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摘 要：文章选取2019年沪深A股物流业上市公司为研究样本，通过对上市物流公司进行生命周期划分，比较处于不同生命周期的企业创新情况。比较结果显示，处于成熟期的物流企业在创新活动方面的投入最多，成长期最少;进一步对结果进行分析，并提出相应的发展建议。
关键词：生命周期;物流业;企业创新
中图分类号：F272 文献标识码：A
Abstract： This paper selects the listed companies in the Shanghai and Shenzhen A-share logistics industry in 2019 as a research sample， and compares the innovations of companies in different life cycles by dividing the life cycle of listed logistics companies. The comparison results show that the logistics enterprises in the mature stage have the most investment in innovation activities and the least in the growth period. The results are further analyzed and corresponding development suggestions are put forward.
Key words： life cycle; logistics industry; corporate innovation
0 引 言
企业创新活动的增加以及创新能力的提高，不仅有利于企业在竞争激烈的市场中占据优势地位，能够发展得更迅速更长远，它也有利于带动国家整体科技水平的提高，改变传统的经济发展方式，国民经济才能实现高水平、高质量飞跃。近几年，物流行业伴随着互联网技术的进步自身也得到飛速发展，为解决人口就业问题、拉动内需以带动经济健康发展做出了重要的贡献。而目前物流行业内部竞争激烈，企业服务业务种类单一，不存在显著差异性，局限于提高一些常规物流服务如：运输、装卸搬运、仓储等，大部分收益来自于这些基础服务，有技术要求、知识含量的增值服务则较少提供。因此，提升核心竞争力是我国物流企业的当务之急。企业不断地创造出新的产品和新的服务，实现自我个性化和差异化，才能不被市场上其他对手模仿和超越，由此可见，创新是形成企业核心竞争力的首要方式。现有文献在研究企业创新时，大多会忽略企业处于不同的生命周期阶段会具备不同的特质，在经营策略、财务规模等方面都存在差异。本文将企业生命周期划分为成长期、成熟期和衰退期，研究三个阶段的物流企业创新情况，可以提出更具针对性的建议，更有利于提升企业核心竞争力。
1 物流企业生命周期划分
1.1 划分依据。企业发展一般经历四个时期，从初创期到成长期、成熟期，最后是衰退期。本文主要研究在沪深A股上市的物流公司，由于企业上市说明其已经经历了初创期，所以这篇文章研究的企业仅包括三个阶段：成长期、成熟期和衰退期。本文参考曹裕等（2010）使用的现金流量组合法划分企业生命周期。企业前期发展的阶段，为了健康成长，需要在购置固定资产、生产设备、引进人才、学习新技术方面投入大量的资金，但是此阶段企业在市场上还未站稳脚跟，只能吸引到较少的客户，经营活动产生的现金流经常为负。企业通过融资活动筹集资金，缺乏投资活动所需的自由现金，因此投资活动产生的现金流净额为负，而融资活动现金流为正;随着企业的发展壮大，处于成长期的物流企业业务量也越来越广泛，逐渐由亏转盈，经营活动会产生正的现金流净额。当企业发展到成熟期，企业具备一定的规模和技术水平，前景宽广，主营业务在市场上占有较高的份额，所以企业能产生正向的经营活动现金流。此阶段企业的自由现金流不仅可以满足自身发展的需要，还可以偿还外部融资借款，所以在成熟期的时候投资和筹资活动现金流为负。衰退期的企业情况比较复杂，虽然整体状态呈现变差的趋势，但是由于前期各方面的积累以及企业尝试新的利润增长点，所以各项现金流方向较为复杂多变，可正可负。表1可见现金流量组合法划分企业生命周期的具体情况。
