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《财富幻象》
车耳著
人民邮电出版社 2008.6
定价：35.00元
去年年底的英国《经济学人》杂志写道：“发达国家的金融市场再次陷入恐慌，但这一次不是次级抵押风波，也不是美国可能进入经济萧条期，而是美元贬值。脆弱的经济已经饱受信贷危机的摧残，如果美元危机全面爆发，也许将成为压垮骆驼的最后一根稻草。”而从《财富幻象》中，我们似乎可以找到此轮美元贬值的一些根源，以及在这一背景下，世界经济未来的一些景象。
1620年，第一批英国清教徒乘坐“五月花”号抵达美洲大陆的时候，他们漂洋过海的船票就是通过分期付款的方式购买的。由此可见，信贷消费的理念在一开始，就已经融入了美国人的血液中，成为了他们的一种生活方式和态度。这种超前消费的方式，的确曾经是促使美国经济快速发展的因素之一，在进入全球化时代之后，这也是促进世界经济发展的重要因素之一。
然而，随着时间的推移，尤其是经历过里根和克林顿时期两轮较长期的经济持续增长之后，美国人的超前消费也走向了极端。其信贷消费决策已经不再是基于对自己未来收入的合理预期，而是基于一种经济持续繁荣带来的“财富错觉”。
当美国的金融机构将次级抵押贷款放给那些没有偿还保障的人时，他们所讲的“故事”是：不断上涨的房价，将抵消贷款的风险，而且还将令这些贷款不断升值。这个“故事”在贷款人和放贷人看来都是合理的——一方享受了更高质量的生活，另一方售出了更高利润的金融产品——但其前提假设却是虚幻的、不切实际的。经济发展的周期谁都无法避免，人为的因素只能使之延长或缩短。
因此，当经济出现衰退的迹象，房价不再上涨（甚至出现下跌）时，这个“故事”成立的条件也就不存在了，于是贷款人失去了他们的房子和他们的信用，金融机构也将无法收回那些原本“可能”会为他们带来丰厚利润的本金。而更可怕的是，这还只是整个危机的开始。“单笔贷款的风险与收益是非常透明的，而当成千上万笔这样的贷款被打包在一起，形成另一种金融衍生品时，其风险就不那么透明了”。美国人将这种风险不是很透明的产品中的大部分，卖给了欧洲人，这也使其影响力扩展到了世界范围，从而成为了世界范围内的美元信用危机的导火索。
20世纪80年代以来，外包越来越成为美国企业的一种常用的生产方式，尤其是在90年代之后，随着经济全球化的不断深入，外包的发展也不断提速。当最后一家美国本土的电视生产厂关闭的时候，人们都在感叹美国经济正在向更加高级的阶段转型；而当硅谷出现越来越多的中国和印度面孔，当大量的高科技企业也开始将业务外包给其他国家的时候，对于美国人来说，形势就不再那么乐观了。
正如车先生在书中所说，“伴随着技术转移，软件设计职位的转移，现在连售后服务、电话中心都转至发展中国家了，美国工业的空心化现象开始显露”，“如果在市场上买的东西都是中国产品还可以让美国消费者接受的话，那么打电话给售后服务中心，接听的成了印度人，则会引起社会上的恐慌”。曾经有经济学家指出，创新和保持强劲增长是维持美国经济运行的基础，显然，外包引起的经济空心化现象，正在让美国经济失去增长的基础和动力，其直接后果或者说另一个重要表现是美元的空心化，这也是此轮美元贬值的长期因素之一。
相当长的时期以来，美元一直是国际贸易中的基础货币，在包括中国在内的一些发展中国家，对于许多人来说，外汇即等同于美元。而且，在这些发展中国家GDP增长中，对外贸易尤其是对美国的贸易，都占了相当的比重。因此，持有和积蓄大量的美元成为了这些国家的一项常规性经济政策。
