论文部分内容阅读
随着备受瞩目的科创板正式开板，科创主题基金也开始逐批面市，投资者参与热情高涨。
6月13日，中国资本市场迎来一个全新板块——科创板正式开板。由于受科创板投资门槛限制，公募基金成为普通投资者参与科创板的重要渠道之一。据统计，截至6月13日，已有12只科创主题基金成立，加上去年成立的6只战略配售基金，这18只基金有望率先分享科创板盛宴。未来，将有更多科创基金呼之欲出。
科创板基金逐批面世
随着科创板正式开板，科创主题基金密集获批，市场热度持续高涨。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月13日，共有62家基金公司申请了百余只科创板或科创主题基金。其中，已受理还未发行的基金104只，已成立的科创主题基金共计12只。
4月22日，首批科创板基金获得证监会发行批文，并于4月底正式发售。首批获批的7只基金分别为易方达科技创新混合型证券投资基金、嘉实科技创新混合型证券投资基金、富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金、汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金、华夏科技创新混合型证券投资基金、南方科技创新混合型证券投资基金以及工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金。公告数据显示，这几只科创主题基金一经发售，便引来千亿资金热捧。因单只10亿元的限额，上述7只科创基金最终的配售比例分别为9.75%、10%、4.72%、3.6%、3.9%、4.32%、22.02%，均不足25%。
5月27日，第二批科创板基金获批，并于6月5日正式发行，具体包括富国科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、鹏华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、广发科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金和万家科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金。与首批科创板基金相同，第二批科创板基金的规模仍是10亿元封顶。但是，相较于首批科创板基金多为开放式科创主题基金，第二批5只基金均为3年期封闭运作灵活配置混合型基金，流动性较差。不过它们也有自身亮点，即能够参与战略配售，可优先获得科创板新股申购。
除此之外，去年南方基金、易方达基金、招商基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金均推出了3年战略配售基金，这些基金也均可以参与科创板战略配售。根据Wind数据显示，上述6只战略配售基金截至今年第一季度的总规模达1190.88亿元，而其中大量持仓仍然集中于债券资产，其中债券投资市值合计达1106.53億元，占比高达92.92%，而股票投资合计仅有27.64亿元，占比仅为2.32%，仍有较大抬升空间。
依据相关规定，科创板新股配售将向机构投资者倾斜，考虑到对参与打新的机构资金规模有所限制，大部分私募基金无法参与打新，因此上述18只公募基金有望率先受益。
另外，值得注意的是，第三批6只科创板基金也已于科创板开板同日获批。具体来看，这6只基金分别是博时科创主题3年封闭运作灵活配置混合、银华科创主题3年封闭运作灵活配置混合、中欧科创主题3年封闭运作灵活配置混合、中金科创主题3年封闭运作灵活配置混合、大成科创主题3年封闭运作灵活配置混合和财通科创主题3年封闭运作灵活配置混合。延续了第二批科创板基金“同时起跑”的特点，第三批获批的6只科创板基金已在6月24日集体开售，且仍是10亿元首募上限。从场外发售时间来看，上述6只基金存在较大差别，时间最短者为博时科创主题3年封闭混合基金（发售日期为6月24日至28日，共5天），时间最长者为大成科创主题3年封闭混合基金（发售时间为6月24日至7月16日，共23天）。
截至6月13日，公募基金市场上已经有18只科创板基金先后获批，其中有12只具备战略配售资格（首批1只、第二批5只、第三批6只），分属于12家基金公司。未来，还将有更多的科创板基金逐批面市。
借道公募基金受青睐
与2009年推出创业板时类似，当前投资者对科创板也抱有很高的期待与参与热情。那么，投资者要如何参与这个新板块呢？一般来说，投资者参与科创板目前主要有两种途径：一是个人直接参与，二是借道公募基金。
