截至2003年4月，我国上市公司已有1224家，总市价总值为38329.13亿元，占2002年GDP102398亿元的37.43%，日益增多的上市公司已经成为我国经济的“晴雨表”，而资本结构是衡量上市公司财务状况和经营能力的重要方面，本文研究的主题就是我国上市公司资本结构的影响因素及资本结构的效应。 本文首先概述了资本结构的理论，从早期资本结构理论到现代资本结构理论(包括MM理论、均衡理论、新资本结构理论、新优序融资理论、控制权理论、代理成本理论、信号传递理论)作了理论上的表述。然后，结合我国的实际情况，分析总结了影响我国上市公司资本结构的内外部因素。通过对我国上市公司资本结构的特征的研究，发现我国上市公司存在如下的问题:负债结构不合理，流动负债水平偏高;强烈的股权融资偏好，忽视债务融资;股权中非流通股占绝大部分。分析我国上市公司资本结构形成的原因;上市公司选择股权融资还是债权融资与融资成本有关:我国上市公司股权结构特殊;股票市场上投资者质量差;股权融资财务风险小;资本市场失衡:公司治理结构不完善。 本文对影响我国上市公司的资本结构的因素作了实证研究，得出:盈利质量、企业实际所得税率、现金净流量与公司资本结构没有明显的相关性;经营能力、经营发展能力、公司规模、股权流通程度与公司资本结构正相关:获利能力、偿债能力、资产结构及经营活动现金净流量与资产负债率负相关。并运用描述性统计方法实证检验了行业因素与资本结构之间的明显的相关性。 本文还对资本结构的杠杆效应和治理效应从理论上进行了阐述，并结合我国现状进行了实证分析。最后，对优化我国上市公司资本结构提出了建议:完善资本市场，特别是债券市场:完善公司治理结构，建立现代企业制度，真正实现归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅。