小微企业是我国国民经济重要组成部分之一,在创造就业机会、增加收入、改善民生和推动经济发展等方面起到关键的作用。目前我国进入经济新常态,在“大众创新、万众创业”国家战略的号召下,支持小微企业的发展具有重大的意义。但是由于小微企业自身规模小、抵押物不足、财务制度不完善和信用水平低的内部约束和我国融资渠道不完善的外部限制,我国小微企业面临着“融资难、融资贵”的困境,极大地阻碍了小微企业的健康发展。所以,创造出新的融资方式来应对当前小微企业面临的融资困境非常重要,于是小微企业增信集合债券(以下简称“小微债”)应运而生。本文主要分为四部分,首先,通过阅读关于小微企业融资问题的国内外文献,在分析小微企业融资渠道发展现状和归纳小微企业融资困境表现的基础上,阐述了小微企业融资困境背后的原因。其次,通过搜集和整理目前小微债的所有资料,介绍了小微债的运行机制和政策发展历程,再将小微债与中小企业集合债券进行对比分析归纳出小微债的特别之处,并从发行笔数、发行规模、期限结构、票面利率、信用增级以及付息兑付与行权情况等方面对小微债的发行现状进行分析。再次,以“16同创小微债”作为案例,从案例分析的角度出发,详细地对小微债的融资过程、发行条款和发行主体进行分析,指出了“16同创小微债”存在债券资金募集规模过大、增信措施效果不佳、融资成本偏高以及发行主体风险较大等问题,并对问题背后的成因进行分析。最后,针对“16同创小微债”存在的问题,站在整体的角度从建立小微企业资料库,提高募集资金利用率;促进增信主体多元化,加强增信体系建设;增强监控,防范多方风险和完善小微企业信用体系建设这四个方面提出小微债今后进一步发展的政策建议。本文采用了文献综述法、数据分析法和案例分析法等对小微债进行研究,通过全文的分析研究,得出以下结论:第一,小微债的发行给参与机构带来多赢的效果;第二,小微债可以缓解小微企业的融资困境;第三,小微债的发展需要进一步的优化。