现金储备遵循双边跳跃扩散过程时的最优股利支付

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文章研究了当公司的现金储备遵循双边跳跃扩散过程时的最优股利支付问题。考虑股份制公司,公司管理者选择一个股利策略,使股利的贴现值的期望最大。用带漂移的布朗运动和两个复合泊松过程代表公司现金储备过程的三个组成部分,利用随机控制理论,特征化了最优公司价值,并说明最优股利政策是一个障碍策略:当现金储备小于临界值时,不支付股利;当现金储备大于临界值时,将超出临界值的部分作为股利支付给股东。
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