论文部分内容阅读
摘要：ERP沙盘模拟，就是将沙盘模型和ERP管理理念相结合，通过模仿真实企业环境，模拟企业各个关键环节的生产经营活动。在ERP沙盘模拟中，融资管理是一项重要的学习内容，它是企业最基本的财务活动，是资金运动的起点，是决定资产规模和生产经营发展程度的重要环节。
关键词：ERP沙盘；融资方式；融资策略
ERP沙盘模拟实训课程的开展就是针对一个模拟企业，把该模拟企业的关键环节：战略决策、资金筹集、市场营销、产品研发、生产运作、物资采购、设备投资与改造、财务核算与管理等几个部分设计为ERP沙盘模拟实训的主要内容，把企业运营的内外部环境抽象为一系列的规则，由受训者组成6个相互竞争的模拟企业，通过模拟企业6年的经营，使受训者在分析市场、制定战略、营销策划、组织生产、财务管理等一些列企业活动中，参悟ERP原理科学的管理规律。
在沙盘模拟过程中，财务中心是工作量较大岗位之一，“财务总监”也是工作量最大的一个角色。财务管理的目标是企业价值最大化，整个财务运作的过程都是围绕这一核心目标展开的。其中，融资管理是财务管理的核心问题之一，企业融资就是根据其对资金的需求状况，通过各种融资渠道、采用一定的融资方式筹措公司生存和发展所必需的资金的行为。
一、ERP沙盘模拟中融资方式分析
企业融资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过金融市场等融资渠道，运用一定的融资方式，经济有效地筹措和集中资金的活动。筹集资金是企业基本的财务活动，是资金运动的起点，是决定资产规模和生产经营发展程度的重要环节。资金筹集必须遵循一定的原则，按照沙盘运营规则进行。
ERP沙盘中提供了四种企业融资的方式：长期贷款、短期贷款、资金贴现及高利贷。其中长期贷款最长期限为5年，以20M（1M为100万元）为基本贷款单位，每年年底支付利息，到期还本，长贷的最高限额是权益的2倍；短期贷款及高利贷期限为1年，不足1年的按照1年计息，以20M为基本贷款单位，到期还本付息，短期贷款的限额也是权益的2倍；高利贷没有贷款额度限制，但是年利率相对来说最高；资金贴现是在资金出现缺口且不具备银行贷款并且企业拥有应收账款的情况下，可以随时进行资金贴现，但是贴现金额必须是7的倍数，不论应收账款期限的长短，每贴现7M须交1M的贴现费。企业根据自身的负债情况，选择融资方式（见表1）。
二、ERP沙盘模拟中融资策略的分析
在ERP沙盘模拟中，要根据不同的融资方式，制定出符合企业战略要求的融资策略。由于不同的融资方式有不同的融资代价，所以企业应计算并且比较不同融资方式各有什么特点，进而制定和选择适合企业的融资策略。既要保证融资代价低又要控制企业风险水平，这样才能以最经济的方式获取所需资金，并在债务到期时能够及时、轻松的偿还，而不至于由于融资策略的错误导致财务危机。这里总结出四种融资方式的特点（见表2）。
（一）长期贷款策略分析
长期贷款的年利率是10%，融资成本较短贷要高，主要是用于企业的固定资产、无形资产投资，即回收期限比较长的投资，因为长贷的还款期限最长，所以企业进行的长期贷款应该满足这些长期投资的需要。在企业经营中，一种观点认为第一年将所有者权益范围内的长贷全部贷满，以备今后5年的资金的使用，这样的策略会使企业在前5年减少还款压力，资金相对充裕，规避因资金链断裂而破产的风险。但是，通过几年的实训课程和参赛经验来看，如果把长贷贷满，就会面临将来5年每年12M的巨额财务费用，以及最后一年的巨大还款压力，从而造成所有者权益的大幅度下降，对企业经营来说这甚至是致命的。这种过度依靠长贷的策略，在企业模拟经营中是不主张的。
（二）短期贷款策略分析
