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随着2017年“金砖五国”商定使用本币直接投资,中国可直接利用人民币与“金砖国家”开展投资合作,这将进一步推进人民币国际化进程,为我国资本国际化提供坚实的基础。同时,人民币国际化的推进大大减少了投资过程中的汇率风险,这有利于更多的企业向海外开展OFDI活动。人民币国际化与对外直接投资二者互相影响,互为促进,但学界相关研究却十分有限。因此,厘清二者之间的关系,对于促进人民币国际化的有序推进和对外直接投资的健康发展尤显重要。本文首先说明研究的背景和意义,梳理人民币国际化与OFDI的相关文献,阐明研究内容、研究方法与论文的创新及不足;其次,阐述了人民币国际化与OFDI的理论基础,为机制分析与实证分析部分奠定基础;接着,采用扣除本地需求法测算人民币境外存量作为衡量人民币国际化水平的指标,并基于政策调整对我国OFDI的发展阶段进行分析;而后,本文从直接路径和间接路径分析了人民币国际化与对外直接投资的互动机制;最后,本文通过协整检验与Granger因果关系检验及建立SVAR模型来实证研究人民币国际化与OFDI之间的相关性。通过上述分析,得出如下研究结论:(1)通过扣除本地需求法估算的人民币境外存量作为衡量人民币国际水平的指标,整体呈稳步上升趋势,表明我国人民币国际化处于一个平稳增长的态势;(2)通过协整检验和Granger因果关系检验的结果发现,对外直接投资、对外贸易与人民币国际化之间存在长期稳定的协整关系,且人民币国际化和OFDI之间显著地互为Granger因果关系;(3)脉冲响应的实证结果发现,我国OFDI与人民币国际化之间相互影响,二者存在正向的互动作用。一方面,在直接途径上,OFDI能显著促进人民币国际化的发展,而人民币国际化对OFDI也存在着显著的正向作用;另一方面,在间接途径上,OFDI可以通过对外贸易渠道对人民币国际化产生间接的正向影响,但是反过来,人民币国际化通过对外贸易影响OFDI的效果不甚理想,存在微弱的负向影响;(4)从方差分解分析来看,一方面,OFDI在直接路径上对人民币国际化变动的解释力较强,但间接路径的影响贡献度则相对较小。另一方面,无论是直接还是间接路径,人民币国际化对我国OFDI都具有一定贡献度。针对以上的研究结论,本文分别从直接和间接路径提出促进人民币国际化与OFDI互动发展的对策。