金融结构与经济增长关系的研究

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  金融结构与经济增长的关系表现形式主要为金融结构对经济增长的推动作用效果。经研究表明,金融结构以及经济增长之间存在的问题,其主要内容为结构市场的完善度与货币金融资产比重问题,并且两者之间的互相作用会导致其产生不定性影响。对于金融结构与经济增长的关系进行不断的探索与研究,使得金融发展的同时也不断推动经济的发展。金融作为新时代经济体的核心内容,其结构与经济增长之间的关系正受到越来越多的关注与研究。
  金融结构 经济 关系 研究
  在经济发展的初级阶段,金融与经济之间的关系表现为金融推动经济的增长,在随后的经济与金融体系发展到相较而言较为成熟的时期,各国学者与研究人员也提出了相关的理论,经过漫长的研究路程,发展到今天的金融与经济体系理论。经济的发展在一定程度上回影响金融结构的发展,而金融的进步又推动着经济的快速发展。我国主要的两种金融形式为证券市场与银行性金融,其对我国经济的发展做出了相当重要的贡献。本文就金融结构与经济增长之间的因果关系进行分析,对两者之间的互补作用进行阐述,意在探究技能结构与经济增长的关系。
  金融与经济.研究背景与意义
  经济的发展是时代发展的主题,在二十世纪后半夜之后的世界格局确定了经济的发展主题,不断竞争和创新的金融业务发展与经济体系的完善逐步形成百花齐放的局势。金融行业的价格驱动方式取代了原有的关系驱动方式,进而造成了价格市场与金融市场的频繁波动。“物竞天择适者生存”也同样适用于金融的发展,竞争市场导致了竞争的激烈性,金融行业的低成本性与服务高效性不断提高,作为金融结构的另外一个重要方面—金融机构也展现出了低资产收益性。这些都最终导致了一个重要结果——资本资产比重在价格以及市场的波动情况下不断降低。另一方面,金融机构中的产权分散的问题也就日益显现出来,金融产权剩余配置变得格外复杂。众所周知的2008年美国次贷金融危机风波席卷全球,造成了全球的经济的大幅度下滑,对我国经济的发展也起到了重大的影响。我国主要经济问题表现为由于次贷危机的影响,其他国家对我国的产品以及人员需求急剧减小,国外形式危急同时国内的房地产等行业首当其冲,进而引起一系列复杂的经济问题。
  我国自改革开放以来确定了社会主义路线以及社会主义市场经济体系,经济体系多元化的格局。在金融影响下,经济的发展受到制约,我国金融体系的不断改革也正逐步追赶其他经济体系较为成熟的国家,与此同时我国金融经济体系中的问题也逐渐暴露出来,因此,对于金融与经济发展之间的关系进行相关的研究不仅有利于我国金融经济体系的不断发展与完善,更有利于解决我国出现的一系列金融经济问题。
  金融结构与经济关系探索进程
  (1)金融结构的发展历程
  早期的学者凯恩斯在出版的《就业利息和货币通论》问世以后,引领了一场西方经济学界的革命,随后经济与金融之间的关系早期探索研究者戈德史密斯(Goldsmith,1969)、麦金农(Mekinnon,1973)等揭示了金融体系在经济的增长过程中起到了至关重要的作用,如图1:
  随后经济学理论和金融体系不断完善,金融发展理论最初的发展是在20实际50年代左右,其跟随经济学理论的产生而形成,当时的研究重点是在金融与经济增长之间的因果关系上,即金融结构体系在经济的增长中起到的推动作用,如何建立有效的金融结构体系(金融中介与金融市场)从而实现经济的最高效益,其中金融结构方面的研究主要为合理性金融政策的确定与金融体系之间的协调配合。美籍比利时著名经济学家戈德史密斯在其著作《金融结构与金融发展》一书中对金融的规律及过程进行了描述和分析,为了研究的方便,他提出金融现象的三个方面:金融结构、金融工具、金融机构。主要经济因素(金融结构、金融工具存量、金融易流量等)的特点和变化规律,进而解释金融发展的规律。对于金融体系所包含的众多方面中,金融机构与金融工具占据主要方面,值得注意的是,金融机构与金融工具都是多种多样的,不同的金融工具和不同的金融机构之间的相互组合会形成性的金融结构。音响金融结构的主要因素即为金融工具与金融机构,金融工具的数量多少、种类的多少、技术的先进程度等是影响金融工具的主要因素;金融机构的影响因素主要为其效率性。第一个提出金融结构对经济增长影响理论分析的戈德史密斯(Goldsmith,1969)确定了金融结构金融水平的基本指标体系。