但是个人直接参与科创板交易必须满足开通前20个交易日证券账户日均资产不低于50万元、2年以上证券交易经验、持有沪市股票市值万元以上等多个门槛。这一系列限制条件让众多投资者被拒之门外。即便在那些满足直接参与条件的投资者中，也有不少人因为缺乏对科创板的专业研究能力或者不想承担初期参与风险，而更青睐于选择通过购买公募基金等金融产品间接投资科创板。
与此同时，证监会也表示，将指导上交所在投资者门槛、资产、投资经验、风险承受能力等方面加强投资者适当性管理，鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资。
该类基金投资范围要求至少80%的非现金基金资产投资于全市场的科技创新股票，但并不限于科创板。也就是说，在科创板目前暂无投资标的情况下，该基金可以投资创业板、中小板、主板上的众多科技创新类股票。因此对于广大投资者来说，借道公募基金来参与科创板交易是个不错的选择。相关数据显示，截至6月14日，开通科创板交易权限的投资者人数已经超过250万，可参与科创板交易资金规模较大。以4月底发售的首批7只科创板主题基金为例，一经发售就吸引了千亿级资金进场抢筹，合计规模高达1200亿元。投资者参与科创板投资的需求较为旺盛。
投资者应注意防范风险
毫无疑问，科创板的推出，为投资者提供了一种新的投资选择。科创板制度的高门槛设计也在一定程度上避免了普通投资者在不具备专业知识的条件下盲目参与。换言之，该类基金产品更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者配置。但是，由于科创板是个新生事物，再加上科创板上市企业均为具有科技创新能力的企业，而科技企业发展具有较强的不确定性，因此潜在投资风险不可避免，投资者应注意加强防范其可能存在的各类风险。
事实上，在第二批科创主题基金发售前，监管层就曾下发“关于科创板基金的销售要求”通知，强调科创主题基金销售要合规稳健开展基金销售，不过分炒作，严格落实投资者适当性原则，并明确规定不得开展预约认购。
证监会主席易会满也指出，科创板开板初期市场供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。
另外，不少分析人士认为，7月有望迎来企业密集发行上市的科创板并不存在资金不足的忧虑，反而需要提防过多资金涌入带来的高估值和炒作问题，届时选择入场进行配置会有一定的风险，这就更加考验投资者的专业能力。
6月13日，中国资本市场迎来一个全新板块——科创板正式开板。由于受科创板投资门槛限制，公募基金成为普通投资者参与科创板的重要渠道之一。据统计，截至6月13日，已有12只科创主题基金成立，加上去年成立的6只战略配售基金，这18只基金有望率先分享科创板盛宴。未来，将有更多科创基金呼之欲出。
科创板基金逐批面世
随着科创板正式开板，科创主题基金密集获批，市场热度持续高涨。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月13日，共有62家基金公司申请了百余只科创板或科创主题基金。其中，已受理还未发行的基金104只，已成立的科创主题基金共计12只。
4月22日，首批科创板基金获得证监会发行批文，并于4月底正式发售。首批获批的7只基金分别为易方达科技创新混合型证券投资基金、嘉实科技创新混合型证券投资基金、富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金、汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金、华夏科技创新混合型证券投资基金、南方科技创新混合型证券投资基金以及工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金。公告数据显示，这几只科创主题基金一经发售，便引来千亿资金热捧。因单只10亿元的限额，上述7只科创基金最终的配售比例分别为9.75%、10%、4.72%、3.6%、3.9%、4.32%、22.02%，均不足25%。
5月27日，第二批科创板基金获批，并于6月5日正式发行，具体包括富国科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、鹏华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、广发科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金和万家科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金。与首批科创板基金相同，第二批科创板基金的规模仍是10亿元封顶。但是，相较于首批科创板基金多为开放式科创主题基金，第二批5只基金均为3年期封闭运作灵活配置混合型基金，流动性较差。不过它们也有自身亮点，即能够参与战略配售，可优先获得科创板新股申购。
