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摘 要：我国经济正处于快速发展中，对能源的需求量大，仅靠传统能源不能完成我国可持续发展的目标，开发新能源已成为我国经济发展至关重要的一步。本文首先分析新能源企业的发展现状，阐述我国新能源企业的融资困境并找出融资困难的原因；其次以华锐风电例，分析其融资过程，并从中获得启示；最后从企业内部和外部两个方面提出解决我国新能源企业融资困难的建议，企业外部的建议包括政府政策和金融市场产品创新等方面，企业内部包括不断完善财务制度等建议。
关键词：新能源企业 融资瓶颈 对策建议
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）01（a）-021-03
中国处于经济高速发展时期，对能源的需求不断增长，是新能源需求大国。对传统能源的高消费带来的能源枯竭、环境污染等问题日益严重，这就需要我们不断开发新能源，发展清洁能源，逐步从对传统能源的依赖中摆脱出来。与传统能源项目相比较，新能源的项目具有资本密集型的特点，企业在各个发展阶段都需要大量资金的投入，尤其在研究开发与投入建设阶段。因此新能源企业的资金是否充沛，关系到是否能够投资建设以及持续经营。目前，我国新能源企业在发展过程中多次遇到融资困难问题，本文阐述了我国新能源企业的发展现状并找出融资困难的原因，通过对案例的探究，提出解决融资困境的建议，旨在让人们进一步了解新能源产业和我国新能源企业融资现状，对我国新能源企业来说也具有借鉴意义。
1 我国新能源企业的发展现状
新中国成立六十多年来，尤其是改革开放以来，我们国家的新能源产业在产业规模、技术水平以及应用范围上，都获得了突破性的发展，为新能源企业打下了坚实的基础，新能源企业是我国经济快速发展过程中一股不容忽视的力量。新能源发展的下一步是不断推进新能源技术创新成果的商品化，大力发展我国核电、风电以及太阳能等。据了解，我国新能源在2006年～2010年年利用量总计30000万吨标准煤，占当年总能源消费的9.6%（丁吉林和连希蕊，2012）。表1是2008年我国新能源产业规模与全球新能源规模的对比情况。
近五年来，我国新能源开发和利用范围更广，新能源产业发展速度更快。我国新能源的资源丰富，可供开发量大，据估计在目前的技术水平下，中国新能源可以获得的资源总量约46亿吨标准煤，相当于2000年全国能源消费总量的3.6倍，加之我国新能源市场广阔，需求量大使新能源企业不仅在数量上明显增多，而且在规模上也不断扩大。
虽然我国新能源企业扩大迅速，但是新能源从兴起到现在时间短，一些影响发展的因素并未解决，其中有技术、市场以及政策的因素，也有金融方面的问题。新能源项目总投资规模庞大，投资回收期长、技术不成熟、高风险的特点使新能源企业在融资过程中多次遇到融资困境，主要是资本供给与需要方面未匹配，致使项目不能顺利进行。
2 我国新能源企业的融资困境及原因分析
2.1 我国新能源企业的融资困境分析
我国新能源企业相比其他发达国家起步较晚，加之市场条件不成熟，融资遇到困境，阻碍了新能源企业的健康发展。融资困难一方面是，融资方式相对于其他国家较单一，多依赖银行贷款、上市融资、债券融资等，对产业基金、信托基金以及融资租金融资方式应用较少；并且，我国商业银行更愿意将资金投放在国内发展时间较长较好的大型企业，大型企业盈利能力强，偿还借款能力就强，投资于我国新能源企业风险大，所以，新能源企业很难从银行获得借款（李宗燕，2014）；另一方面，行业和规模不同的企业融资待遇是有差别的（李彬，2010）。规模较大、资金雄厚的企业以及国有企业会受到国内银行以及投资者的青睐，相反对于主要依赖外源融资的中小型企业以及民营企业却很难得到资金支持。例如，大型国有企业的非抵押贷款利率约5%，中小型企业的贷款利率是大型企业的3倍以上；而某些企业在民间筹集的短期拆借贷款成本会更高，日利率通常为0.2%～0.6%，年化后利率更是高达50%～150%（王杰，2011）。融资成本高也制约着新能源企业的可持续发展。
