【摘 要】
：
与传统文献将风险下降比率作为风险对冲效率指标不同,本文引入期望效用理论来比较最小方差对冲策略、最小在险价值(VaR)对冲策略和最小条件在险价值(CVaR)对冲策略的对冲效率
【机 构】
：
广东财经大学金融学院,中山大学管理学院,
论文部分内容阅读
与传统文献将风险下降比率作为风险对冲效率指标不同,本文引入期望效用理论来比较最小方差对冲策略、最小在险价值(VaR)对冲策略和最小条件在险价值(CVaR)对冲策略的对冲效率,从而将人们的风险态度同对冲策略选择联系起来,以实现不同风险态度的投资者选择不同风险对冲策略的目的。借用风险中性效用函数、二次效用函数和CARA效用函数,本文严格证明:在这三种对冲策略中,最小方差对冲策略过于保守,最小VaR对冲策略最为激进,风险厌恶程度大的投资者偏好最小方差对冲策略,风险中性投资者和风险厌恶程度小的投资者更偏好最小VaR对冲策略,最小CVaR对冲策略介于二者之间。
其他文献
2012年新修正的《刑事诉讼法》中规定的专家辅助人制度,与两大法系国家的专家证人及技术顾问存在着明显差异,其基本功能在于协助控辩双方质证鉴定意见,因而在庭审中专家辅助
追踪制导攻击活动目标时视线旋转速度随弹目接近会逐步增大,制导末端对拦截器过载和快速性需求高,弹体可用过载较小时脱靶量大,难以适应低成本制导系统应用。为提高追踪制导
<正>回顾自己的工作历程,大致分为三个阶段:第一阶段从事会计工作,深刻体会到会计作为国际通用的商业语言,是政府监管、企业管理、投资合作和公平交易的基础;第二阶段从事审
当前学生在进行学习的过程中教师应用小组合作课堂展示对学生的学习能力进行培养,使得学生的学习效率很高。本文主要根据相关的理论对在初中英语教学中怎样更好的应用小组合
目的观察及分析在甲状腺功能亢进症患者早期功能诊断中,总结并阐述肝功能检测对患者的诊断价值。方法特选取我院接收的甲状腺功能亢进症患者44例作为研究对象;同时选取同期入
<正>随着社会主义市场经济发展的进一步深入,医院为了生存与发展而采取内部管理体制改革,必然导致医院职工的思想观念、道德观念、价值观念发生深刻变化。改革是必然的趋势,
战略,是企业最关心的问题之一,企业战略的好坏将直接关系到企业的生存与发展,因此,企业对战略的关注程度得到了极大的提高,同时关于制定战略的理论相当的丰富。但是,好的战略
近年来,强调通过真实的交际任务使学生在完成任务的过程中学习语言的任务型教学法非常流行。在英语学界,它已经成为指导教学的主流形态。在对外汉语的口语课堂中,越来越多的
本文通过对银川能源学院学生上网情况的调查研究,掌握了新时代下大学生的思想状况,分析了出现问题的原因,并结合学校的实际情况,提出了相应的建议。
自噬是细胞维持内环境稳态的一种保护机制,不仅调节细胞代谢,在应激条件下,自噬通过降解并回收利用细胞成分促进细胞存活。在病毒感染过程中,自噬作为监督机制将病毒抗原传递