近年来,我国对人民币汇率形成机制不断改革,人民币汇率市场化程度随之逐渐提高,人民币兑美元汇率波动愈发呈现波动幅度扩大,双向波动明显的特征。人民币兑美元汇率对中美贸易收支具有显著的影响。传统的汇率传递理论认为汇率波动对贸易收支是完全传递的,但在当前人民币汇率多方向和大幅度波动,中美贸易收支多方向波动且波幅收紧的背景下,基于传统汇率传递理论制定的汇率调节政策出现了失灵的情况。中美两国是重要的贸易伙伴,然而,在中美两国双边贸易额高速增长的背后,中国长期保持对美国的巨额贸易顺差,对中美两国国内经济和两国经贸关系的健康发展造成了不利的影响。中美两国一直试图找寻中美贸易收支的平衡以维持经济内外均衡,中美贸易收支越发成为敏感的议题。随着特朗普政府上台,美国近来新贸易保护主义抬头,美国政府不断要求人民币升值,2017年8月更是宣布对华启动301调查,中美之间贸易摩擦不断加大,如何基于新的汇率传递理论,制定汇率政策对中美贸易收支进行有效的调节成为了一个紧迫的议题。本文的研究目的在于找出最适合人民币汇率波动和中美贸易现状的汇率传递理论,清楚地梳理出人民币兑美元汇率对中美贸易收支的影响机制,并通过实证研究得出人民币汇率波动对中美贸易收支的具体影响。最终能够有根据的提出合理政策建议,利用汇率工具来实现有效调节中美贸易收支的目的,并采取措施降低通过汇率政策调节贸易收支的难度,进而更好、更有效率地推动中美两国贸易的健康发展。本文采取文献梳理与创新结合、理论与实际结合、规范分析与实证分析结合的研究方法进行研究。首先,整理和梳理过往研究各国货币汇率波动对贸易收支影响的文献以及研究汇率传递非对称性的文献,提出需要研究的问题。其次,按照逻辑关系,依次阐述汇率波动对贸易收支的影响理论、汇率不完全传递理论和汇率波动对贸易收支非对称性影响的理论,并在此基础上结合人民币汇率波动和中美贸易收支的发展现状,归纳出人民币汇率波动对中美贸易收支不对称影响的作用机制,并提出需要进行实证研究的问题。再次,采用最新的数据,运用基于马尔科夫区制转换向量自回归模型的脉冲响应函数等研究方法,实证检验人民币实际汇率波动对中美贸易收支影响的不对称性。最后,根据全文的分析得出结论,并结合中美双边经济关系的实际情况给出调控人民币汇率优化中美贸易收支的政策建议。通过本文的研究,可以将人民币汇率波动对中美贸易收支不对称影响的作用机制划分为人民币汇率波动方向对中美贸易收支不对称影响的机制和人民币汇率波动幅度对中美贸易收支不对称影响的机制。在不同机制下,由于研究主体、垄断力量、贸易保护政策、计价货币等因素存在差异,可以推断出,人民币汇率波动对中美贸易收支的影响存在非对称性影响。关于人民币实际汇率波动对中美贸易收支不对称影响的实证检验,本文的实证结果表明,人民币实际汇率波动的方向和幅度均对贸易收支有着不对称的影响。总体而言,人民币实际汇率贬值对中美贸易收支的影响大于升值时的影响。人民币实际汇率波幅越大,对中美贸易收支的影响越大。根据理论分析和实证结果,本研究提出改革我国汇率调控制度以及利用非汇率因素降低汇率调控难度的政策建议为:采取更为精确的汇率调节政策,以汇率积极调节推动对贸易收支的调节,健全汇率波动风险分散机制,合理引导人民币汇率波动的市场预期,放松对进出口商品的数量限制以及积极鼓励市场竞争。由于现有的对汇率波动对贸易收支影响不对称性的研究比较少,本文在理论分析方面可能有所欠缺。同时由于相关统计数据的时间频度较低,导致本文实证研究的样本容量有限,另外,根据相关研究,如果能够有效的测度出口厂商对汇率波动的预期因素,将更好的支持本文的论点。