1.2 划分结果。本文数据来源于国泰安数据库，根据证监会2012版行业分类选择交通运输、仓储和邮政业沪深A股上市公司，并删除了ST企业以及数据缺失的企业，总共有101家上市公司，根据2019年上市公司现金流量表中的经营、投资和筹资活动产生的现金流量净额项目划分得到处于成长期、成熟期以及衰退期的物流企业。利用统计软件Stata15.0处理数据，得到26家成长期物流企业，56家成熟期物流企业，19家衰退期物流企业。从划分结果可以看出目前我国物流企业大多数处于成熟期，行业整体呈现出不断开发和扩张的趋势。
2 基于生命周期的物流业企业创新分析
2.1 不同生命周期的企业创新对比。本文使用研发投入除以营业收入来衡量企业创新，研发投入这一财务指标反映了企业用于研究实验进行创新活动的人员费用、原材料费、固定资产购置维修等费用，也直接影响后期研发产出。但是研发投入单一指标会受到企业规模、企业业绩等因素的影响，所以用研发投入占营业收入的比例来衡量物流企业创新更为合适。表2是2019年处于成长期、成熟期以及衰退期的物流企业创新情况对比表：
从表2中可以看出，处于衰退期的物流企业在创新研发上的投入最多，其次是处于成熟期的物流企业，成长期则最少。 2.2 对比结果分析。首先，根据自由现金流假说，当企业可供支配的现金流充足时，才会更倾向于进行投资，投资这项活动可以使企业掌握更多的资源并从中获利，但如果当前企业受到严重的融资约束，可能会选择放弃那些即使净现值为正、前景良好的项目。企业创新就是一项投资活动，该项投资初期就需要较高的成本。当企业处于成长期时，企业发展和市场拓展等需要花费大量资金，资金来源渠道较少，所以缺乏自由现金流;进入成熟期后，逐渐占领市场，业绩逐年上升，企业能够积累越来越多的资本，产生大量的自由现金流;到了衰退期，企业各方面走向下坡，客户数量越来越少，效益越来越差，但是仍然有一定的闲置资源储备。所以相比于成长期，处于成熟期和衰退期的物流企业拥有更多的自由现金流，创新强度也就更高。其次，成长期的企业，企业规模较小，专业人员和设备也较为缺乏，技术尚不成熟，技术产出效率较低，此时即使做了大量的创新投资也未必有大量的创新成果。企业进入成熟期，由于不断地市场扩张，规模越来越大，技术产出效率也越来越高，创新投资能够大量转化为创新成果。企业生命周期会影响创新投资的产出成果。衰退期的企业虽然面临内忧外患，创新能力和效率也不如成熟时期，但也因此更迫切地需要通过创新来实现自身重组、改造，取得新的核心竞争地位。
综上所述，物流企业在衰退期和成熟期的创新投入比在成长期更多，主要是因为成长期企业追求短期收益或自由现金流不足而造成企业创新投资不足，加之此时企业规模较小、技术产出效率较低，有创新投资也无法大量产出创新成果，因此成长期的企业面对环境不确定，创新活动并不会显著增加。随着企业的发展，拥有的自由现金流越来越多，规模已越来越大，技术产出效率也已提高，创新投资可以大量的转变为创新产出，企业目标也从追求短期效益变成提升核心竞争力。当企业发展到衰退期，需要考虑转型，所以会继续增加创新投资。
3 基于生命周期的物流业企业创新建议
根据经济学家熊彼特的观点，企业创新主要包括产品创新、技术创新、市场创新、要素创新以及组织创新五方面的内容。本文对处于不同生命阶段的物流企业如何选择和侧重创新活动提出建议。