除此之外，去年南方基金、易方达基金、招商基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金均推出了3年战略配售基金，这些基金也均可以参与科创板战略配售。根据Wind数据显示，上述6只战略配售基金截至今年第一季度的总规模达1190.88亿元，而其中大量持仓仍然集中于债券资产，其中债券投资市值合计达1106.53億元，占比高达92.92%，而股票投资合计仅有27.64亿元，占比仅为2.32%，仍有较大抬升空间。
依据相关规定，科创板新股配售将向机构投资者倾斜，考虑到对参与打新的机构资金规模有所限制，大部分私募基金无法参与打新，因此上述18只公募基金有望率先受益。
另外，值得注意的是，第三批6只科创板基金也已于科创板开板同日获批。具体来看，这6只基金分别是博时科创主题3年封闭运作灵活配置混合、银华科创主题3年封闭运作灵活配置混合、中欧科创主题3年封闭运作灵活配置混合、中金科创主题3年封闭运作灵活配置混合、大成科创主题3年封闭运作灵活配置混合和财通科创主题3年封闭运作灵活配置混合。延续了第二批科创板基金“同时起跑”的特点，第三批获批的6只科创板基金已在6月24日集体开售，且仍是10亿元首募上限。从场外发售时间来看，上述6只基金存在较大差别，时间最短者为博时科创主题3年封闭混合基金（发售日期为6月24日至28日，共5天），时间最长者为大成科创主题3年封闭混合基金（发售时间为6月24日至7月16日，共23天）。
截至6月13日，公募基金市场上已经有18只科创板基金先后获批，其中有12只具备战略配售资格（首批1只、第二批5只、第三批6只），分属于12家基金公司。未来，还将有更多的科创板基金逐批面市。
借道公募基金受青睐
与2009年推出创业板时类似，当前投资者对科创板也抱有很高的期待与参与热情。那么，投资者要如何参与这个新板块呢？一般来说，投资者参与科创板目前主要有两种途径：一是个人直接参与，二是借道公募基金。
但是个人直接参与科创板交易必须满足开通前20个交易日证券账户日均资产不低于50万元、2年以上证券交易经验、持有沪市股票市值万元以上等多个门槛。这一系列限制条件让众多投资者被拒之门外。即便在那些满足直接参与条件的投资者中，也有不少人因为缺乏对科创板的专业研究能力或者不想承担初期参与风险，而更青睐于选择通过购买公募基金等金融产品间接投资科创板。
与此同时，证监会也表示，将指导上交所在投资者门槛、资产、投资经验、风险承受能力等方面加强投资者适当性管理，鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资。
该类基金投资范围要求至少80%的非现金基金资产投资于全市场的科技创新股票，但并不限于科创板。也就是说，在科创板目前暂无投资标的情况下，该基金可以投资创业板、中小板、主板上的众多科技创新类股票。因此对于广大投资者来说，借道公募基金来参与科创板交易是个不错的选择。相关数据显示，截至6月14日，开通科创板交易权限的投资者人数已经超过250万，可参与科创板交易资金规模较大。以4月底发售的首批7只科创板主题基金为例，一经发售就吸引了千亿级资金进场抢筹，合计规模高达1200亿元。投资者参与科创板投资的需求较为旺盛。
投资者应注意防范风险
毫无疑问，科创板的推出，为投资者提供了一种新的投资选择。科创板制度的高门槛设计也在一定程度上避免了普通投资者在不具备专业知识的条件下盲目参与。换言之，该类基金产品更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者配置。但是，由于科创板是个新生事物，再加上科创板上市企业均为具有科技创新能力的企业，而科技企业发展具有较强的不确定性，因此潜在投资风险不可避免，投资者应注意加强防范其可能存在的各类风险。
事实上，在第二批科创主题基金发售前，监管层就曾下发“关于科创板基金的销售要求”通知，强调科创主题基金销售要合规稳健开展基金销售，不过分炒作，严格落实投资者适当性原则，并明确规定不得开展预约认购。
证监会主席易会满也指出，科创板开板初期市场供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。
另外，不少分析人士认为，7月有望迎来企业密集发行上市的科创板并不存在资金不足的忧虑，反而需要提防过多资金涌入带来的高估值和炒作问题，届时选择入场进行配置会有一定的风险，这就更加考验投资者的专业能力。