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随着我国金融市场的逐渐开放,其所面临的市场风险将越来越大。特别是2007年8月以来全球性金融危机的爆发,建立全面的市场风险管理体系已经成为一项刻不容缓的任务。本文在我国权证市场快速发展的背景下,针对目前上市公司发行的权证进行系统研究,以拓展权证市场风险的测量方法。VaR是近年来国际上兴起的一种度量金融风险的方法,它提供了一种现代金融风险管理的理念和思路,即将众多不可测的主观因素转化为运用数理统计方法和计量技术的客观概率数值,使得隐性风险显性化,便于风险的管理和控制。我国目前的市场发展情况与国外市场有着不同,VaR方法是否能成为目前中国权证市场的风险管理方法是十分值得关注的,国内学术界在该领域的研究成果也相对较少。因此,对VaR方法应用于我国权证市场的实证研究对于我国风险管理方法的进一步完善有着重要作用。首先,本文对权证的理论知识和我国权证市场进行了叙述。分别介绍了权证的概念、基本要素、分类和特性等等；并对我国权证市场的历史和现状进行了分析。其次,对VaR方法的定义、基本思想、基本模块和各种计算方法进行了比较和论述。然后,本文选取GARCH模型估计市场因子[标的股票中信国安(000839)]的波动性,进而采用金融随机过程和蒙特卡洛模拟法,针对国安GAC1(031005)的理论VaR进行实证研究,最后与模型观测期内权证的市场风险价值进行比较,并经过失败频率检验,最终得出结论：模型的理论VaR对实际损失的覆盖程度没有落在非拒绝域内,从而表明目前我国权证市场的市场风险远远超出正常水平。最后提出发展我国权证市场的政策建议。