现金作为企业中重要的一项资产,不仅关系着企业日常的生产经营活动,而且关系着企业其他一系列的交易行为,例如企业的投资行为、融资行为、并购行为等等。因此,企业现金持有的问题一直是国内外学术研究的热点。论文首先归纳了现金持有的动机理论、权衡理论、优序融资理论、代理理论、战略价值说,综述了国内外对于现金持有的研究。从利益相关者的角度进行理论分析,分析了企业现金持有与企业价值的关系,并分析了投资者价值认同与企业价值的关系。论文研究发现,我国上市公司的现金持有量占企业总资产的平均值为16.025%,明显高于欧美等西方国家的公司；从变化趋势来看,从2008年最低的14.534%到2009年上升到16.768%,从2009年到2011年的现金持有水平保持平稳,均保持在16%以上。论文以我国沪市上市公司2008年-2011年的数据为样本,研究现金持有量对企业价值的影响。回归结果表明,现金持有量与企业价值正相关,企业拥有比较充足的现金,即可以抵御财务风险,又可以把握市场中转瞬即逝的机会,从而提升企业价值。既然企业倾向于持有高额的现金,那么企业持有高额现金的行为会被投资者认同吗,这种投资者对于现金持有的认同会对企业的价值有所影响吗?在上述研究的基础上,论文从投资者价值认同的角度,考察企业现金持有、投资者价值认同与企业价值的关系。论文将投资者价值认同的定义为,投资者对企业某种行为或态度的认可和肯定,并由此产生的投资该企业的兴趣和信心。因此使用投资者信心指数衡量投资者价值认同。通过实证研究发现：企业现金持有量能够提高企业投资者的价值认同,说明企业现金的持有量是投资者进行投资决策时所考虑的因素,凸显出企业现金持有的重要性。企业的现金持有量越高,投资者价值认同越强,企业价值就越大。投资者是连接公司与资本市场的桥梁,投资者对于企业财务行为的看法将直接反应到资本市场之中。高额的现金持有量可以增强投资者对企业的价值认同,从而增强投资信心,反映在资本市场上便能提高企业的价值。与多数直接探讨现金持有量与企业价值关系的文献不同,论文从投资者价值认同的角度出发,通过分析投资者价值认同对企业现金持有和企业价值之间相关关系的影响,为企业现金持有量与企业价值之间的关系提供不同角度的经验证据,清晰说明了企业现金持有对企业价值起作用的一种机制。同时,论文根据我国的特定环境,利用现金持有量对于投资者价值认同的影响,为管理层和证券市场监管层提供了新的思考角度和合理建议,有助于增强投资者价值认同,促进企业价值的提升和资本市场的繁荣。