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一年多前,我们曾在本刊讨论过一个问题,关于成分指数与综合指数在大市分析中的地位。结论是:在个人投资年代里应以综合指数为主,而在机构投资时代应以成分指数为主。原因是在个人投资时代,资金高度分散,任一股票对投资者来说意义都是相等的。所谓主流资金,就是无数个人资金的集合,大多数人的阶段性偏好决定了资金的主流趋向。而综合指数是最能代表大多数人的偏好的。