3.1 处于成长期的物流企业创新。前文分析不同阶段物流企业的创新情况，得出处于成长期的企业在创新方面的投入强度最小的结论。企业在成长初期受到自身规模、资金、技术等条件的约束，可以考虑从成本较低的要素创新和组织创新开始。要素创新是指企业可以先改进提供物流业务所需的运输工具、搬卸设备、仓储和通信装置等等，每一种要素都对物流系统整体效率的提升起着制约作用。组织创新是指企业建立一个严谨又不失活力的组织系统，物流企业需要建立新的管理体制，完善组织结构，使企业内部部门、人员之间的溝通协调有序进行，信息可以及时有效地传达。还要注重培养创新思维和创新文化，企业要时刻关注当下技术的发展趋势，要超前做好技术准备，观察、预测以及分析当前以及未来可能出现的市场和技术，据此来定位物流企业的长期发展战略。企业可以多尝试模仿型创新，虽然初期容易受制于人，但是需要投入的资金相比于自主创新较少，技术要求也较低，同时也可以降低由于市场成长初期不稳定性而产生的创新投资风险。企业可以先掌握被模仿对象的技术要点，加上自身特有的优势进一步改进和完善，也可以提升核心竞争力。
3.2 处于成熟期的物流企业创新。成熟期的物流企业已经有了一定的资金、人才、设备等关键资源的储备，研发水平、营销水平较高，团队之间也磨合得更加默契。此时，企业应开始自主创新，将投资重点放在技术创新和市场创新上面，可以考虑结合当下流行的信息技术、自动化技术、智能识别技术等，开发出更具价值的技术和服务以维护巩固现有市场、开辟新市场，做行业中的引领者而不是跟随者。企业同时也要注意到自主创新高风险高投入的特点，自主研发的难度很高，往往也伴随着高失败率，所以事先要在收益和风险之间谨慎权衡，判断是否具备承担风险的能力，不能盲目决策无所顾忌。新技术新产品的出现一般会迅速招致大批的模仿者出现，因此企业还要注意取得知识产权保护，由法律确定自身的技术垄断地位。除了自主创新，企业还可以考虑合作创新或者进行适当的技术转移，一方面有利于节约资金，获得更多的外部支持;另一方面，还可以优化产业结构，提升行业整体竞争力，形成“双赢”的理想局面。
3.3 处于衰退期的物流企业创新。在衰退期，物流企业面临内部外部双重威胁压力，内部人员流失、管理者懈怠、资金出现漏洞、创新研发能力停滞不前，外部竞争者从模仿到超越到逐渐替代企业主营业务。此时企业应考虑是完善原有服务延长生命周期还是重组转型进入新的生命周期，由于前期的积累，企业还有大量的闲置资源，应充分利用这些资源。假若原先提供的服务仍然有一定的市场吸引力，企业应将资源投入在完善和升级服务上，向当前物流行业的领头企业学习其先进的管理体制和企业文化。而如果原先的业务已被市场完全淘汰，企业应将闲置资源重点投放在研发新技术上，通过自主创新提供更有竞争力的服务。企业在衰退期情况最为复杂多变，因此不能一味的增加创新强度，应结合多方面的情况，以达到资源的最佳配置。
4 结 论
本文基于生命周期视角对物流业企业创新进行研究，并针对各阶段的物流企业提供相关建议。总之，创新可以使物流企业乃至整个行业保持活力，有助于拉动国民经济增长，企业也应该培养创新文化，长久地坚持创新这项活动，无论是成长期、成熟期还是衰退期。但是不同时期的企业需要根据自身规模、实力大小匹配合适的创新强度和创新内容，及时评估创新投入所带来的产出，不能盲目创新。
参考文献：
[1] 曹裕，陈晓红，王傅强. 我国上市公司生命周期划分方法实证比较研究[J]. 系统管理学报，2010，19（3）：313-322.
[2] 杜红平，唐长虹. 基于核心竞争力的物流企业创新研究[J]. 技术经济与管理研究，2011（7）：49-52.
[3] 王之泰. 中国物流业创新的一些思考[J]. 中国流通经济，2013，27（4）：8-12.
[4] 曹裕，熊寿遥，胡韩莉. 企业生命周期下智力资本与创新绩效关系研究[J]. 科研管理，2016，37（10）：69-78.
[5] 关勇军，洪开荣. 中国上市企业R&D投入的周期性特征研究——来自深圳中小板2008年金融危机期间的证据[J]. 科学学与科学技术管理，2012，33（9）：83-90.
[6] 范永芳. 生命周期视角下企业创新战略模式选择[J]. 求索，2011（4）：30-32.
