论文部分内容阅读
内部资本市场这个概念起初是由Alchian(1969),Williamson(1970,1975)提出的,并在多元化企业的成长与发展过程中逐渐成为国内外学者研究的新兴话题。在多元化企业中,公司将各分部产生的现金流聚集起来然后进行合理的再分配,实现了资源的有效配置,事实上,此过程就是企业的内部资本市场在发挥着积极的作用。对内部资本市场所要重点研究的问题就是它能否发挥有效作用的问题,即资本的内部调配能否提升企业价值。在我国特殊的制度环境下,大多数的企业集团存在着金字塔式控股结构,公司股权的集中度偏高,并