论文部分内容阅读
“一致性公理”用四个性质给出了好的度量模型标准。然而作为风险价值度量的VaR模型却很可能不满足“一致性公理”，因此存在度量风险的缺陷。CVaR模型的提出，弥补了VaR模型不满足次可加性以及尾部风险度量不充分的两大缺陷。于是在传统的VaR方法基础上，融合进市场风险和流动性风险，形成一些新的金融衍生工具的风险管理框架。