[7] Anthony J H， Ramesh K. Association between accounting performance measures and stock prices： A test of the life cycle hypothesis[J]. Journal of Accounting & Economics， 1992，15（2-3）：203-227.
关键词：生命周期;物流业;企业创新
中图分类号：F272 文献标识码：A
Abstract： This paper selects the listed companies in the Shanghai and Shenzhen A-share logistics industry in 2019 as a research sample， and compares the innovations of companies in different life cycles by dividing the life cycle of listed logistics companies. The comparison results show that the logistics enterprises in the mature stage have the most investment in innovation activities and the least in the growth period. The results are further analyzed and corresponding development suggestions are put forward.
Key words： life cycle; logistics industry; corporate innovation
0 引 言
企业创新活动的增加以及创新能力的提高，不仅有利于企业在竞争激烈的市场中占据优势地位，能够发展得更迅速更长远，它也有利于带动国家整体科技水平的提高，改变传统的经济发展方式，国民经济才能实现高水平、高质量飞跃。近几年，物流行业伴随着互联网技术的进步自身也得到飛速发展，为解决人口就业问题、拉动内需以带动经济健康发展做出了重要的贡献。而目前物流行业内部竞争激烈，企业服务业务种类单一，不存在显著差异性，局限于提高一些常规物流服务如：运输、装卸搬运、仓储等，大部分收益来自于这些基础服务，有技术要求、知识含量的增值服务则较少提供。因此，提升核心竞争力是我国物流企业的当务之急。企业不断地创造出新的产品和新的服务，实现自我个性化和差异化，才能不被市场上其他对手模仿和超越，由此可见，创新是形成企业核心竞争力的首要方式。现有文献在研究企业创新时，大多会忽略企业处于不同的生命周期阶段会具备不同的特质，在经营策略、财务规模等方面都存在差异。本文将企业生命周期划分为成长期、成熟期和衰退期，研究三个阶段的物流企业创新情况，可以提出更具针对性的建议，更有利于提升企业核心竞争力。
1 物流企业生命周期划分
1.1 划分依据。企业发展一般经历四个时期，从初创期到成长期、成熟期，最后是衰退期。本文主要研究在沪深A股上市的物流公司，由于企业上市说明其已经经历了初创期，所以这篇文章研究的企业仅包括三个阶段：成长期、成熟期和衰退期。本文参考曹裕等（2010）使用的现金流量组合法划分企业生命周期。企业前期发展的阶段，为了健康成长，需要在购置固定资产、生产设备、引进人才、学习新技术方面投入大量的资金，但是此阶段企业在市场上还未站稳脚跟，只能吸引到较少的客户，经营活动产生的现金流经常为负。企业通过融资活动筹集资金，缺乏投资活动所需的自由现金，因此投资活动产生的现金流净额为负，而融资活动现金流为正;随着企业的发展壮大，处于成长期的物流企业业务量也越来越广泛，逐渐由亏转盈，经营活动会产生正的现金流净额。当企业发展到成熟期，企业具备一定的规模和技术水平，前景宽广，主营业务在市场上占有较高的份额，所以企业能产生正向的经营活动现金流。此阶段企业的自由现金流不仅可以满足自身发展的需要，还可以偿还外部融资借款，所以在成熟期的时候投资和筹资活动现金流为负。衰退期的企业情况比较复杂，虽然整体状态呈现变差的趋势，但是由于前期各方面的积累以及企业尝试新的利润增长点，所以各项现金流方向较为复杂多变，可正可负。表1可见现金流量组合法划分企业生命周期的具体情况。
