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香港股市于1993年10月18日突破9000点大关,日成交额超过100亿港元,创下历史最高纪录。11月以来,恒生指数虽出现轻微调整,但仍维持在9000点左右的高位。以1993年盈利计,香港股市现时的市盈率超过17倍,这亦是香港股市有史以来的最高水平。在最近10年,如果把市场不稳定的时间扣除,香港股市在较平稳时的平均市盈率是14.5倍。可见,现时的市盈率是相当高的。