1997年东南亚经济危机之后，各国更是加大了对这一政策的执行力度，外汇（美元）储备不断创出新高。但是数据显示，美国在进入21世纪的几年里，对外贸易赤字一直都在数千亿美元，而美国政府用来填补这一赤字的方法就是印刷更多的美元，以及发行美国的国债。吸收和持有这些美元及无需任何抵押的美元国债的，正是那些向美国提供大量商品的发展中国家。这些国家认为美国是富裕的，其政府信用是可靠的，因而其货币及国债可以无限持有。而另一方面，格林斯潘则表示：“我们不担心贸易赤字，我们忧虑的是通胀的威胁。”就是说，美国在一定意义上是为了国内的超前消费（平抑国内通胀）而在向各国举债（增发美元和美元国债来填补贸易赤字）。
因此，正如车先生在书中所指出的，各国对于美元的追逐，“吹大了美元的泡沫，也将自食泡沫破灭的苦果”。而最近超过1年的美元持续贬值，也印证了这一观点，并且将各大美元储备国都拖入了一种尴尬的境地，“各国央行陷入了一场‘谁都不能先脚软的游戏’，只能与美元共进退”，长期以来形成的对美国及美元的信用错觉，使这些国家“用火柴般廉价的商品温暖了富裕的美国人，而自己还没有发育好的身躯却可能被冻伤”。
总之，当空心化的经济无法维持强劲增长时，由超前消费而引发的信用危机必然会划破财富的幻象而显露出来，而由此所导致的美元泡沫的破灭，也将为世界经济带来一场灾难。因此，在这本《财富幻象》中我们可以看到，在未来的一年里，各国的银行家将是最为紧张和忧虑的人：如果采取紧缩政策令美元升值，则将使危机重重的美国经济陷入衰退，并且会将世界经济拖入低谷；而如果美元继续贬值，则将对高外汇储备国家造成巨大伤害。这将是一场国家之间的货币博弈，令人遗憾的是，无论结果如何，代价都将十分巨大。
车耳著
人民邮电出版社 2008.6
定价：35.00元
去年年底的英国《经济学人》杂志写道：“发达国家的金融市场再次陷入恐慌，但这一次不是次级抵押风波，也不是美国可能进入经济萧条期，而是美元贬值。脆弱的经济已经饱受信贷危机的摧残，如果美元危机全面爆发，也许将成为压垮骆驼的最后一根稻草。”而从《财富幻象》中，我们似乎可以找到此轮美元贬值的一些根源，以及在这一背景下，世界经济未来的一些景象。
1620年，第一批英国清教徒乘坐“五月花”号抵达美洲大陆的时候，他们漂洋过海的船票就是通过分期付款的方式购买的。由此可见，信贷消费的理念在一开始，就已经融入了美国人的血液中，成为了他们的一种生活方式和态度。这种超前消费的方式，的确曾经是促使美国经济快速发展的因素之一，在进入全球化时代之后，这也是促进世界经济发展的重要因素之一。
然而，随着时间的推移，尤其是经历过里根和克林顿时期两轮较长期的经济持续增长之后，美国人的超前消费也走向了极端。其信贷消费决策已经不再是基于对自己未来收入的合理预期，而是基于一种经济持续繁荣带来的“财富错觉”。
当美国的金融机构将次级抵押贷款放给那些没有偿还保障的人时，他们所讲的“故事”是：不断上涨的房价，将抵消贷款的风险，而且还将令这些贷款不断升值。这个“故事”在贷款人和放贷人看来都是合理的——一方享受了更高质量的生活，另一方售出了更高利润的金融产品——但其前提假设却是虚幻的、不切实际的。经济发展的周期谁都无法避免，人为的因素只能使之延长或缩短。
