在有关人民币均衡实际汇率的文献中有相当一部分以相对购买力平价作为理论基础，而经济学家们早已认识到，相对购买力平价作为一种均衡实际汇率理论是不正确的。只有较少一部分学者，如金中夏(1995，1996) 、胡祖六(1998) 、卜永祥(2001) 、张晓朴(2001) 等，在对人民币汇率的研究中正确把握了均衡实际汇率理论的核心内涵，本文在这些研究的基础上试图做进一步的尝试。本文选取了一个较长的时间跨度，并注意到了中国经济的阶段性特点，在分析方法上也努力突出自己的特色。市场机制是资源配置的良好方式，而经济政策起到辅助作用，它们共同保证了经济的内外均衡。在这个基本理念之下，本文建立了均衡实际汇率的分析框架，并注意到这个框架与蒙代尔-弗莱明模型、汇率决定的资产组合平衡模型的相容性，这些都被作为本文研究的重要理论基础。全文分五章：第一章，本文从均衡实际汇率理论的核心内涵出发，在仔细辨别内部均衡和外部均衡概念的基础上，阐述了均衡实际汇率的定义，它的决定因素以及它与内外部经济之间的相互作用。接着，我们给出了实际汇率误置的概念，说明了它在不同汇率制度下出现的原因以及如何对它进行政策上的调适。第二章，本文论述了体制改革前，我国实际汇率误置的状况。由于计划经济扭曲了经济变量的真实含义和经济主体的理性行为，使得我们无法做定量的研究。因而，我们从一些经济现象出发，定性地描述了实际汇率误置的状况，我们找到了四个论据来支持我们的结论。第三章，本文描述了1980-1993年间我国实际汇率误置的状况。由于体制改革使经济变量重新恢复了对经济的调节作用，我们使用一个模型来定量地研究这一阶段实际汇率的运行状态，我们模拟了均衡实际汇率的时间序列，把它与现实的实际汇率相对照，找出了实际汇率误置的区间，并对这一阶段汇率、财政和货币政策的运用做了相关评价。第四章，本文分析了1994-1999年间我国实际汇率误置的状况。94年我国宏观经济领域发生了一些较大变动，97年亚洲金融危机的爆发也使国外变量发生了剧烈变动，这些都使得我们无法把94年以后的分析纳入到上一章的模型。在本章，我们从均衡实际汇率与内外部经济之间的联系出发，利用一个揉合进均衡实际汇率思想的蒙代尔－弗莱明模型作为理论基础，从定性的角度分析了这一阶段实际汇率误置的状况，然后，我们对汇率政策、财政和货币政策的运用做了评价。 第五章，本文对汇率制度、外汇管理体制进一步改革的方向提出了一些建议。通过以上的论述，我们发现，实际汇率的误置与汇率制度、财政货币政策的实施之间有莫大的关联，因而，在本章，我们主要关注如何对现有的汇率制度和外汇管理体制进行改革，另外，为了和汇率制度的构建相协调，对于如何规范财政和货币政策的实施，我们也提出了一些建议。