采用双重股权结构最重要的目的是保障创始人团队对公司控制权的把控,同时还能改善公司的融资问题。现有的研究已经验证了双重股权结构对企业绩效的促进作用,但对于双重股权结构具体是如何产生的影响?是怎样使得公司绩效得以提升?对这些问题的回答,目前的研究仍不够完善。本文在已有研究的基础上,采用规范研究与案例研究相结合的方法,以美团点评为研究对象,剖析双重股权结构影响企业绩效的内在机理,同时就影响机理的潜在风险点提出防范建议。本文通过研究发现美团点评双重股权结构影响企业绩效的机理如下:首先,双重股权结构通过投票权的不同安排使创始人团队能够以较低的决策成本把控公司控制权;其次,创始人团队把控住公司控制权才能够保证创始人对公司决策起到重要影响,对决策的影响体现在管理决策成本下降、战略和业务投资变更、融资偏好三个方面;最后,公司正确的决策对企业绩效产生了重要影响,体现为经营绩效改善、资产运营能力提升、财务风险降低,企业整体绩效得到提升。本文发现美团点评双重股权结构提升企业绩效的关键在于创始人团队能够把控公司控制权,且能够凭借自身的经验知识和技能发挥控制权的最大效用,但缺少监督使得控制权可能存在损害公司整体绩效的风险。为了更好的发挥双重股权结构的制度优势,应当进一步鼓励公司采用这一制度,同时不同投票权受益人需要加强各项决策的科学性;针对控制权的监督,可以从增加企业管治委员会的过程披露和公司信息披露两方面入手进行改善。本文的主要改进和创新体现在:本文对双重股权结构影响企业绩效的机理进行了梳理,并结合理论框架和实际应用进行详细分析。本文的研究有助于完善双重股权结构与企业绩效关系研究的理论框架。