2.2 我国新能源企业融资困难的原因
2.2.1 新能源企业缺乏核心技术
新能源是资本以及技术双密集型企业，一方面不断需要资金的投入保障其建设及后期运营正常运营，另一方面需要技术的支持，核心技术代表了企业实力，企业专有技术还可以作为企业无形资产增加企业的价值。在新能源企业进行融资时，可以以无形资产做抵押或担保提升企业融资能力，筹集更多的资金。但是，目前，我国新能源企业与国外发达国家相比，技术上还存在很大差距，且多依靠外国技术，关键技术的研究没有取得突破（孙爱玲和吴红岩，2013）。我国新能源企业的产品主要面向是国外市场，原料也大多依赖进口，现在每个国家都很重视新能源的开发和利用，重视国际市场的竞争格局，一旦输出国对我国新能源产品进行贸易抵制，我国新能源企业将受到很大影响。缺乏关键技术，我国新能源企业在国际市场上拥有定价的权利低，没有竞争优势，阻碍了企业的可持续发展。
2.2.2 新能源企业财务制度不完善
我国大部分新能源企业无论是从规模、资金上还是从人才、内部控制以及财务制度上都無法与大型传统能源企业相比。我国新能源企业中有超过50%的民营企业，大多企业财务制度不完善，一些企业甚至采用家族式管理，决策系统也不健全，仅依靠领导者来主导企业的发展。一旦领导者决策失误，后果不堪设想，决定着企业的生死存亡。曾乘着国家政策的东风，华锐风电从两千万的“小企业”变成了市值近千亿元的风电设备生产的行业巨头，可是目前却遇到裁员、做假、官司等问题，风波不断。如果新能源企业财务制度不完善，投资者和金融机构对其采取谨慎态度，便会降低企业的融资能力及效率，影响企业的生产和运营。 2.2.3 新能源企业获利能力低
目前，我国新能源产品由于研发费用科学技术等方面投入的资金量大，新能源产品价格普遍较高，不能与已经形成规模的传统能源商品相比。例如新能源汽车，由于产量小，电池成本仍较高，总体价格较贵，高于普通轿车。虽然政府给予新能源汽车企业很多补贴政策和资金支持，但是在竞争市场上并没有很大的价格优势，我国其他新能源企业亦是如此。新能源企业要想取代传统能源企业，必须突破技术限制，降低产品成本、克服自身缺陷，增强竞争优势，提高市场占有率。
3 我国新能源企业的融资案例分析
3.1 华锐风电公司概况
华锐风电科技（集团）股份有限公司，是中国自主开发、设计、生产和销售适应全球风能资源和环境条件的大型陆地、海洋和风电机组的专业化高新技术企业。在我国风电设备制造行业，华锐风电自成立以来完成了多个第一和奇迹。虽然华锐在2011年开始出现业绩下滑、利润减少以及因诉讼、造假等问题而名誉受损的问题，但华锐在我国风电行业取得的成就不能忽视。华锐在短短几年内发展成我国风电行业的领先企业，又在短短几年内衰落，其中有很多值得后来人借鉴的的地方，故本文选择华锐风电作为案例。
3.2 华锐风电融资过程
3.2.1 华锐风电初创时期（2006年～2009年）
华锐风电在成立初期最主要的融资方式是自有资金、银行借款以及风险投资。华锐风电于2006成立，分两次向公司注入资金，第一次注入资金0.2亿元，第二次0.8亿元，注册资本共计1亿元人民币。在后期扩大生产过程中不断注资，于2009年9月16日注册资本增加到9亿元。