短期贷款的年利息为5%，融资成本是所有融资方式中最低的，主要用于流动资产投资和企业日常经营的需要，每年季度初借款，贷款期限为1年，1年后还本付息。对于短贷而言，采取的策略就是充分利用短贷的灵活性，短贷不要多贷，够用即可。因为短贷是弥补企业流动资金不足而设的，除非有次年权益下降导致实际贷款额度超出界限等紧急情况的出现，否则不要多贷。怎么界定“够用”？这就要求财务总监进行精细的计算，即每季度的季初现金加上本期短贷资金应当能维持到更新应收款之前的支出，而应收款收现后，季末现金应当满足下季季初要换的短贷本息。若余额不够下季运营，还可再贷。另外短贷的申请应当根据企业资金的需要，分期短贷，不要挤在一个季度里，这样可以减轻企业的还款压力。这种主打短贷融资的策略，一方面减少财务费用支出，避免所有者权益的急速下降；另一方面，可以及时地满足企业对流动资本的需求，有效地降低企业综合资本成本。
（三）资金贴现策略分析
资金贴现在ERP沙盘规则中一般是按照1︰7的比例进行贴现，即每7个应收款就要支付1个贴现费用，收到6个现金放到现金库。贴现作为一种获得现金的形式，在企业发生小财务危机的时候可以使用，但是若是大范围的资金缺口，还是建议用银行贷款。因为贴现的财务费用要大于银行贷款。
（四）高利贷
高利贷的年息为20%，是ERP沙盘中融资成本最高的融资方式。企业在运营过程中不到资金链濒临断裂的情况，是不能使用高利贷的。
三、融资策略在ERP沙盘中的重要性
在ERP沙盘模拟中，有些教师或学生认为应该尽量减少银行融资，更多地依靠企业自己销售获取的经营中所需的资金，来减少财务费用的支出，上述做法事实证明效果不佳。当企业的净值报酬率高于银行贷款时，企业贷款可以增加企业积累，是股东获得更多的收益，通过杠杆效应达到增加利润的目的。企业要想扩大规模，光靠自身积累是难以实现的，通过银行借款融资可以使企业的权益迅速增值。因此，在ERP沙盘模拟中，科学合理地运用各种融资方式是非常重要的。
（一）经营前期做好财务预算工作
财务预算是整个沙盘模拟过程中非常重要的工作。财务预算最大的好处就在于使企业的运营现金流的收支处于掌控中。企业广告费的投入、生产线的建设、新产品的研发、ISO的认证、原材料的购进等一切都离不开资金。因此，对于现金问题应该一开始就好预算工作。否则企业会面临成本加大，销售量降低，甚至资金链断裂，使企业面临破产的境地。预算可以预测未来时期企业对到期债务的直接偿还能力。在模拟过程中，如果财务总监在每年年初做出相应的预算，则能提前预测资金短缺的经营时点，进而在资金出现缺口之前安排融资，从而避免在长短期贷款到期时，因无法偿还贷款，给企业造成困难。
（二）运营过程中根据资金情况及时做出调整
在企业模拟经营过程中，虽然之前已经做好了比较精细全面的预算，但是往往事与愿违。预算出的的流动资金无法满足企业正常的投资和偿还负债，面临“拆了东墙补西墙”的尴尬境地。这时要求企业CEO和财务总监要及时调整融资策略、运营计划，加强企业内部控制，使企业顺利度过难关。
总之，好的融资策略需要考虑到各方面的因素，各种融资方式搭配使用。财务总监在制定融资策略时，应考虑企业融资是否最大限度地满足企业发展的需要、融资成本是否最低以及资本效益是否最高。在ERP沙盘模拟实战制定融资策略时，既要考虑节约财务费用，还要考虑融资速度、融资成本、融资风险以及贷款时企业所受所有者权益的制约等方面。理想的融资形式不仅表现在总额上充分满足企业发展的需要，而且在时间上要与投资节奏相协调。
参考文献：
1、陈明,张建.沙盘模拟实训教程[M].化学工业出版社,2009.
2、樊晓琪.ERP沙盘实训教程及比赛全攻略[M].立信会计出版社,2009.
3、王新玲,柯明,耿锡润.ERP沙盘模拟学习指导书[M].电子工业出版社,2006.
