风险投资的退出是整个风险投资循环的一个关键环节。因为经营风险资本质上就是将资金入高技术公司的创立和成长，一旦这些企业开始运转，风险资本公司就会去寻找新的投资对象。对风险投资公司来说，顺利退出是风险投资能否取得成功的关键，这就很大程度上取决于退出机制的完善。经济发达国家风险投资的成功运作离不开多层次的资本市场，特别是二板市场的成熟发展。为促进风险资本的顺利循环，我国就必须考虑建立起有效的风险资本退出机制，以增加风险资本的流动性。从我国目前现实的退出途径来看，风险资本可选择通过IPO、兼并收购、产权市场转让等形式实现退出。 风险投资按照高回报率和高流动性的双重标准实施最优的战略安排，在与之相匹配的退出市场上选择不同的退出方式以期实现风险投资退出效用的最大化。本文在对风险投资退出的相关理论进行分析的基础之上，通过比较首次公开发行和企业并购两种退出方式的效用，探讨了我国风险投资退出效用的内涵、评价标准和评价指标体系等问题，初步建立了我国风险投资的退出效用评价模型。从退出价格、退出成本和退出市场容量等六个指标来看，我国企业并购的总体退出效用高于首次公开发行。其次，文章就如何根据我国的实际情况，来实现风险资本的顺利退出，提出了的独特见解。