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摘要：近年来，我国的电商发展迅速，其中，中小电商企业已成为主力军。然而，电商领域也存在着中小企业“融资难”的长期发展问题，严重制约了企业的发展。为了解决融资约束问题，供应链金融应运而生。电商供应链金融模式依靠中小微企业电商平台交易产生的数据作为企业信用的计量基础，从而帮助中小微企业获得商业银行等金融机构的融资支持，这可以有效提高中小微企业获得贷款的效率。供应链金融作为一种新型的融资方式，不仅为电商提供了更加完善的资金供应支持，而且作为一种新兴的融资模式，供应链金融在运作过程中也是一把双刃剑，在实际的申请过程中存在一定的风险。本文在对电商平台上的供应链金融服务进行分析总结的基础上，总结研究了电商平台上的供应链金融服务存在的风险及防范对策。
关键词：电商;企业发展;金融机构;供应链金融;贷款
近年来，随着网络信息技术的不断深入和普及，电商行业迅速崛起，并逐步渗透到经济、文化、生活等各个方面，为企业和个人提供更方便、快捷、高效的全方位服务[1]。然而，中小企业在电商市场上仍然面临着严重的融资约束。为了保证供应链的稳定运行，国内大型电商平台开始与金融机构合作或设立小额贷款子公司，为中小融资企业提供贷款业务。在供应链金融方面，电商平台无论是与金融机构合作还是自己设立小额贷款公司，都面临一定的限制[2]。因此，本文以电商平台为基础，对供应链金融的融资模式进行分析，并提出相关建议，以确保融资业务的稳定、安全、顺利运行。
1.什么是供应链金融
供应链金融，简称SCF（Supply Chain Finance），主要是指商业银行信贷业务的专业领域，也是企业特别是中小企業的融资渠道，其业务主要是通过银行向目标企业提供融资等结算及金融服务[3]。在保证经济环境安全可控的情况下，可以向目标客户的供应商提供贷款，也可以向分销商提供预付款、库存等融资服务。对于电商而言，这种供应链融资就是利用金融机构的力量，将相关目标企业与上下游企业紧密联系起来，提供多元化、灵活的金融产品。
2.电商供应链融资模式分析
2.1供应链仓单质押融资模式
供应链仓单质押融资，又称银行或物流融资，国外又称仓单融资或库存融资，是指借款公司将自己的货物存入仓库，然后凭仓库商品的入库凭证向出借人申请贷款、出借人，按照货物的价值向客户提供一定比例的贷款，同时由代理监管仓储货物。借款企业违约不还贷的，贷款人可以通过法定程序变卖质押货物，以变卖货物所得的资金偿还借款本息[4]。该模式将京东和苏宁的“货速融”的动产融资模式做得很好。他们之所以能够进行这种融资是因为他们有自己的仓储物流系统，可以更方便的收集平台上商家的库存数据，而且他们也有一定的仓储管理和物流运输能力。借款企业供应链仓单质押融资的优势在于可以充分利用企业闲置的货物进行融资，从而拓宽企业的融资渠道，使企业的资产具有更高的流动性。
2.2供应链信贷融资模式
供应链信用融资模式是指借款企业利用自己的信用进行“刷脸”借款。信用信息的来源是借款企业在电商平台交易过程中积累的交易数据。对于交易数据良好的企业，其信用评级更高，获得的信用贷款也更高。电商平台的网络信用融资一般具有借款金额少、借款流程简单、还款频繁的特点。供应链信贷融资模式与京东的“京小贷”和苏宁的“信速融”都做得很好[5]。供应链信贷融资模式具有以下三个优势：一是借款企业可以以最小的成本获得资金，有效缓解其流动性风险;二是由于信用融资额度直接关系到企业自身的信用程度和经营状况，它可以有效地促进企业的诚信和可持续经营，从而积累信用数据。三是可以有效提高电商平台的客户粘性，更有利于电商平台获取商家在平台上的反馈。
2.3供应链订单融资模式
