汉鼎咨询,这家2005年成立、注册资本为10万元的公司,却号称是唯一成规模的专业IPO咨询公司;这家在目前已经过会的100多家创业板企业中只做了13家,已有3家发审失败,却称由他们提供咨询的企业是100%过会。那么,事实究竟是怎样的呢?
　　
　　谁与证监会“套近乎”
　　
　　随着创业板市场的持续高温以及近期系列事件的发生,IPO咨询这一新兴行业吸引了众多关注的目光,也将这一行业的从业者曝光在公众面前。随着笔者调查的深入,一家名为北京汉鼎世纪咨询有限公司(以下简称汉鼎咨询)的企业跃入视线。
　　此前有国内媒体曾报道称汉鼎是目前国内少有的成规模的IPO(首次公开募股)咨询公司之一。而且,还有媒体报道提及,汉鼎咨询发给媒体大量资料,介绍其业务优势,内容包括汉鼎咨询为中国250家IPO企业提供了细分市场调研及募投项目可行性研究,并公开称:“在中国,没有哪家咨询机构、设计院比汉鼎咨询更熟悉证监会的发审规则。经汉鼎咨询做过IPO咨询工作的企业从来没有一家被证监会否决过。” 于是,为了一探究竟,笔者想从其网站上查询汉鼎服务过的上市企业,而点击其网站上“IPO成功案例”一页始终显示“无法显示该页面”。
　　此前媒体的报道还提到,记者问汉鼎的负责人:“没有一家客户被证监会否决?”对方回答:“是的。”记者又问:“你们是如何做到的?”对方回答:“和证监会的关系。”汉鼎咨询总部位于北京金融街富凯大厦,和证监会在同一座楼。于是记者继续问:“你们和证监会是什么关系。”对方这次回答完全变了:“没有关系。”在汉鼎咨询的公开资料中还提到:在进行募投项目可行性研究过程中,汉鼎咨询会提前与证监会发审委方面进行沟通,将问题解决在申报证监会所需要的招股说明书发布之前,所以我们能保证我们执行的所有IPO项目没有一个会被证监会否决。
　　媒体发现,按照其提供的材料和负责人介绍,汉鼎咨询是一家足够神奇的公司,“很多被证监会‘枪毙’的企业,在进行二次上会的过程中,也委托汉鼎咨询提供二次上会前咨询,比如磐能电力、广州杰赛光电、恒大高新、捷顺交通科技、榕基软件等等。”
　　而業界人士都比较了解,在IPO过程中,咨询企业做政府公关已经很少见了,证监会对此也是非常谨慎,汉鼎咨询宣称为企业做IPO咨询,没有不过会的,依靠的究竟是什么?
　　
　　炮制数据链是真专业还是伪专家?
　　
　　创业板的推出和上市公司的加速扩容,给为创业板企业提供细分市场调研的咨询行业提供了机会。一家咨询机构的人士告诉记者,由于在创业板企业过会的过程中,证监会发审委比较注重企业的行业和技术、企业募投资金运用,而这部分内容行业背景较强,主要由专业的咨询公司提供,于是专业的IPO咨询的份量被加大。
　　据了解,目前已经在创业板上市的100多家企业中,大部分企业被描述为细分市场的隐形冠军。它们在上市前的招股说明书大多是引用咨询公司或者行业权威刊物的数据,以证明自己是行业中的龙头。继券商投行、会计师事务所、律师事务所之后,IPO又催生了一条产业链,准上市公司希望咨询公司也能发挥超级作用。
　　粗略估计,目前对拟IPO企业提供咨询服务,与汉鼎咨询业务模式相似的机构已经扩容到上百家,多数成立时间短,缺乏数据积累和行业背景。那么,这类咨询公司的调研数据是怎样出来的呢?
