对于银行理财产品，目前似乎进入多事之秋。先是商业银行销售的理财产品频频被曝“零收益”，使银行理财产品遭遇一场前所未有的信任危机；之后，中国社科院金融所又在其发布的《银行理财产品发展及评价报告》中，直接指出银行理财产品存在设计缺陷和信息不透明等问题，给过去两年持续火爆的银行理财产品蒙上了一层阴影；而前不久，民生银行的一只QDII产品因亏损而被迫清盘，更是打击了投资者的信心。
　　在目前金融市场大幅震荡、美国经济毫无起色的情况下，银行开始将目标集中于开发允许双向交易的看跌型理财产品。
　　
　　“美国概念”成看跌热门
　　
　　据记者观察，近期以来，中外银行都先后尝试推出了不同类型的看跌型理财产品，尤以看空“美国概念”类资产价格走势为热点。
　　例如，东亚银行于3月推出“看跌美国基金”产品，做空美国股市。该行专家称，美国受次贷问题引发的国内信贷市场危机，可能进一步扩大。投资于反映上述两类市场差异的指数基金挂钩产品，将有机会获得理想的潜在投资收益。这款产品投资期限为2.5年，挂钩篮子标的包括看涨恒生H股指数上市基金、俄罗斯指数基金、巴西指数基金，看跌标准普尔500指数基金。
　　
　　也有可能零收益
　　
　　虽然银行非常及时地推出顺应理财市场行情的产品，不过看跌产品也存在不足之处。一方面，目前，美国市场受次级债影响，处于经济低迷状态，美元也持续下滑，但市场存在不稳定性，对美国经济的未来走势还难以断定；另一方面，看跌型产品获利的前提，是观察期内标的资产的价格下降并触及指定的触发价格，否则收益可能为零，甚至本金亏损。
　　例如，平安银行于4月18日开始销售的挂钩一篮子货币的“安盈理财0809看跌美元1号理财产品”和“安盈理财0809看跌美元2号理财产品”，均在对美元直接标价法下一篮子汇率到期价格低于其起始价格的幅度计算收益（P值），产品计划4月9日开始计息。但据西南财经大学理财信托与理财研究所测算，1号产品最终半年收益率为3.18%，比同期人民币银行存款利率3.78%低0.6个百分点；2号产品最终收益为0.72%，远低于人民币同期银行存款利率4.14%。
　　
　　
　　为什么在弱市中，看跌型产品还会有这样的低收益呢？
　　西南财经大学理财信托与理财研究所研究员李要深在接受本刊采访时表示：“平安银行的这两款产品之所以出现这样的结果，研究判断的标准是基于历史数据。首先，就四种汇率历史数据分析，其中美元兑巴西里亚伊和美元土耳其里拉的日收益波动较大，短期内美元兑土耳其里拉有贬值的趋势，但就长期来看，其趋势依然是上升的。”
　　通过对四种汇率未来半年及一年表现测算，在95%置信度下，半年期产品P值的范围是0.63%—2.55%，年化后为1.26%—5.1%，若取其平均值3.18%，则低于人民币六个月银行存款利率，因此该六个月产品收益风险比较大。再看一年期产品，由于期限较长，汇率波动更大。
　　从观测的数据来看，美元对土耳其里拉实为升值趋势，而美元兑印度卢比和美元对印尼卢比继续保留其明显的升值趋势，因此经测算，在95%置信度下，一年期产品P值的范围是 -2.12% 至 -1.23%，即P值为负，根据该产品的收益说明，投资者只能获得0.72%的年收益，这个收益恰为人民币活期存款利率，收益风险也很大。
　　其次，也是由于市场不稳定因素决定的。市场短期内或许会出现一致的预期，但是随着时间的推移，这种一致的预期会偏离实际，当它达到一定的偏离程度之后投资者会对它从新沽值，这就是市场的波动，因此，银行不能就短期内的预期来判断长期的波动，否则将会存在很大的风险。就美元兑产品中的新兴市场货币的汇率历史波动来看，6个月期产品和1年期产品较大可能出现低收益的情况。
　　李要深分析认为，目前，市场处于弱势，看跌型理财产品的投资价值的确得到了市场的关注。但是，看跌型理财产品同样面临投资风险。虽然目前市场持续走弱，但决不能排除反弹行情的出现可能性。比如在农业生产资料价格指数不断上涨、粮食库存不断降低及生物能源需求增加的背景下，农产品的牛市将延续。农业相关的产业均将因此受益。目前各投资机构普遍看好的包括玉米、棉花、食糖、大豆等农产品，以及相关产业链中的种业、种植业、养殖业及加工业。这些市场投资者不应轻易看空。
　　
　　切忌盲目投资
　　
　　本刊特约理财师提醒投资者，在选择看跌型理财产品时，首先，应该对这个市场或者这个投资领域有一定的认知，切忌盲目投资，一味追求市场热点；其次，对标的资产的价格进行合理的分析，从而做出理性的投资决策。投资存在风险，在投资理财产品时，一定要将风险控制到自己能够承受的范围内；最后，产品的管理期限也不宜过长，因为未来的不确定因素可能很多，任何因素都可能导致截然不同的结果。通过这几种方式可以减少未来的不确定性，从而尽量避免到头来获得零收益甚至损失本金的尴尬。