华锐风电在成立初期，技术上的不确定性、企业制度的不成熟以及市场前景的不可预见性，使许多银行对华锐风电是否贷款持观望态度，因而华锐风电在2006年～2008年没有商业银行贷款支持其发展。风险投资公司是把所掌管的资金有效地投入富有盈利潜力的高科技企业，并通过后者上市或被并购而获取资本报酬的企业。2008年华锐风电就以22%的市场份额超过风电行业的龙头企业金风科技，步入盛世快车道的华锐风电，受到到很多风险投资公司的青睐。华锐风电在这一时期排名前十位的股东大多是风险投资公司，足以看出华锐风电在此时的发展前景。
3.2.2 华锐风电扩张阶段（2010年～2011年）
华锐风电在2008年后迅速扩大规模，公司规模的扩大离不开资金的支持，因此，华锐风电在这一阶段利用更多的融资方式，融资数量也急剧增加。华锐风电加大与商业银行的合作程度，与很多国内商业银行签订贷款协议，增加了授信额度，截至2010年底，华锐风电已总共取得全部授信额度达2125900万元人民币家金融机构签署了意向性协议，授信数量达3193000万元人民币和650000万美元。表2是华锐风电2009年～2011年三年银行借款的变化情况。
从表2可以看出由于华锐风电采取快速扩张战略，为了满足生产经营的需要，这三年期间银行借款不断增加，2010年银行借款是2009年的近12倍。2009年华锐风电借款少，利息支出少于利息收入，财务费用为负数，所以利息保障倍数也呈负数，在之后两年间随着银行借款的增加利息支出增加，财务费用为正，利息保障倍数足够大，表明华锐风电的有足够的资金偿还利息，偿债压力小。同时，华锐风电想依靠资本市场短期的输血促使企业的蛋糕迅速做大，选择在资本市场上市，上市当天股票价格就达90元。上市当年，华锐风电在国内的市场份额16.7%，排名第二，该年新增装机容量2939MW，累计装机容量12977MW。
2011年，华锐风电挂牌成功后，选择发行公司债券继续融入资本，共筹集资本28亿元，其中近90%用于偿还先前的银行借款，10%当作公司流动资金使用。华锐风电通过发行公司债券，为公司的发展引入了新的资金，扩宽了融资渠道，有效降低了公司的财务风险。
3.2.3 华锐风电受阻阶段（2012年至今）
华锐风电由于2011年度会计差错问题被证监会立案，公司形象受损。通常来说，销售产品的货款、从银行取得的借款和上市融资等是华锐风电的主要资金来源，此时，三种融资方式都无法使用的华锐风电寸步难行。2013年以来，华锐银行借款的余额清零，1月～9月没有增加一笔银行借款，已有的银行授信也不能使用；2014年华锐风电收回的销售货款与2013年相比减少近100000万元，计242100万元；因销售量减少及被供应商诉讼等原因使资本市场融资也受到影响，不能使用。3.3 华锐风电带来的启示
华锐风电由盛转衰的原因包括外部国家宏观政策以及产业政策等外部原因，也包括公司决策与财务制度不完善等内部原因。风电行业在发展过程中，国家政策一直处于举足轻重的位置，政策对一个行业的影响几乎是瞬间性的，任何战略都无法招架，华锐风电也难以幸免。华锐风电在2006年～2010年借着优惠价格、融资支持、税收优惠与专项补贴等利好的国家政策下迅速发展起来，而2007年后国内风电行业逐渐收缩、国家政策转变的大宏观环境下，华锐风电2011年营业收入下降近五成，与2009年的收入几乎相等，这意味着华锐风电在2010年～2011年没有任何发展，而且耗用了企业大部分的资源却未能得到想匹配的利益。
