■板块价值
　　
　　“原材料价格大幅上涨使中国钢铁进入高成本时代，我们预计2008年钢铁行业平均成本将上涨21%，但不同的原材料采购结构将导致钢铁公司成本的大幅差异化，近期钢价大幅上涨具备明显的成本推动特征。”
　　
　　2008年中国钢铁将在高成本约束下保持供需均衡，产量增速的下降主要源于原材料供给约束而非冶炼产能的不足，国内钢价将在高成本产能的盈亏平衡点上获得支撑与均衡。
　　
　　2007年末以钢铁股为主动力的大盘进行了一次较有力的反弹，使得近期钢铁股逐渐成为热点。
　　事实上，近期钢铁股持续震荡走强的动力主要在于钢材价格持续暴涨。“2008年中国钢铁将在高成本约束下保持供需均衡，产量增速的下降主要源于原材料供给约束而非冶炼产能的不足，国内钢价将在高成本产能的盈亏平衡点上获得支撑与均衡。”东方证券分析师杨宝峰认为，“而从下游行业需求和固定资产投资快速增长分析，2008年中国钢铁需求依然保持旺盛，预计粗钢实际消费增速将达到12%。虽然发达国家的钢铁需求受次债影响而有所减缓，但新兴经济区域和国家成为全球钢铁需求增长的重点。”
　　杨宝峰解释，基于国内产量增速下降、加征出口关税、国内国际价差大幅缩小的影响，2008年国内钢铁出口将大幅下降，因为国际供给仍存在缺口，中国钢铁仍会保持一定的出口数量，出口的区域将从美国、欧盟的发达国家向东南亚、中东等新兴市场转移。
　　“原材料价格大幅上涨使中国钢铁进入高成本时代，我们预计2008年钢铁行业平均成本将上涨21%，但不同的原材料采购结构将导致钢铁公司成本的大幅差异化，近期钢价大幅上涨具备明显的成本推动特征。”
　　成本压力使行业整体利润增速明显下降，但高成本使结构分化加剧，矿石采购渠道主导的成本禀赋决定企业盈利能力和投资机会，整体上市预期也可提供更多安全边际。
　　以经验来论，每一波钢材价格上涨的时点或者与焦炭价格上涨的时点或者与铁矿石价格上涨的时点重叠，这就意味着钢铁生产厂商已经具备了向下游转嫁成本的能力，这将进一步提振各路资金对钢铁股估值的乐观预期。
　　另外，建筑用钢材价格涨幅也非常突出。据统计资料显示，2007年9月末，国内钢材综合价格指数为115.14点，比2006年末上涨9.5%。前三季度，国内钢材综合价格平均指数111.32点，同比上涨6.31%。从八个主要钢材品种来看，前三季度钢材价格指数除无缝管外都呈上升态势。其中，线材、螺纹钢和中厚板指数同比分别上升10.62%、13.76%和15.65%。进入四季度以来，线材、螺纹钢等建筑用钢材价格涨幅较为惊人，已成为钢材市场的一大亮点。由此专家认为，目前钢铁股仍具有较大的投资机会，产品价格上涨将带动着上市公司业绩的超预期增长。
　　另一方面重要的原因在于，钢铁股的动态市盈率仍然低企。虽然钢铁股在2007年以来尤其是三季度以来涨幅惊人，但由于净利润的大幅增长，使得此类个股的市盈率依然低企，目前平均只有22倍的动态市盈率，如果考虑到当前价格的进一步飚升，极有可能会进一步降低市盈率估值数据，有乐观的行业分析师认为，可能会达到20倍的水平，这相对当前沪深300的39倍动态市盈率数据来说，依然具有极大的低估值效应。因此，钢铁股极有可能成为近期A股市场的领涨先锋。
　　杨宝峰建议选择成本优势公司，推荐宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、唐钢股份；而关注整体上市或资产注入公司的有：济南钢铁、邯郸钢铁、莱钢股份、三钢闽光、大冶特钢。
　　“但风险还是存在的，比如超出预期的紧缩调控对国内需求的负面影响，出口的大幅下降可能对国内供给和钢价产生压力，现货矿价可能大幅回落对钢价支撑力度减弱等。”杨宝峰强调。