　　在创业板公司IPO过程中,证监会对细分市场调研工作的关注点较多,包括调研数据来源,调研数据是否在相关行业的国家核心刊物上发表,竞争对手的数据来源是否采取了实地调研等。
　　此前据媒体报道,汉鼎咨询宣称:“公司与国内大部分核心期刊、权威杂志等媒体建立了有效的沟通渠道,我们的文章可以发表在大部分媒体上。”汉鼎咨询完成细分市场报告后,将报告中对企业有利的结论和软文发表在国家核心一级期刊、财经类媒体上。如果一篇文章不能涵盖所有的引用数据,那么就发表两篇文章,发表的时间一定要在企业封招股书之前。这些数据通过公开发表,获得了权威性,可以被引用到招股说明书上,于是一个完整的数据制造流程就完成了。
　　一位咨询业内人士透露“在市场报告中将企业的销售收入夸大数倍,先在权威刊物上发表文章,再在报告中援引文章中的相关数据,助企业顺利过会”,成为像汉鼎咨询这样缺乏积累和行业背景的咨询公司炮制“行业冠军”的捷径。
　　该业内人士介绍说:“花钱在核心期刊发布相关论文和报告,已经是一种传统的包装手法。国内的行业协会众多,各自面对的领域比较窄,许多收入状况也不好,企业或者咨询公司花几千块钱就可以在刊物上发表文章。这种文章描述的是行业趋势,实际是软文,但在招股书中往往作为权威数据被引用。而创业板的公众投资者,看到招股书中的行业数据,都想当然地相信期刊和研究部门的权威性。” 该咨询业内人士还透露,大多数情况下,由于缺乏资源的积累,一些小型咨询公司会面临调研成本过高,获取数据难度大等问题,此时,企业会自己给咨询公司提供相关行业资料,再由咨询公司包装制作成细分市场研究报告。这类报告的权威性可想而知。
　　
　　揭开汉鼎咨询的面纱
　　
　　相关报道和深入调研激起了笔者很大的好奇心,汉鼎咨询究竟是一家怎样的企业?笔者决心进一步探究,调查结果却令人大跌眼镜。
　　经向北京工商管理部门查证,汉鼎咨询是一家纯粹由自然人创立的公司,2005年4月25日注册成立,注册资本10万元,注册地是北京市海淀区中关村南大街48号1幢2层C2016室,出资人为王涛、郑岩、伍亨,出资额分别是4万元、4万元和2万元。经过三次股东变更后,股东变更为王涛、杨燕艳两人,注册资本仍为10万元,王涛、杨燕艳分别出资7万元和3万元。王涛即为汉鼎咨询的CEO。
　　虽然汉鼎咨询是2005年4月25日注册成立的,但其官方网站上则称成立于2006年初,业务定位为上市前细分产品市场调研和上市前募投项目可行性研究。
　　虽然汉鼎咨询总部位于北京金融街富凯大厦,和证监会在同一座楼,但和证监会没有任何关联。汉鼎咨询在宣传中把“和证监会有关系”当做卖点。而把总部设在和证监会同一办公楼,容易给人造成“和证监会有关系”的联想,从而提高其IPO咨询业务的可信度。
　　汉鼎咨询在其官方网站上称“为了保证咨询项目的质量,我们不采取松散式的加盟合伙方式,也不聘用兼职顾问”,“和30多个省市地区金融办、上市办结成紧密的战略合作联盟”。汉鼎咨询曾经对媒体声称,经自己做过咨询的企业在创业板和企业中小板100%过会。而笔者从业内人士提供的最新统计资料看,截至6月底,在过会的100多家创业板企业中,汉鼎咨询只做了13家,而深圳佳创视讯、上海麦杰、深圳方直都是失败的案例。“这些企业被否与汉鼎咨询工作质量直接相关。”一位咨询界人士表示。
　　“这样的咨询公司虽然为拟上市企业提供了募投项目可行性咨询服务,但是使得部分拟IPO企业因不专业的咨询而蒙受损失,扰乱了IPO市场秩序。” 这位咨询业内人士不无忧虑地表示。值得注意的是,目前IPO咨询行业尚未被正式监管,亟需规范。有的咨询公司有着良好的经验和基础,提供的调研报告数据来源可靠而详实,但是有的咨询公司提供的调研报告并不可靠。
　　具有讽刺意味的是,汉鼎咨询在炮制“行业冠军”的同时,却在为整个行业的规范化进行“呼吁”。其负责人曾对媒体表示:“做IPO咨询服务,是需要一定的积累的。目前,该行业内鱼龙混杂,有待规范。”真不知道这位负责人的话是在说其他同行,还是在说汉鼎咨询自己。