华锐风电由盛转衰的内部原因之一是决策制度的不完善。华锐风电在国家宏观政策转变的情况下依旧选择了激进扩张的战略，此时行业收缩，竞争也进入白热化，华锐应积极调整战略，养精蓄锐，而不是继续扩张。急速扩张战略使华锐风电资产负债都迅速增加，处于激烈和白热化全面竞争的风电市场环境下并没有使华锐风电获得相应的利润与效益，反而使华锐风电费用成本增加，业务减少，利润下降，造成华锐风电经营和财务困境。
造成华锐风电失败的另一个原因是公司财务制度建设不完善，没有树立现代财务管理“现金是王，资金时间价值，风险价值”三大观念。华锐风电财务决策的失误体现在三方面，一是在现金流短缺的情况下依旧选择激进的扩张战略，说明企业管理者没有重视企业的风险管理，以至于2010年华锐风电出现十几亿的现金流缺口，为以后的的财务困难埋下隐患；二是体现在忽视应收账款的管理，在销售款出现回款困难时，没有积极地收回应收账款；三是华锐风电在2011年举债55亿元经营时，并没有好好利用这笔资金，没有改变经营模式，使这些现金也变成了收不回来的应收账款。
4 解决我国新能源企业融资困难的建议
新能源企业从投入建设、技术研发到后续存续都需要大量的资金投入，如果新能源企业资金不能及时到位，则不利于新能源企业的长远发展。本文认为，解决新能源企业的融资困境应从新能源企业内部以及外部金融市场两方面入手。一方面，企业自身必须完善财务制度，合理融资，降低融资成本，控制风险财务风险；新能源企业应不断提高自主创新能力，加大对科技研发的投入，走自主技术路线。另一方面，新能源企业作为21世纪战略新兴产业，其发展必须得到相应金融行业的支持，因此，必须完善金融市场，充分发挥并放大传统融资方式的作用，創新融资方式扩展融资渠道，将有助于新能源企业克服融资瓶颈，健康发展。
参考文献
[1] 丁吉林，连希蕊.新能源城市建设任重道远——专访国家能源局新能源和可再生能源司副司长史立山[J].财经界，2012（17）.
[2] 李宗燕.我国新能源上市公司融资效率评价研究[D].中国地质大学，2014.
[3] 李彬.我国新能源融资分析[J].理论界，2010（1）.
[4] 王杰，乔香兰.我国中小企业的融资困境及对策分析[J].中国流通经济，2013（10）.
[5] 孙爱玲，吴红岩.华锐风电深陷财务困境的原因及对策[J].会计之友，2013（19）.
关键词：新能源企业 融资瓶颈 对策建议
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）01（a）-021-03
中国处于经济高速发展时期，对能源的需求不断增长，是新能源需求大国。对传统能源的高消费带来的能源枯竭、环境污染等问题日益严重，这就需要我们不断开发新能源，发展清洁能源，逐步从对传统能源的依赖中摆脱出来。与传统能源项目相比较，新能源的项目具有资本密集型的特点，企业在各个发展阶段都需要大量资金的投入，尤其在研究开发与投入建设阶段。因此新能源企业的资金是否充沛，关系到是否能够投资建设以及持续经营。目前，我国新能源企业在发展过程中多次遇到融资困难问题，本文阐述了我国新能源企业的发展现状并找出融资困难的原因，通过对案例的探究，提出解决融资困境的建议，旨在让人们进一步了解新能源产业和我国新能源企业融资现状，对我国新能源企业来说也具有借鉴意义。
1 我国新能源企业的发展现状
新中国成立六十多年来，尤其是改革开放以来，我们国家的新能源产业在产业规模、技术水平以及应用范围上，都获得了突破性的发展，为新能源企业打下了坚实的基础，新能源企业是我国经济快速发展过程中一股不容忽视的力量。新能源发展的下一步是不断推进新能源技术创新成果的商品化，大力发展我国核电、风电以及太阳能等。据了解，我国新能源在2006年～2010年年利用量总计30000万吨标准煤，占当年总能源消费的9.6%（丁吉林和连希蕊，2012）。表1是2008年我国新能源产业规模与全球新能源规模的对比情况。