1.2 划分结果。本文数据来源于国泰安数据库，根据证监会2012版行业分类选择交通运输、仓储和邮政业沪深A股上市公司，并删除了ST企业以及数据缺失的企业，总共有101家上市公司，根据2019年上市公司现金流量表中的经营、投资和筹资活动产生的现金流量净额项目划分得到处于成长期、成熟期以及衰退期的物流企业。利用统计软件Stata15.0处理数据，得到26家成长期物流企业，56家成熟期物流企业，19家衰退期物流企业。从划分结果可以看出目前我国物流企业大多数处于成熟期，行业整体呈现出不断开发和扩张的趋势。
2 基于生命周期的物流业企业创新分析
2.1 不同生命周期的企业创新对比。本文使用研发投入除以营业收入来衡量企业创新，研发投入这一财务指标反映了企业用于研究实验进行创新活动的人员费用、原材料费、固定资产购置维修等费用，也直接影响后期研发产出。但是研发投入单一指标会受到企业规模、企业业绩等因素的影响，所以用研发投入占营业收入的比例来衡量物流企业创新更为合适。表2是2019年处于成长期、成熟期以及衰退期的物流企业创新情况对比表：
从表2中可以看出，处于衰退期的物流企业在创新研发上的投入最多，其次是处于成熟期的物流企业，成长期则最少。 2.2 对比结果分析。首先，根据自由现金流假说，当企业可供支配的现金流充足时，才会更倾向于进行投资，投资这项活动可以使企业掌握更多的资源并从中获利，但如果当前企业受到严重的融资约束，可能会选择放弃那些即使净现值为正、前景良好的项目。企业创新就是一项投资活动，该项投资初期就需要较高的成本。当企业处于成长期时，企业发展和市场拓展等需要花费大量资金，资金来源渠道较少，所以缺乏自由现金流;进入成熟期后，逐渐占领市场，业绩逐年上升，企业能够积累越来越多的资本，产生大量的自由现金流;到了衰退期，企业各方面走向下坡，客户数量越来越少，效益越来越差，但是仍然有一定的闲置资源储备。所以相比于成长期，处于成熟期和衰退期的物流企业拥有更多的自由现金流，创新强度也就更高。其次，成长期的企业，企业规模较小，专业人员和设备也较为缺乏，技术尚不成熟，技术产出效率较低，此时即使做了大量的创新投资也未必有大量的创新成果。企业进入成熟期，由于不断地市场扩张，规模越来越大，技术产出效率也越来越高，创新投资能够大量转化为创新成果。企业生命周期会影响创新投资的产出成果。衰退期的企业虽然面临内忧外患，创新能力和效率也不如成熟时期，但也因此更迫切地需要通过创新来实现自身重组、改造，取得新的核心竞争地位。
综上所述，物流企业在衰退期和成熟期的创新投入比在成长期更多，主要是因为成长期企业追求短期收益或自由现金流不足而造成企业创新投资不足，加之此时企业规模较小、技术产出效率较低，有创新投资也无法大量产出创新成果，因此成长期的企业面对环境不确定，创新活动并不会显著增加。随着企业的发展，拥有的自由现金流越来越多，规模已越来越大，技术产出效率也已提高，创新投资可以大量的转变为创新产出，企业目标也从追求短期效益变成提升核心竞争力。当企业发展到衰退期，需要考虑转型，所以会继续增加创新投资。
3 基于生命周期的物流业企业创新建议
根据经济学家熊彼特的观点，企业创新主要包括产品创新、技术创新、市场创新、要素创新以及组织创新五方面的内容。本文对处于不同生命阶段的物流企业如何选择和侧重创新活动提出建议。
