【摘 要】
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本文主要研究经济政策不确定性对股市赌博式投机的驱动作用,这种效应主要体现为对"彩票型股票"股价的影响。基于1995～2017年的我国A股上市公司样本发现:彩票型股票特征指数(LI
【基金项目】
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国家社科基金重点项目:“金融复杂系统的演化与控制研究”(项目号11AZD094)的研究成果
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本文主要研究经济政策不确定性对股市赌博式投机的驱动作用,这种效应主要体现为对"彩票型股票"股价的影响。基于1995～2017年的我国A股上市公司样本发现:彩票型股票特征指数(LIDX)能够有效刻画投资者的赌博投机需求,对LIDX指数较高的股票,投资者的非理性需求增加,表现为更低的风险溢价;经济政策不确定性对股市赌博偏好有正向影响,当经济政策不确定性较大时,股市的赌博投机需求增加;政策不确定性主要驱动了散户投资者的非理性过度交易,对机构投资者的赌博投机需求影响不显著。
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