近五年来，我国新能源开发和利用范围更广，新能源产业发展速度更快。我国新能源的资源丰富，可供开发量大，据估计在目前的技术水平下，中国新能源可以获得的资源总量约46亿吨标准煤，相当于2000年全国能源消费总量的3.6倍，加之我国新能源市场广阔，需求量大使新能源企业不仅在数量上明显增多，而且在规模上也不断扩大。
虽然我国新能源企业扩大迅速，但是新能源从兴起到现在时间短，一些影响发展的因素并未解决，其中有技术、市场以及政策的因素，也有金融方面的问题。新能源项目总投资规模庞大，投资回收期长、技术不成熟、高风险的特点使新能源企业在融资过程中多次遇到融资困境，主要是资本供给与需要方面未匹配，致使项目不能顺利进行。
2 我国新能源企业的融资困境及原因分析
2.1 我国新能源企业的融资困境分析
我国新能源企业相比其他发达国家起步较晚，加之市场条件不成熟，融资遇到困境，阻碍了新能源企业的健康发展。融资困难一方面是，融资方式相对于其他国家较单一，多依赖银行贷款、上市融资、债券融资等，对产业基金、信托基金以及融资租金融资方式应用较少；并且，我国商业银行更愿意将资金投放在国内发展时间较长较好的大型企业，大型企业盈利能力强，偿还借款能力就强，投资于我国新能源企业风险大，所以，新能源企业很难从银行获得借款（李宗燕，2014）；另一方面，行业和规模不同的企业融资待遇是有差别的（李彬，2010）。规模较大、资金雄厚的企业以及国有企业会受到国内银行以及投资者的青睐，相反对于主要依赖外源融资的中小型企业以及民营企业却很难得到资金支持。例如，大型国有企业的非抵押贷款利率约5%，中小型企业的贷款利率是大型企业的3倍以上；而某些企业在民间筹集的短期拆借贷款成本会更高，日利率通常为0.2%～0.6%，年化后利率更是高达50%～150%（王杰，2011）。融资成本高也制约着新能源企业的可持续发展。
2.2 我国新能源企业融资困难的原因
2.2.1 新能源企业缺乏核心技术
新能源是资本以及技术双密集型企业，一方面不断需要资金的投入保障其建设及后期运营正常运营，另一方面需要技术的支持，核心技术代表了企业实力，企业专有技术还可以作为企业无形资产增加企业的价值。在新能源企业进行融资时，可以以无形资产做抵押或担保提升企业融资能力，筹集更多的资金。但是，目前，我国新能源企业与国外发达国家相比，技术上还存在很大差距，且多依靠外国技术，关键技术的研究没有取得突破（孙爱玲和吴红岩，2013）。我国新能源企业的产品主要面向是国外市场，原料也大多依赖进口，现在每个国家都很重视新能源的开发和利用，重视国际市场的竞争格局，一旦输出国对我国新能源产品进行贸易抵制，我国新能源企业将受到很大影响。缺乏关键技术，我国新能源企业在国际市场上拥有定价的权利低，没有竞争优势，阻碍了企业的可持续发展。
2.2.2 新能源企业财务制度不完善
我国大部分新能源企业无论是从规模、资金上还是从人才、内部控制以及财务制度上都無法与大型传统能源企业相比。我国新能源企业中有超过50%的民营企业，大多企业财务制度不完善，一些企业甚至采用家族式管理，决策系统也不健全，仅依靠领导者来主导企业的发展。一旦领导者决策失误，后果不堪设想，决定着企业的生死存亡。曾乘着国家政策的东风，华锐风电从两千万的“小企业”变成了市值近千亿元的风电设备生产的行业巨头，可是目前却遇到裁员、做假、官司等问题，风波不断。如果新能源企业财务制度不完善，投资者和金融机构对其采取谨慎态度，便会降低企业的融资能力及效率，影响企业的生产和运营。 2.2.3 新能源企业获利能力低
