伴随资本市场改革推进、对外有序开放,利好政策开始传导到业绩端,2019年开始证券公司业绩不断改善。但机遇必定伴随着挑战,尤其在金融创新大环境下,行业分化趋势明显,市场集中度加速提升。证券公司如果没有做好转型期的准备,受到行业同质化竞争的影响,证券业监管措施的加强,以及市场行情的波动,必定会对公司的经营活动产生巨大压力。因此,面对金融业的行业变化及时调整公司业务发展策略,正确识别公司的财务风险并做好风险防范措施,是证券公司在新一轮券商洗牌中取得优势、长远发展的关键所在。本文选取的D证券公司作为区域内的代表性上市券商,近年来随着市场回暖财务状况指向良好,但整体经营水平并未得到明显改善,财务风险有被隐藏的可能,因此对其进行案例分析。本文首先介绍了选题背景及意义,对国内外文献进行研读和梳理,结合证券公司的特点对财务风险的含义和特征进行了阐述。接着介绍了D证券公司的背景和风险管理架构,分析了主要财务状况,然后从筹资能力、盈利能力、发展能力和流动性管理能力四方面对D公司的财务风险进行了分析。之后选取Z分数模型,采用2016年到2020年D公司的财务报表数据对案例进行财务风险数据统计,对D公司现有及潜在的财务风险进行评价,并从内因和外因方面分析了风险成因。根据分析结果,发现D证券公司存在筹资结构不稳定、收入能力失衡、投资创新能力不足以及内部监控体系不完善等问题。最后针对分析出来的问题,提出了增强资产负债管理、调整业务收入结构、优化内部评级制度以及建立健全风险控制制度等防范措施,从而给其他证券公司提供一些借鉴,更好的促进行业健康发展。