外汇期货是一国外汇产品体系的重要组成部分，具有成本低、杠杆高、交易便捷、流动性强等优势。金融危机后，外汇衍生品期货化的趋势逐渐显现，全球外汇期货交易增长迅速。其中，新兴市场国家的在岸外汇期货市场在世界市场上占据重要地位。但我国却是新兴市场国家中的例外。虽然离岸人民币期货市场日益发展壮大，但国内的在岸人民币期货市场至今未能建立。随着汇率市场化改革的深入，人民币汇率波幅逐步扩大，双向波动成为新常态，在岸人民币期货呼之欲出。但在岸外汇期货的推出可能对即期汇率产生影响，形成风险，因此受到争议。　　本文选取日本、印度、南非作为样本，从在岸外汇期货对即期汇率波动性和价格走势的影响入手，利用GARCH族模型、GARCH-VaR模型、VAR模型进行实证研究。结果证实所有样本国家在岸外汇期货市场的推出都不会显著加剧即期汇率波动或增加外汇即期市场风险。而不同国家外汇期货的价格发现功能并不一致，印度卢比期货具有很强的价格发现功能，南非兰特期货价格发现功能较弱。　　由于我国与印度、南非政策条件相似，同时外汇远期还居于外汇市场主导地位。由此推测，在岸人民币期货暂时不会对即期汇率造成大的影响，现阶段推出在岸人民币期货风险可控。根据国际经验，应当尽快推出，并注意远期与期货的差别化设计，营造交易所的良性竞争环境。最终实现人民币期货提供汇兑避险工具、掌握人民币定价主导权、推动人民币国际化的重要功能。