  (2)金融结构与经济增长关系探究
  戈德史密斯(Goldsmith,1969)在探究金融结构与经济增长之间的关系时采用了金融相关率(FIR)作为分析工具,根据公式FIR=F/WT,(F一金融活动量、WT一经济活动总量)计算出了十六个国家的FIR值(研究1960前一百年的基础经济数据),通过研究结果对该调查国家进行了金融方面与经济方面的定性分析,对其发展做出了定量评价。分析计算其研究结果发现,FIR(金融相关率)在不同层次的国家(发达国家与不发达国家)之间会有不同的结果。在较为发达的国家例如美国、日本等国家的FIR(金融相关率)>1,而在发展中国家例如印度、墨西哥、委瑞内拉等国家FIR(金融相关率)戈德史密斯(Goldsmith,1969)采用另外一个方法进行探究,从社会分工的角度出发得出结论:在某一生产水平线上,若其他因素(投资风险、个人喜好、)保持不变,影响该国的经济发展水平的主要因素为金融资产的种类多少以及金融机构的发展。从另一个角度来说,经济的发展水平与其金融结构的渗透能力强弱有着直接的关系,而影响金融结构的主要内容为金融机构和金融工具的自我性质。在对金融结构与经济增长的探究过程中产生了一重要理论一内生金融经济增长理论,在确定内生经济理论基本模型的基础上将金融因素视为一个重要的变量,意在通过内生金融经济模型探索金融在经济发展过程中起到的作用以及改变金融体系都经济增长产生的影响。该理论主要提出两个金融体系的重要功能,第一,金融体系能改变资金从存储到投资的分配方式,金融体系成为经济发展中的一个重要交换手段,另一方面金融的不断发展正是经济不断发展的一个重要推动力,从而导致生产的收益率不断得到提升,经济的货币化与经济交换手段也变得越来越复杂化,稳定经济的增长。第二,金融结构保证了经济发展过程中的支付稳定性。   (3)金融发展与经济增长关联机制
  金融的发展与经济增长之间的内在作用原理是什么?很多学者通过大量的实验探索以及数据分析都后表明金融的发展与经济增长之间呈正相关的函数关系。
  金融发展的意义在于对于资本的积累以及对经济增长的推动作用,并且金融发展的程度也影响着经济的增长速率以及资本有储存向投资的方向转化,而影响投资的主要因素为投资的数量以及投资的效率性。高水平的投资往往由于其具有投资量的庞大行以及其投资的效率高效性,在很多国家与地区的经济数据分析中已经发现了上述的规律。金融市场的不规律性以及信息功能让投资市场在进行投资时进行前瞻与预测,Harrod-Domar模型在经过条件放松以及相关转化后形成新的模型:
  对该模型进行分析得出其变量S(储蓄率)E(资本边际生产率)西塔(有效投资比率)构成了经济增长的关键影响因素,金融部门采取的措施主要对这三个变量因素进行影响进而实现对经济发展的影响。另一方面,多元化的投资组合和分解方式也决定了金融市场的降低了金融市场的流动性风险,随着经济水平的不断提高,金融市场得到发展也会促使其变量S(储蓄率)E(资本边际生产率)西塔(有效投资比率)产生相应的变化,进而又影响经济的发展水平。应当提出的是,金融市场不断走向现代化,其制度不断得到完善、市场化程度不断提高,在和经济改革和经济的可持续性、稳定性发展与维持社会经济的稳定等都有着重要的联系,并与我国的社会主义体系经济市场不断的进行协调,在金融系统的不断完善下,金融的调控手段和机制也正日益成熟,对于金融调控的前瞻性与科学性起到了重要的作用。
  结束语
  综上所述,本文通过对金融结构与经济增长之间的关系研究探索路程进行回顾与分析,结合笔者自身知识与了解进行相关探索得出其基本结论:金融的发展对经济的发展有着明显的推动作用;金融的发展水平与金融的资本市场加强对资产由储蓄到投资的转化,而金融资产的流动性又使得金融机构相关行业不断得到发展;我国的主要金融市场为证券金融与银行性质金融,其对我国的经济发展起到了至关重要的作用,两种市场不是相互独立存在的,而是在经济发展的格局下协调与互补。
  [1]张成思. 经济增长进程中金融结构的边际效应演化分析[J].经济研究,2015(12)
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