【摘 要】
：
在中国资本市场上,企业管理者普遍会选择股权融资的方式进行融资,具有较强的股权融资偏好。其中,股权融资成本不仅会影响到企业的融资决策,还会对企业的投资决策造成一定程度的影响,是企业开展股权融资所高度关注的部分。为了探究影响股权融资成本的影响因素,本文放宽了有效市场理论中的“市场完全有效”和“理性人”假设,从行为金融理论角度出发,以2014年至2018年中国沪深A股上市企业中的高端装备制造业为研究对象
论文部分内容阅读
在中国资本市场上,企业管理者普遍会选择股权融资的方式进行融资,具有较强的股权融资偏好。其中,股权融资成本不仅会影响到企业的融资决策,还会对企业的投资决策造成一定程度的影响,是企业开展股权融资所高度关注的部分。为了探究影响股权融资成本的影响因素,本文放宽了有效市场理论中的“市场完全有效”和“理性人”假设,从行为金融理论角度出发,以2014年至2018年中国沪深A股上市企业中的高端装备制造业为研究对象,以实证研究方法研究投资者情绪对企业股权融资成本的影响。研究发现,在高端装备制造业中,投资者情绪与企业股权融资成本呈现出显著的负相关关系,即当投资者情绪高涨时,企业的股权融资成本会降低;当投资者情绪低迷时,企业的股权融资成本会增加。最后,本文根据此发现,提出了投资者应当培养科学理性的投资观念与增强风险识别能力等;企业应当完善信息披露制度与公司治理制度等;监管部门应当加大对不规范企业的整理力度与资本市场的监管力度等政策建议。
其他文献
续期业务是寿险公司保费收入的重要来源,是寿险公司实现永续经营的基本保证,因此切实提高续期业务质量是寿险公司实现稳键发展的重要保障。保单继续率一直被监管部门在各类监管文件中采用,成为了保险行业性的续期指标,最受保险同业关注。代理人制度当前在我国寿险企业普遍应用,寿险公司的保单销售、续期保费获取、后续保单服务都主要依靠代理人来完成,因此代理人因素是众多印象保单继续率因素中的关键。本文以委托——代理理论
SH能源公司是以煤炭为主业的国有企业,从上个世纪六十年代末开始了第一座矿井的建设,经历了由小型煤矿到大型集团公司的转变。随着不断的发展,公司始终坚持高效生产,积极与国际接轨,引进了先进生产技术和设备,不断提高工艺水平,探索新的发展模式,在煤矿项目前期和矿井建设方面取得显著成绩。虽然SH能源公司已有相对完善的战略体系,但是随着外部环境变化加剧以及企业内部在管理、人力资源等方面的问题,导致公司战略与经
如今,实时系统在生产和生活中的应用越来越广泛,在如航空电子系统、汽车控制系统等领域中发挥着重要的作用。为了对计算资源进行更加合理高效的分配,满足实时系统在实时性上的约束,研究实时系统任务的可调度性分析方法具有重要意义。当前基于响应时间分析的实时系统可调度性分析方法中存在响应时间分析不充分、分析方法的精度低、计算量大、任务调度模型不完善等方面的不足。例如在传统任务模型中,任务要么是可以任意抢占的完全
在日益激烈的社会环境下,压力和焦虑逐渐成为人们生活的常态,其中广泛型焦虑症是一种以持续紧张为特点的慢性焦虑障碍,威胁着人们的身心健康。随着技术发展和人们生活习惯的变化,心理问题的检测方式逐渐从线下问诊转移到线上咨询,线上咨询虽能解决线下资源紧缺的问题,但由于无法使用专业诊断治疗工具,导致服务手段单一,无法帮助人们多角度全方位地了解自身心理问题。以沙盘工具为例,虽然在心理问题的探究中应用广泛,但由于
锂离子电池（LIB）作为高效储能器件,被广泛应用于便携电子设备和电动汽车领域。但是,经过三十年的探索,锂离子电池的能量密度已很难进一步提升,无法满足现代新兴应用对电池性能的要求。因此,急需探索新型高比能正负极材料。锂金属因其理论比容量高达3860 mA h g-1、还原电势低至-3.04 V而受到关注,被视为下一代最有潜力的高比能负极之一。但锂金属作为负极存在以下几个关键问题:一是如何有效地抑制锂
计算机和信息科学的高速发展促使了单分子电子学的诞生和发展。为了提高电子设备的运算速度,实现分子器件的定制化和电子器件的微型化,单分子尺度下的电荷输运机制和有机分子的构效关系是单分子电子学领域当前研究的热点。刺激响应性不仅是大多数分子功能化的先决条件还为探索分子构效关系提供了良好的研究平台。光刺激相比于其他常见的外部刺激而言,具有高时空分辨性,非侵入性,远程遥控的优势。通过引入光致变色分子结构单元可
膜生物反应器（MBR）作为膜分离与生物处理相结合的新型水处理技术,在国家逐步加大环保执法力度和提升废水排放标准的背景下,得到了广泛的运用。Z公司以往MBR一体机污水处理项目在实施过程中常遇到工期延误、无法按时验收交付业主的问题。因而,结合项目进度管理理论和技术,研究以往类似项目进度管理中存在的问题,对于保证Z公司北京大兴MBR一体机污水处理项目的按期验收具有重要的意义。通过查阅档案资料、访谈等方式
经世界卫生组织（World Health Organization,WHO）统计,用药不当已经成为影响合理用药安全的一个重要因素。随着医疗信息化进程的发展,为了有效提高儿童合理用药水平,部分医疗机构已经配备了合理用药决策支持软件进行用药审核。然而这些软件大多是基于制定的规则来规范错误用药的,不适用于儿科这样需要智能审核的临床环境。而儿童由于其身份的特殊性,儿童专用药品少,儿科用药指导匮乏的现象始终
强制戒毒是目前我国戒毒体制中的主要形式,自实施以来作用显著。它通过使用强制性的行政措施将毒品成瘾人员隔离起来,综合运用心理干预、法制教育、道德教育、康复训练、药物治疗等方法,有效帮助吸毒人员戒除毒瘾。但是根据学者相关研究成果和本人实际工作发现,部分强制隔离戒毒人员因长期强制封闭的原因,其身心不免产生一系列问题,导致他们在主观和客观上降低生存质量,进而影响他们恢复正常人格和社会功能,甚至回归社会后又
东方园林是我国环保和园林领域的龙头企业,被市场称为“PPP领头羊”。2015至2017年,东方园林在PPP热潮中增势迅猛,2018年最终由于PPP过度扩张落入资金链断裂的败局,“史上最凉发债”事件作为东方园林由盛入衰的转折点曾在二级市场引发轩然大波。东方园林在PPP上的成败正是全行业内“PPP乐极生悲”的缩影。2014至2017年间,中央的PPP力推和地方政府债务防范引发的PPP热潮中,使得众多企