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杨天南
美国圣地亚哥大学金融MBA，加拿大专业金融规划师（PFP）
出身金融世家，18年资本市场投资经验，长于资产管理。目前管理的投资覆盖中国大陆、中国香港、美国、 加拿大等市场。
一天之收益或多于一年，一年之盈利或多于数十年之和。遗憾的是我们无法预知何时是最好的那一天！
到了加拿大才知道枫树有很多品种，我最喜爱的是一种红枫，叶子颜色一年到头都是红艳艳的，不似香山需逢秋高时才能隔着山谷远远望见。
不久前再次前往温哥华，朋友得到消息来电话：这里收到不少你的信件，晚上过来取，也听听祖国的见闻。晚上阖家融融，见到朋友11岁的小孩，惊叹道：这么大了，比股市长得还快！众人大笑，我说：可不是么，2000年的时候，美国纳斯达克指数超过5000点，现在不过才2800点，11年过去了还跌了近一半，这孩子已经是半大小伙子了。
夜深人静时，整理信件。温哥华的夜晚静谧无声，令在北京被喧嚣惯了的耳朵有些不适应。虽然是加拿大的三大城市之一，但晚上过了七点后，街上渐渐冷清，公园里空旷的青草地几无人影。在北京时但凡有绿地的地方多是围栏加上一块禁止践踏的牌子，这里没有，但却没见有人踩踏，因为没那么多人。
信件多是机构的例信，其中有加拿大皇家银行关于RESP投资状况的信件。RESP全称是注册教育储蓄计划（Registered Education Saving Plan），是加拿大政府为鼓励民众为重视下一代教育而存钱的计划。简单而言是每个孩子可开立一个RESP账户，其家人可以存入该账户一定数量的资金，同时政府配给20%作为奖励，这个账户可用于投资并且每年度获利可以免除当年所得税，直至将来孩子上大学使用。
RESP账户的投资方式大约有三种：信托（Trust）、基金(Mutual Fund)和自管(Self-Direct)。2002年时我在加拿大最大的银行——皇家银行开立了RESP账户，属于自管类，到2006年陆续投入了20000加元，加上政府配给的4000加元，该账户累计投资金额为2.4万加元。后来相隔日远，没有再追加投资，加之距孩子上大学尚有十余年的时间，既不允许挪作他用，也不允许随便取现，慢慢地也就不怎么管了，间或在网上查看一下。
北美股市单次买卖的成本较高，以皇银为例，每次交易费用为28.95加元，无论买卖1股还是1000股，交易费用都一样。加拿大证券市场有限，因此通常的投资账户可以自由买卖加拿大和美国两市的上市证券，如果是买卖美国股票，还存在货币间的兑换问题。记得十年前1美元可以换2加元左右，现在加元已经超过美元。兑换费用有时相当高，账单显示有一次1.4万加元的交易额竟然支付了812加元的货币兑换费。上述种种都令这个RESP账户的交易并不活跃。
整理皇家银行过去的账单，令我有机会认真回顾这个投资账户在过去几年的表现。在2002年~2006年陆续投资了2.4万加元后，该账户在2006年底的资产总值为4.7万，之后每年末的总值分别为：2007年4.4万，2008年3.4万，2009 年3.1万，2010年6.3万。到2011年5月初首次向上突破10万加元。
看了这些伴随时光流经的数字，有些感慨。以加权平均折算，这个被半忽视的账户开立以来的年复利回报率为22.6%，总体而言还是相当可观的，因其完整地经历了2008年爆发的严重金融危机。但从2006年底到2009年底的三年时间里，非但没有盈利，反而亏损三分之一，连续三年亏损的打击通常会令人放弃坚持。与此相反，本年度头四个月取得的收益与过去八年的累计盈利旗鼓相当。换言之，如果最后的四个月不在市场中，这个账户的投资收益将大打折扣。
这个小小案例令我想起了去年给朋友信件中的观点：一天之收益或多于一年，一年之盈利或多于数十年之和。这种情况发生过不止一次。遗憾的是我们无法预知何时是最好的那一天！