目前，我国新能源产品由于研发费用科学技术等方面投入的资金量大，新能源产品价格普遍较高，不能与已经形成规模的传统能源商品相比。例如新能源汽车，由于产量小，电池成本仍较高，总体价格较贵，高于普通轿车。虽然政府给予新能源汽车企业很多补贴政策和资金支持，但是在竞争市场上并没有很大的价格优势，我国其他新能源企业亦是如此。新能源企业要想取代传统能源企业，必须突破技术限制，降低产品成本、克服自身缺陷，增强竞争优势，提高市场占有率。
3 我国新能源企业的融资案例分析
3.1 华锐风电公司概况
华锐风电科技（集团）股份有限公司，是中国自主开发、设计、生产和销售适应全球风能资源和环境条件的大型陆地、海洋和风电机组的专业化高新技术企业。在我国风电设备制造行业，华锐风电自成立以来完成了多个第一和奇迹。虽然华锐在2011年开始出现业绩下滑、利润减少以及因诉讼、造假等问题而名誉受损的问题，但华锐在我国风电行业取得的成就不能忽视。华锐在短短几年内发展成我国风电行业的领先企业，又在短短几年内衰落，其中有很多值得后来人借鉴的的地方，故本文选择华锐风电作为案例。
3.2 华锐风电融资过程
3.2.1 华锐风电初创时期（2006年～2009年）
华锐风电在成立初期最主要的融资方式是自有资金、银行借款以及风险投资。华锐风电于2006成立，分两次向公司注入资金，第一次注入资金0.2亿元，第二次0.8亿元，注册资本共计1亿元人民币。在后期扩大生产过程中不断注资，于2009年9月16日注册资本增加到9亿元。
华锐风电在成立初期，技术上的不确定性、企业制度的不成熟以及市场前景的不可预见性，使许多银行对华锐风电是否贷款持观望态度，因而华锐风电在2006年～2008年没有商业银行贷款支持其发展。风险投资公司是把所掌管的资金有效地投入富有盈利潜力的高科技企业，并通过后者上市或被并购而获取资本报酬的企业。2008年华锐风电就以22%的市场份额超过风电行业的龙头企业金风科技，步入盛世快车道的华锐风电，受到到很多风险投资公司的青睐。华锐风电在这一时期排名前十位的股东大多是风险投资公司，足以看出华锐风电在此时的发展前景。
3.2.2 华锐风电扩张阶段（2010年～2011年）
华锐风电在2008年后迅速扩大规模，公司规模的扩大离不开资金的支持，因此，华锐风电在这一阶段利用更多的融资方式，融资数量也急剧增加。华锐风电加大与商业银行的合作程度，与很多国内商业银行签订贷款协议，增加了授信额度，截至2010年底，华锐风电已总共取得全部授信额度达2125900万元人民币家金融机构签署了意向性协议，授信数量达3193000万元人民币和650000万美元。表2是华锐风电2009年～2011年三年银行借款的变化情况。
从表2可以看出由于华锐风电采取快速扩张战略，为了满足生产经营的需要，这三年期间银行借款不断增加，2010年银行借款是2009年的近12倍。2009年华锐风电借款少，利息支出少于利息收入，财务费用为负数，所以利息保障倍数也呈负数，在之后两年间随着银行借款的增加利息支出增加，财务费用为正，利息保障倍数足够大，表明华锐风电的有足够的资金偿还利息，偿债压力小。同时，华锐风电想依靠资本市场短期的输血促使企业的蛋糕迅速做大，选择在资本市场上市，上市当天股票价格就达90元。上市当年，华锐风电在国内的市场份额16.7%，排名第二，该年新增装机容量2939MW，累计装机容量12977MW。
2011年，华锐风电挂牌成功后，选择发行公司债券继续融入资本，共筹集资本28亿元，其中近90%用于偿还先前的银行借款，10%当作公司流动资金使用。华锐风电通过发行公司债券，为公司的发展引入了新的资金，扩宽了融资渠道，有效降低了公司的财务风险。
