流动性趋紧 银行理财产品收益走高

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  3月28日,央行公告称,由于月末财政持续支出,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量适中,当日不开展公开市场操作。至此,央行已连续三日暂停公开市场操作。而随着季末临近,市场资金面持续紧张,业内普遍预计短期内“钱紧”局面好转的概率不大,银行理财产品收益率的“季末效应”再次抬头,不少银行的开放式理财平均收益率飙升至4%甚至5%以上。
  一季度资金面收紧
  进入三月份以来,央行的资金投放不断收紧。3月16日,央行表示公开市场将进行200亿元7天期逆回购操作,200亿元14天期逆回购操作,400亿元28天期逆回购操作。当日,央行实现净回笼200亿元,为连续第16个交易日实现净回笼。
  虽然光大银行300亿规模可转债的中签结果于3月17日出炉,解冻了部分流动资金。但從3月24日至28日,央行已经连续三个工作日暂停对市场“放水”,而且3月27日至31日,公开市场分别有800亿元、700亿元、700亿元、400亿元和300亿元逆回购操作到期,市场流动性进一步趋紧。
  此外,银行MPA考核以及理财产品到期兑付也是导致市场流动性收紧的重要原因。Wind数据显示,3月份理财产品到期规模高达9 996亿元,需要兑付的资金规模远高于前两个月。
  “今年1月末,受节假日、缴税、缴准等因素的影响,市场流动性就出现了明显收紧。资金面紧张的局面在3月更加明显。”普益标准研究员魏骥遥表示。
  银行理财产品收益走高
  记者梳理市场数据发现,近期以来受流动性影响较大的短期开放式理财产品收益率均有所上升。普益标准数据显示,3月27日至4月2日在售的开放式理财产品共769款,平均收益为3.45%,其中最高收益达5.3%。
  “这几天,我收到了好几个客户经理发来的理财新品信息,收益率都挺高。”北京市民刘女士向记者介绍,例如,中原银行推出的某明星产品投资期限98天,5万起投,预期年化收益率为4.55%;平安银行的“保本添利”产品投资期限91天, 5万元起投,预期年化收益率为4.35%。
  “前几天,理财经理帮我预约了一款理财产品,我由于工作忙,忘记及时购买。等我再去买的时候,被告知额度已经不足,没想到这么抢手。”北京市民李先生遗憾地说,这款交通银行推出的手机银行专享“交银添利专享2号”投资期限41天,5万元起售,预期年化收益率4.4%,很适合他对投资期限尽量短的要求。
  除了上述低门槛理财产品,银行针对高净值人群推出的产品收益率更为“诱人”。例如,中信银行推出的“慧赢成长1 741期”投资期限221天,投资门槛100万元起,预期年化收益率4.8%;“慧赢稳健1 730期”投资期限232天,投资门槛300万元起,预期年化收益率则为4.85%。
  记者从一些国有银行、股份制银行、城商行的网点了解到,最近咨询和购买理财产品的客户明显增多。“最近我们银行推出了一些较高收益的理财产品,一上线就被秒光。”某银行理财客户经理表示,近期央行上调操作利率,抬高了银行的融资成本,导致理财产品的收益率不断攀升。
  把握节点锁定收益
  “进入4月后,随着季末考核的结束,在资产质量没有明显变化的情况下,银行理财产品收益或将有所回落,但也很难下降至2016年年中的水平。”魏骥遥建议,投资者近期可根据自身实际情况,择机购买理财产品。
  国泰君安分析师覃汉也表示,今年市场资金面紧张或将成为常态。“季末冲击过后,资金面的压力会有所缓解,但在整体金融监管趋严、去杠杆的大背景下,流动性偏紧的压力仍在。”
  “在银行MPA考核期之后,资金利率预计仍然因政策加码而承压。”方正证券首席经济学家任泽平在研报中指出,因政策已转向“稳通胀、控风险”,市场资金面对利率的影响仍然值得警惕。
  业内人士建议,投资者在锁定高收益理财产品的同时,也要注意看清收益条款。“比如,一些挂钩股票的短期结构性理财产品设定了委托期限,虽然预期回报超过5%,但实际收益取决于股票表现,在观察日股票超过预设门槛时才能享受5%以上收益。”理财规划师王粤提醒。
  此外,清明假期即将到来,如果投资人不想错过放假期间的收益,则要根据产品的收益计算规则,踏准时间点买入。以微众银行的“众享太平天天利”为例,如果投资者在交易日下午三点前购买,产品收益计算方式为T+1(T为交易日);若在交易日下午三点后购买,则收益计算方式为T+2。因此,若不想错过此款产品在清明假期的收益,投资最晚应在3月30日下午三点前买入。
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