供应链订单融资模式又称应收账款融资模式，是指借款电商企业在电商平台上完成订单但尚未收到货款的情况下，向商业银行或电商平台获取资金的融资模式。此类融资模式较为成熟，如阿里巴巴的应收账款贷款业务、京东的“京保贝”业务和苏宁的“账速融”业务等[6]。供应链订单融资模式的主要目的是通过将企业的应收账款提前交给电商企业，有效提高企业的资金周转率，提高企业的日常运营效率。
3.电商供应链金融风险
3.1信用风险
信用风险是指借款企业由于各种原因不能履行其还款义务而给商业银行等金融机构造成经济损失的风险。在电商供应链金融模式下，中小微企业实物信用缺失，数据造假成为电商供应链金融面临的主要风险来源，即数据失真风险。现实中，中小微企业可能伪造订单，利用互联网技术创造虚假数据;“买方”和“卖方”双方（甚至仅一方）在电商平台上进行虚假交易，利用第三方物流企业伪造虚假商品交易证明等数据造假手段，骗取商业银行贷款;如果贷款用于其他经营和投资项目，很容易给商业银行带来经济损失[7]。此外，电商平台服务供应链上下游企业黏附相对较紧，一旦有部分供应链企业管理不善或资金运营风险，风险就会在电商平台上迅速扩散，削弱供应链上其他企业的还款能力，使电商平台信用风险上升，金融网络供应链。
3.2市场风险
对于电商供应链金融而言，许多市场风险隐患不可低估。因此，所涉及的主要风险因素主要包括：供方质押的市场价格、融资对象的市场份额、供方的市场销售份额、供方的分销资格等。对于个人而言，信用风险度量体系应根据所建立的量化指标进行评价。例如，在评估质押市场价格风险的过程中，可以根据公平的市场价格来控制质押的质押率。在具体操作中，SCF系统可以将价格下降率与当前市场价格相结合，计算出相关的附带风险预警价格。在这个过程中，如果整个系统不控制市场上的这些风险，那么很容易导致整个供应链金融系统的崩溃。
3.3操作风险
操作风险是指商业银行在经营过程中由于内外部人员的失误、欺诈、不诚实等行为而造成经济损失的风险。在电商供应链金融模式下，运营风险主要来源于互联网运营中存在的特定风险，即技术风险。因为几乎所有的电商供应链金融的过程完成依靠互联网和电商平台，特别要注意网络安全控制抵制技术带来的网络黑客和病毒的入侵，并避免由此产生的损失供应链金融网络[8]。同时，中小企业在交易过程中主要依靠电商平台，这使得电商平台可以通过大数据等技术手段获取供应链上下游企业的交易流信息和支付记录，可能导致中小企业核心信息泄露的风险。
关键词：电商;企业发展;金融机构;供应链金融;贷款
近年来，随着网络信息技术的不断深入和普及，电商行业迅速崛起，并逐步渗透到经济、文化、生活等各个方面，为企业和个人提供更方便、快捷、高效的全方位服务[1]。然而，中小企业在电商市场上仍然面临着严重的融资约束。为了保证供应链的稳定运行，国内大型电商平台开始与金融机构合作或设立小额贷款子公司，为中小融资企业提供贷款业务。在供应链金融方面，电商平台无论是与金融机构合作还是自己设立小额贷款公司，都面临一定的限制[2]。因此，本文以电商平台为基础，对供应链金融的融资模式进行分析，并提出相关建议，以确保融资业务的稳定、安全、顺利运行。
1.什么是供应链金融
供应链金融，简称SCF（Supply Chain Finance），主要是指商业银行信贷业务的专业领域，也是企业特别是中小企業的融资渠道，其业务主要是通过银行向目标企业提供融资等结算及金融服务[3]。在保证经济环境安全可控的情况下，可以向目标客户的供应商提供贷款，也可以向分销商提供预付款、库存等融资服务。对于电商而言，这种供应链融资就是利用金融机构的力量，将相关目标企业与上下游企业紧密联系起来，提供多元化、灵活的金融产品。
2.电商供应链融资模式分析
2.1供应链仓单质押融资模式
