财务危机是企业面临的重大风险,它不仅制约了企业自身的经营发展,而且扰乱整个资本市场的经济秩序,损害各方主体的相关利益,造成一系列的负面影响。然而,传统的财务危机预警却存在忽视资本成本、易受人为操纵以及过多注重企业短期行为等方面的缺陷和不足,大大降低了预警的准确性和时效性,使得财务危机预警失去了原有的意义。近年来,越来越多的学者开始从价值创造的角度研究企业的财务问题,其中,EVA就是一种新的思维与尝试,将EVA价值管理体系引入财务危机预警,克服传统预警的缺陷与不足,明确财务危机发生的机理,深入分析企业出现危机的原因,对于管理者及时识别、防范财务危机,保护股东权益,加强监管部门的风险控制都具有重要的研究意义。　　本文以2010—2013年我国A股首次被ST的上市公司作为目标样本,按照1:1的配对标准选择同时期、同行业、同规模的非ST公司作为配对样本,共计110家上市公司。首先,系统地论述了我国新企业会计准则下 EVA的计算方法及其调整过程,将 t-3年的数据进行计算调整,作为初步构建的预警指标体系。然后,对初步构建的指标体系进行正态性检验,进而确定指标总体服从的分布情况,采用独立样本T检验和非参数检验的方法,剔除在预警过程中不具有显著性的指标,并将保留下来的指标组成最终的预警指标体系。最后,以主成分法提取公因子,确定因子的得分系数矩阵,按其因子得分引入二元 logistic回归模型,选用向前逐步法进行回归分析,构建财务危机预警模型,最终提高预警的准确性。　　经过研究得出如下结论:第一,ST公司与非ST公司的预警指标在t-3年存在显著差异,为财务危机预警奠定了基础;第二,EVA价值管理体系能够提高预警指标的区分度,显著提升预警的准确性。第三,EVA、偿债能力以及盈利能力的持续降低是公司出现财务危机的主要原因。第四,引入EVA的logistic回归模型具有良好的预警效果。