【摘 要】
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本文以我国上市公司2002～2013年数据为样本，从货币政策与过度投资之间的作用机理和银行信贷对自由现金流量过度投资行为的效应两个方面论述货币政策与过度投资的关系。研究发现
【机 构】
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贵州财经大学会计学院,中南财经政法大学会计学院
【基金项目】
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教育部人文社科一般项目“宏观经济波动、成本费用粘性与企业业绩波动”(项目编号:14YJA790019)
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本文以我国上市公司2002～2013年数据为样本，从货币政策与过度投资之间的作用机理和银行信贷对自由现金流量过度投资行为的效应两个方面论述货币政策与过度投资的关系。研究发现，宽松的货币政策是提升企业过度投资水平的“幕后推手”，自由现金流量与银行信贷在货币政策与企业过度投资行为之间起着中介作用。在紧缩的货币政策环境下，银行信贷体现出对过度投资的“治理效应”；在宽松的货币政策环境下，银行信贷没有表现出相机治理作用。
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