3.2.3 华锐风电受阻阶段（2012年至今）
华锐风电由于2011年度会计差错问题被证监会立案，公司形象受损。通常来说，销售产品的货款、从银行取得的借款和上市融资等是华锐风电的主要资金来源，此时，三种融资方式都无法使用的华锐风电寸步难行。2013年以来，华锐银行借款的余额清零，1月～9月没有增加一笔银行借款，已有的银行授信也不能使用；2014年华锐风电收回的销售货款与2013年相比减少近100000万元，计242100万元；因销售量减少及被供应商诉讼等原因使资本市场融资也受到影响，不能使用。3.3 华锐风电带来的启示
华锐风电由盛转衰的原因包括外部国家宏观政策以及产业政策等外部原因，也包括公司决策与财务制度不完善等内部原因。风电行业在发展过程中，国家政策一直处于举足轻重的位置，政策对一个行业的影响几乎是瞬间性的，任何战略都无法招架，华锐风电也难以幸免。华锐风电在2006年～2010年借着优惠价格、融资支持、税收优惠与专项补贴等利好的国家政策下迅速发展起来，而2007年后国内风电行业逐渐收缩、国家政策转变的大宏观环境下，华锐风电2011年营业收入下降近五成，与2009年的收入几乎相等，这意味着华锐风电在2010年～2011年没有任何发展，而且耗用了企业大部分的资源却未能得到想匹配的利益。
华锐风电由盛转衰的内部原因之一是决策制度的不完善。华锐风电在国家宏观政策转变的情况下依旧选择了激进扩张的战略，此时行业收缩，竞争也进入白热化，华锐应积极调整战略，养精蓄锐，而不是继续扩张。急速扩张战略使华锐风电资产负债都迅速增加，处于激烈和白热化全面竞争的风电市场环境下并没有使华锐风电获得相应的利润与效益，反而使华锐风电费用成本增加，业务减少，利润下降，造成华锐风电经营和财务困境。
造成华锐风电失败的另一个原因是公司财务制度建设不完善，没有树立现代财务管理“现金是王，资金时间价值，风险价值”三大观念。华锐风电财务决策的失误体现在三方面，一是在现金流短缺的情况下依旧选择激进的扩张战略，说明企业管理者没有重视企业的风险管理，以至于2010年华锐风电出现十几亿的现金流缺口，为以后的的财务困难埋下隐患；二是体现在忽视应收账款的管理，在销售款出现回款困难时，没有积极地收回应收账款；三是华锐风电在2011年举债55亿元经营时，并没有好好利用这笔资金，没有改变经营模式，使这些现金也变成了收不回来的应收账款。
4 解决我国新能源企业融资困难的建议
新能源企业从投入建设、技术研发到后续存续都需要大量的资金投入，如果新能源企业资金不能及时到位，则不利于新能源企业的长远发展。本文认为，解决新能源企业的融资困境应从新能源企业内部以及外部金融市场两方面入手。一方面，企业自身必须完善财务制度，合理融资，降低融资成本，控制风险财务风险；新能源企业应不断提高自主创新能力，加大对科技研发的投入，走自主技术路线。另一方面，新能源企业作为21世纪战略新兴产业，其发展必须得到相应金融行业的支持，因此，必须完善金融市场，充分发挥并放大传统融资方式的作用，創新融资方式扩展融资渠道，将有助于新能源企业克服融资瓶颈，健康发展。
参考文献
[1] 丁吉林，连希蕊.新能源城市建设任重道远——专访国家能源局新能源和可再生能源司副司长史立山[J].财经界，2012（17）.
[2] 李宗燕.我国新能源上市公司融资效率评价研究[D].中国地质大学，2014.
[3] 李彬.我国新能源融资分析[J].理论界，2010（1）.
[4] 王杰，乔香兰.我国中小企业的融资困境及对策分析[J].中国流通经济，2013（10）.
[5] 孙爱玲，吴红岩.华锐风电深陷财务困境的原因及对策[J].会计之友，2013（19）.