳理和总结了其发展现状；对债务工具一级市场的各个角度进行归纳和整理,包括发行主体、发行期限、增信方式、信用级别、发行利率等要素,特别针对刚刚过去的2009年的市场情况做了分析；然后通过对各类债券发行数据的实证分析,分别研究了企业债券、中期票据和短期融资券的一级市场发行利差,找出了影响信用利差的因素,如主体级别、债项级别、增信方式及发行人性质等；最后在对上述发行情况和发行利差研究的基础上,揭示了非金融企业债务融资一级市场存在的问题,包括发行定价机制不健全、市场化程度低、信用评级环境不完善、民营企业和中小企业融资难、发行规则不统一、分散监管效率低以及风险控制手段不完备等。针对上述问题,结合理论和实践经验,提出了具体的政策建议。