美国圣地亚哥大学金融MBA，加拿大专业金融规划师（PFP）
出身金融世家，18年资本市场投资经验，长于资产管理。目前管理的投资覆盖中国大陆、中国香港、美国、 加拿大等市场。
一天之收益或多于一年，一年之盈利或多于数十年之和。遗憾的是我们无法预知何时是最好的那一天！
到了加拿大才知道枫树有很多品种，我最喜爱的是一种红枫，叶子颜色一年到头都是红艳艳的，不似香山需逢秋高时才能隔着山谷远远望见。
不久前再次前往温哥华，朋友得到消息来电话：这里收到不少你的信件，晚上过来取，也听听祖国的见闻。晚上阖家融融，见到朋友11岁的小孩，惊叹道：这么大了，比股市长得还快！众人大笑，我说：可不是么，2000年的时候，美国纳斯达克指数超过5000点，现在不过才2800点，11年过去了还跌了近一半，这孩子已经是半大小伙子了。
夜深人静时，整理信件。温哥华的夜晚静谧无声，令在北京被喧嚣惯了的耳朵有些不适应。虽然是加拿大的三大城市之一，但晚上过了七点后，街上渐渐冷清，公园里空旷的青草地几无人影。在北京时但凡有绿地的地方多是围栏加上一块禁止践踏的牌子，这里没有，但却没见有人踩踏，因为没那么多人。
信件多是机构的例信，其中有加拿大皇家银行关于RESP投资状况的信件。RESP全称是注册教育储蓄计划（Registered Education Saving Plan），是加拿大政府为鼓励民众为重视下一代教育而存钱的计划。简单而言是每个孩子可开立一个RESP账户，其家人可以存入该账户一定数量的资金，同时政府配给20%作为奖励，这个账户可用于投资并且每年度获利可以免除当年所得税，直至将来孩子上大学使用。
RESP账户的投资方式大约有三种：信托（Trust）、基金(Mutual Fund)和自管(Self-Direct)。2002年时我在加拿大最大的银行——皇家银行开立了RESP账户，属于自管类，到2006年陆续投入了20000加元，加上政府配给的4000加元，该账户累计投资金额为2.4万加元。后来相隔日远，没有再追加投资，加之距孩子上大学尚有十余年的时间，既不允许挪作他用，也不允许随便取现，慢慢地也就不怎么管了，间或在网上查看一下。
北美股市单次买卖的成本较高，以皇银为例，每次交易费用为28.95加元，无论买卖1股还是1000股，交易费用都一样。加拿大证券市场有限，因此通常的投资账户可以自由买卖加拿大和美国两市的上市证券，如果是买卖美国股票，还存在货币间的兑换问题。记得十年前1美元可以换2加元左右，现在加元已经超过美元。兑换费用有时相当高，账单显示有一次1.4万加元的交易额竟然支付了812加元的货币兑换费。上述种种都令这个RESP账户的交易并不活跃。
整理皇家银行过去的账单，令我有机会认真回顾这个投资账户在过去几年的表现。在2002年~2006年陆续投资了2.4万加元后，该账户在2006年底的资产总值为4.7万，之后每年末的总值分别为：2007年4.4万，2008年3.4万，2009 年3.1万，2010年6.3万。到2011年5月初首次向上突破10万加元。
看了这些伴随时光流经的数字，有些感慨。以加权平均折算，这个被半忽视的账户开立以来的年复利回报率为22.6%，总体而言还是相当可观的，因其完整地经历了2008年爆发的严重金融危机。但从2006年底到2009年底的三年时间里，非但没有盈利，反而亏损三分之一，连续三年亏损的打击通常会令人放弃坚持。与此相反，本年度头四个月取得的收益与过去八年的累计盈利旗鼓相当。换言之，如果最后的四个月不在市场中，这个账户的投资收益将大打折扣。
这个小小案例令我想起了去年给朋友信件中的观点：一天之收益或多于一年，一年之盈利或多于数十年之和。这种情况发生过不止一次。遗憾的是我们无法预知何时是最好的那一天！