因此，当经济出现衰退的迹象，房价不再上涨（甚至出现下跌）时，这个“故事”成立的条件也就不存在了，于是贷款人失去了他们的房子和他们的信用，金融机构也将无法收回那些原本“可能”会为他们带来丰厚利润的本金。而更可怕的是，这还只是整个危机的开始。“单笔贷款的风险与收益是非常透明的，而当成千上万笔这样的贷款被打包在一起，形成另一种金融衍生品时，其风险就不那么透明了”。美国人将这种风险不是很透明的产品中的大部分，卖给了欧洲人，这也使其影响力扩展到了世界范围，从而成为了世界范围内的美元信用危机的导火索。
20世纪80年代以来，外包越来越成为美国企业的一种常用的生产方式，尤其是在90年代之后，随着经济全球化的不断深入，外包的发展也不断提速。当最后一家美国本土的电视生产厂关闭的时候，人们都在感叹美国经济正在向更加高级的阶段转型；而当硅谷出现越来越多的中国和印度面孔，当大量的高科技企业也开始将业务外包给其他国家的时候，对于美国人来说，形势就不再那么乐观了。
正如车先生在书中所说，“伴随着技术转移，软件设计职位的转移，现在连售后服务、电话中心都转至发展中国家了，美国工业的空心化现象开始显露”，“如果在市场上买的东西都是中国产品还可以让美国消费者接受的话，那么打电话给售后服务中心，接听的成了印度人，则会引起社会上的恐慌”。曾经有经济学家指出，创新和保持强劲增长是维持美国经济运行的基础，显然，外包引起的经济空心化现象，正在让美国经济失去增长的基础和动力，其直接后果或者说另一个重要表现是美元的空心化，这也是此轮美元贬值的长期因素之一。
相当长的时期以来，美元一直是国际贸易中的基础货币，在包括中国在内的一些发展中国家，对于许多人来说，外汇即等同于美元。而且，在这些发展中国家GDP增长中，对外贸易尤其是对美国的贸易，都占了相当的比重。因此，持有和积蓄大量的美元成为了这些国家的一项常规性经济政策。
1997年东南亚经济危机之后，各国更是加大了对这一政策的执行力度，外汇（美元）储备不断创出新高。但是数据显示，美国在进入21世纪的几年里，对外贸易赤字一直都在数千亿美元，而美国政府用来填补这一赤字的方法就是印刷更多的美元，以及发行美国的国债。吸收和持有这些美元及无需任何抵押的美元国债的，正是那些向美国提供大量商品的发展中国家。这些国家认为美国是富裕的，其政府信用是可靠的，因而其货币及国债可以无限持有。而另一方面，格林斯潘则表示：“我们不担心贸易赤字，我们忧虑的是通胀的威胁。”就是说，美国在一定意义上是为了国内的超前消费（平抑国内通胀）而在向各国举债（增发美元和美元国债来填补贸易赤字）。
因此，正如车先生在书中所指出的，各国对于美元的追逐，“吹大了美元的泡沫，也将自食泡沫破灭的苦果”。而最近超过1年的美元持续贬值，也印证了这一观点，并且将各大美元储备国都拖入了一种尴尬的境地，“各国央行陷入了一场‘谁都不能先脚软的游戏’，只能与美元共进退”，长期以来形成的对美国及美元的信用错觉，使这些国家“用火柴般廉价的商品温暖了富裕的美国人，而自己还没有发育好的身躯却可能被冻伤”。
总之，当空心化的经济无法维持强劲增长时，由超前消费而引发的信用危机必然会划破财富的幻象而显露出来，而由此所导致的美元泡沫的破灭，也将为世界经济带来一场灾难。因此，在这本《财富幻象》中我们可以看到，在未来的一年里，各国的银行家将是最为紧张和忧虑的人：如果采取紧缩政策令美元升值，则将使危机重重的美国经济陷入衰退，并且会将世界经济拖入低谷；而如果美元继续贬值，则将对高外汇储备国家造成巨大伤害。这将是一场国家之间的货币博弈，令人遗憾的是，无论结果如何，代价都将十分巨大。