3.1 处于成长期的物流企业创新。前文分析不同阶段物流企业的创新情况，得出处于成长期的企业在创新方面的投入强度最小的结论。企业在成长初期受到自身规模、资金、技术等条件的约束，可以考虑从成本较低的要素创新和组织创新开始。要素创新是指企业可以先改进提供物流业务所需的运输工具、搬卸设备、仓储和通信装置等等，每一种要素都对物流系统整体效率的提升起着制约作用。组织创新是指企业建立一个严谨又不失活力的组织系统，物流企业需要建立新的管理体制，完善组织结构，使企业内部部门、人员之间的溝通协调有序进行，信息可以及时有效地传达。还要注重培养创新思维和创新文化，企业要时刻关注当下技术的发展趋势，要超前做好技术准备，观察、预测以及分析当前以及未来可能出现的市场和技术，据此来定位物流企业的长期发展战略。企业可以多尝试模仿型创新，虽然初期容易受制于人，但是需要投入的资金相比于自主创新较少，技术要求也较低，同时也可以降低由于市场成长初期不稳定性而产生的创新投资风险。企业可以先掌握被模仿对象的技术要点，加上自身特有的优势进一步改进和完善，也可以提升核心竞争力。
3.2 处于成熟期的物流企业创新。成熟期的物流企业已经有了一定的资金、人才、设备等关键资源的储备，研发水平、营销水平较高，团队之间也磨合得更加默契。此时，企业应开始自主创新，将投资重点放在技术创新和市场创新上面，可以考虑结合当下流行的信息技术、自动化技术、智能识别技术等，开发出更具价值的技术和服务以维护巩固现有市场、开辟新市场，做行业中的引领者而不是跟随者。企业同时也要注意到自主创新高风险高投入的特点，自主研发的难度很高，往往也伴随着高失败率，所以事先要在收益和风险之间谨慎权衡，判断是否具备承担风险的能力，不能盲目决策无所顾忌。新技术新产品的出现一般会迅速招致大批的模仿者出现，因此企业还要注意取得知识产权保护，由法律确定自身的技术垄断地位。除了自主创新，企业还可以考虑合作创新或者进行适当的技术转移，一方面有利于节约资金，获得更多的外部支持;另一方面，还可以优化产业结构，提升行业整体竞争力，形成“双赢”的理想局面。
3.3 处于衰退期的物流企业创新。在衰退期，物流企业面临内部外部双重威胁压力，内部人员流失、管理者懈怠、资金出现漏洞、创新研发能力停滞不前，外部竞争者从模仿到超越到逐渐替代企业主营业务。此时企业应考虑是完善原有服务延长生命周期还是重组转型进入新的生命周期，由于前期的积累，企业还有大量的闲置资源，应充分利用这些资源。假若原先提供的服务仍然有一定的市场吸引力，企业应将资源投入在完善和升级服务上，向当前物流行业的领头企业学习其先进的管理体制和企业文化。而如果原先的业务已被市场完全淘汰，企业应将闲置资源重点投放在研发新技术上，通过自主创新提供更有竞争力的服务。企业在衰退期情况最为复杂多变，因此不能一味的增加创新强度，应结合多方面的情况，以达到资源的最佳配置。
4 结 论
本文基于生命周期视角对物流业企业创新进行研究，并针对各阶段的物流企业提供相关建议。总之，创新可以使物流企业乃至整个行业保持活力，有助于拉动国民经济增长，企业也应该培养创新文化，长久地坚持创新这项活动，无论是成长期、成熟期还是衰退期。但是不同时期的企业需要根据自身规模、实力大小匹配合适的创新强度和创新内容，及时评估创新投入所带来的产出，不能盲目创新。
参考文献：
[1] 曹裕，陈晓红，王傅强. 我国上市公司生命周期划分方法实证比较研究[J]. 系统管理学报，2010，19（3）：313-322.
[2] 杜红平，唐长虹. 基于核心竞争力的物流企业创新研究[J]. 技术经济与管理研究，2011（7）：49-52.
[3] 王之泰. 中国物流业创新的一些思考[J]. 中国流通经济，2013，27（4）：8-12.
[4] 曹裕，熊寿遥，胡韩莉. 企业生命周期下智力资本与创新绩效关系研究[J]. 科研管理，2016，37（10）：69-78.
[5] 关勇军，洪开荣. 中国上市企业R&D投入的周期性特征研究——来自深圳中小板2008年金融危机期间的证据[J]. 科学学与科学技术管理，2012，33（9）：83-90.
[6] 范永芳. 生命周期视角下企业创新战略模式选择[J]. 求索，2011（4）：30-32.
[7] Anthony J H， Ramesh K. Association between accounting performance measures and stock prices： A test of the life cycle hypothesis[J]. Journal of Accounting & Economics， 1992，15（2-3）：203-227.