市场信息对象对流动性差异的贡献研究

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【摘要】

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本文基于银行间市场与交易所市场的债券指数,从市场信息方面实证考察各种信息对于相对流动性差异的贡献.研究结果表明,基准利率变动率、条件异方差所代表的市场信息,对相对流

【作者】

：

郭守前廖晓东温志飞

【机构】

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华南理工大学经济与贸易学院

【出处】

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商业时代

【发表日期】

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2010年35期

【关键词】

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银行间市场信息对象流动性差异市场信息价格发现功能条件异方差市场参与者交易所市场债券指数实证考察交易制度交易品种基准利率多样性变动率

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本文基于银行间市场与交易所市场的债券指数,从市场信息方面实证考察各种信息对于相对流动性差异的贡献.研究结果表明,基准利率变动率、条件异方差所代表的市场信息,对相对流动性差异的影响是显著的.研究结论在一定程度上表明,对两市场进行统一整合的时机尚不成熟.当务之急应是从交易制度、交易品种、市场参与者的多样性等多方面提高银行间市场的价格发现功能.

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