摘要：企业价值评估是并购行为中最为关键的问题之一,是并购交易的精髓。一方面,评估出的企业价值为并购方谈判定价提供了依据；另一方面,通过价值评估有助于并购方全面把握和控制并购风险,避免支付过高溢价而陷入“并购陷阱”,提高最终的并购成功率。论文以仁济医药有限公司(简称“仁济医药”)并购晋荣药业有限公司(简称“晋荣药业”)为例,首先,阐述了当前我国医药企业并购的背景,分析了国内外对此论题的研究现状,确定了论文的研究内容与框架。接着,介绍了并购的概念,并购动因理论及流程,价值评估的概念、原则及方法。然后,分析了我国宏观环境(PEST),医药行业发展现状及前景,企业基本面及“仁济医药”的并购动因,结合对不同估值方法优缺点及适用性的比较,选取了现金流折现(DCF)法作为“仁济医药”并购估值的方法,并结合特定企业对DCF法基本模型进行了修正。在此基础上,根据DCF法并购估值的一般流程,详细分析了DCF法修正模型在“仁济医药”并购估值中的运用过程。最后,对评估结论进行了简要分析并针对完善DCF法并购估值提出了相关建议。图18幅,表33张,参考文献54篇。