【摘 要】
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一、引言自布雷顿森林体系崩溃以来,主要国家的货币之间基本上都采取了浮动汇率制.汇率在各国经济中所处的核心地位,决定了其在各国经济活动中必将发挥重要的作用,而且这一作
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一、引言自布雷顿森林体系崩溃以来,主要国家的货币之间基本上都采取了浮动汇率制.汇率在各国经济中所处的核心地位,决定了其在各国经济活动中必将发挥重要的作用,而且这一作用随着各国开放程度和对外依存度的提高而日益突出.因此,绝大多数国家都未完全放弃对汇率的管理,都在不同程度上对汇率不断实施干预.自从实行浮动汇率制以来,中央银行对外汇市场积极干预以稳定汇率.但是货币当局不希望汇率政策干扰货币政策.因此,为了稳定本国的货币供应量,货币当局大都采取相应的冲销措施.冲销干预是否有效历来是倍受理论界关注的问题之一.西方众
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