供应链仓单质押融资，又称银行或物流融资，国外又称仓单融资或库存融资，是指借款公司将自己的货物存入仓库，然后凭仓库商品的入库凭证向出借人申请贷款、出借人，按照货物的价值向客户提供一定比例的贷款，同时由代理监管仓储货物。借款企业违约不还贷的，贷款人可以通过法定程序变卖质押货物，以变卖货物所得的资金偿还借款本息[4]。该模式将京东和苏宁的“货速融”的动产融资模式做得很好。他们之所以能够进行这种融资是因为他们有自己的仓储物流系统，可以更方便的收集平台上商家的库存数据，而且他们也有一定的仓储管理和物流运输能力。借款企业供应链仓单质押融资的优势在于可以充分利用企业闲置的货物进行融资，从而拓宽企业的融资渠道，使企业的资产具有更高的流动性。
2.2供应链信贷融资模式
供应链信用融资模式是指借款企业利用自己的信用进行“刷脸”借款。信用信息的来源是借款企业在电商平台交易过程中积累的交易数据。对于交易数据良好的企业，其信用评级更高，获得的信用贷款也更高。电商平台的网络信用融资一般具有借款金额少、借款流程简单、还款频繁的特点。供应链信贷融资模式与京东的“京小贷”和苏宁的“信速融”都做得很好[5]。供应链信贷融资模式具有以下三个优势：一是借款企业可以以最小的成本获得资金，有效缓解其流动性风险;二是由于信用融资额度直接关系到企业自身的信用程度和经营状况，它可以有效地促进企业的诚信和可持续经营，从而积累信用数据。三是可以有效提高电商平台的客户粘性，更有利于电商平台获取商家在平台上的反馈。
2.3供应链订单融资模式
供应链订单融资模式又称应收账款融资模式，是指借款电商企业在电商平台上完成订单但尚未收到货款的情况下，向商业银行或电商平台获取资金的融资模式。此类融资模式较为成熟，如阿里巴巴的应收账款贷款业务、京东的“京保贝”业务和苏宁的“账速融”业务等[6]。供应链订单融资模式的主要目的是通过将企业的应收账款提前交给电商企业，有效提高企业的资金周转率，提高企业的日常运营效率。
3.电商供应链金融风险
3.1信用风险
信用风险是指借款企业由于各种原因不能履行其还款义务而给商业银行等金融机构造成经济损失的风险。在电商供应链金融模式下，中小微企业实物信用缺失，数据造假成为电商供应链金融面临的主要风险来源，即数据失真风险。现实中，中小微企业可能伪造订单，利用互联网技术创造虚假数据;“买方”和“卖方”双方（甚至仅一方）在电商平台上进行虚假交易，利用第三方物流企业伪造虚假商品交易证明等数据造假手段，骗取商业银行贷款;如果贷款用于其他经营和投资项目，很容易给商业银行带来经济损失[7]。此外，电商平台服务供应链上下游企业黏附相对较紧，一旦有部分供应链企业管理不善或资金运营风险，风险就会在电商平台上迅速扩散，削弱供应链上其他企业的还款能力，使电商平台信用风险上升，金融网络供应链。
3.2市场风险
对于电商供应链金融而言，许多市场风险隐患不可低估。因此，所涉及的主要风险因素主要包括：供方质押的市场价格、融资对象的市场份额、供方的市场销售份额、供方的分销资格等。对于个人而言，信用风险度量体系应根据所建立的量化指标进行评价。例如，在评估质押市场价格风险的过程中，可以根据公平的市场价格来控制质押的质押率。在具体操作中，SCF系统可以将价格下降率与当前市场价格相结合，计算出相关的附带风险预警价格。在这个过程中，如果整个系统不控制市场上的这些风险，那么很容易导致整个供应链金融系统的崩溃。
3.3操作风险
操作风险是指商业银行在经营过程中由于内外部人员的失误、欺诈、不诚实等行为而造成经济损失的风险。在电商供应链金融模式下，运营风险主要来源于互联网运营中存在的特定风险，即技术风险。因为几乎所有的电商供应链金融的过程完成依靠互联网和电商平台，特别要注意网络安全控制抵制技术带来的网络黑客和病毒的入侵，并避免由此产生的损失供应链金融网络[8]。同时，中小企业在交易过程中主要依靠电商平台，这使得电商平台可以通过大数据等技术手段获取供应链上下游企业的交易流信息和支付记录，可能导致中小企业核心信息泄露的风险。