步入知识经济时代,在科技创新发展战略驱动下,企业新兴势能持续增强。愈加激烈的市场竞争使并购成为优化资源配置、提升企业价值的重要途径之一。战略性新兴产业作为我国重点支持培育的政策性产业,具有技术知识密集度高的显著特征,对于提高产业创新水平和优化产业发展结构具有重要的引领作用。近些年来,我国战略性新兴产业并购成功事件数量逐年增多,其中以获取技术要素为目的的并购不断涌现,与之伴随的并购支付方式也开始朝多元方向发展。并购支付方式的选择不仅会影响战略性新兴企业的资本结构与经营绩效,甚至还会影响未来企业发展的战略决策。因此,探究战略性新兴企业支付方式选择对于并购绩效的影响,有助于为战略性新兴企业并购活动选择更为合适准确的支付方式,同时也为监管者和政策制定提供实际参考。战略性新兴企业具有鲜明的企业生命发展阶段周期,因此本文站在企业的生命周期理论研究视角之上,分析不同支付方式对于战略性新兴企业并购绩效的影响。本文选取2015年战略性新兴企业并购成功案例为样本,以2013-2017年财务数据为指标,采用降维的财务指标构建并购绩效得分模型,通过均值T检验战略性新兴企业并购绩效的整体变化以及企业生命周期视角下支付方式对并购绩效的影响,并引入融资约束调节变量并补充使用多元回归模型对企业生命周期视角下支付方式对战略性新兴企业并购绩效综合变化进行实证分析。本文得出如下研究结论:战略性新兴企业并购活动总体上有助于提升企业整体绩效,并于并购后一年达到最大正向效益;不同支付方式对于战略性新兴企业并购绩效的影响具有异质性,对于战略性新兴企业支付方式选择的效果来看:混合支付最优,现金支付居中,股票支付最差。不同支付方式对于战略性新兴企业并购绩效的影响具有显著的企业生命周期异质性,其中成长期战略性新兴企业使用现金支付最优,成熟期战略性新兴企业使用混合支付最优,衰退期战略性新兴企业使用股权支付最优。当引入融资约束的调节变量后,发现面临高融资约束的战略性新兴企业在并购交易中选择非现金支付方式会使并购绩效得到改善。最后根据实证结果可以得出针对政府部门和企业的相关政策建议。