（作者单位：济南职业学院）
关键词：ERP沙盘；融资方式；融资策略
ERP沙盘模拟实训课程的开展就是针对一个模拟企业，把该模拟企业的关键环节：战略决策、资金筹集、市场营销、产品研发、生产运作、物资采购、设备投资与改造、财务核算与管理等几个部分设计为ERP沙盘模拟实训的主要内容，把企业运营的内外部环境抽象为一系列的规则，由受训者组成6个相互竞争的模拟企业，通过模拟企业6年的经营，使受训者在分析市场、制定战略、营销策划、组织生产、财务管理等一些列企业活动中，参悟ERP原理科学的管理规律。
在沙盘模拟过程中，财务中心是工作量较大岗位之一，“财务总监”也是工作量最大的一个角色。财务管理的目标是企业价值最大化，整个财务运作的过程都是围绕这一核心目标展开的。其中，融资管理是财务管理的核心问题之一，企业融资就是根据其对资金的需求状况，通过各种融资渠道、采用一定的融资方式筹措公司生存和发展所必需的资金的行为。
一、ERP沙盘模拟中融资方式分析
企业融资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过金融市场等融资渠道，运用一定的融资方式，经济有效地筹措和集中资金的活动。筹集资金是企业基本的财务活动，是资金运动的起点，是决定资产规模和生产经营发展程度的重要环节。资金筹集必须遵循一定的原则，按照沙盘运营规则进行。
ERP沙盘中提供了四种企业融资的方式：长期贷款、短期贷款、资金贴现及高利贷。其中长期贷款最长期限为5年，以20M（1M为100万元）为基本贷款单位，每年年底支付利息，到期还本，长贷的最高限额是权益的2倍；短期贷款及高利贷期限为1年，不足1年的按照1年计息，以20M为基本贷款单位，到期还本付息，短期贷款的限额也是权益的2倍；高利贷没有贷款额度限制，但是年利率相对来说最高；资金贴现是在资金出现缺口且不具备银行贷款并且企业拥有应收账款的情况下，可以随时进行资金贴现，但是贴现金额必须是7的倍数，不论应收账款期限的长短，每贴现7M须交1M的贴现费。企业根据自身的负债情况，选择融资方式（见表1）。
二、ERP沙盘模拟中融资策略的分析
在ERP沙盘模拟中，要根据不同的融资方式，制定出符合企业战略要求的融资策略。由于不同的融资方式有不同的融资代价，所以企业应计算并且比较不同融资方式各有什么特点，进而制定和选择适合企业的融资策略。既要保证融资代价低又要控制企业风险水平，这样才能以最经济的方式获取所需资金，并在债务到期时能够及时、轻松的偿还，而不至于由于融资策略的错误导致财务危机。这里总结出四种融资方式的特点（见表2）。
（一）长期贷款策略分析
长期贷款的年利率是10%，融资成本较短贷要高，主要是用于企业的固定资产、无形资产投资，即回收期限比较长的投资，因为长贷的还款期限最长，所以企业进行的长期贷款应该满足这些长期投资的需要。在企业经营中，一种观点认为第一年将所有者权益范围内的长贷全部贷满，以备今后5年的资金的使用，这样的策略会使企业在前5年减少还款压力，资金相对充裕，规避因资金链断裂而破产的风险。但是，通过几年的实训课程和参赛经验来看，如果把长贷贷满，就会面临将来5年每年12M的巨额财务费用，以及最后一年的巨大还款压力，从而造成所有者权益的大幅度下降，对企业经营来说这甚至是致命的。这种过度依靠长贷的策略，在企业模拟经营中是不主张的。
（二）短期贷款策略分析
短期贷款的年利息为5%，融资成本是所有融资方式中最低的，主要用于流动资产投资和企业日常经营的需要，每年季度初借款，贷款期限为1年，1年后还本付息。对于短贷而言，采取的策略就是充分利用短贷的灵活性，短贷不要多贷，够用即可。因为短贷是弥补企业流动资金不足而设的，除非有次年权益下降导致实际贷款额度超出界限等紧急情况的出现，否则不要多贷。怎么界定“够用”？这就要求财务总监进行精细的计算，即每季度的季初现金加上本期短贷资金应当能维持到更新应收款之前的支出，而应收款收现后，季末现金应当满足下季季初要换的短贷本息。若余额不够下季运营，还可再贷。另外短贷的申请应当根据企业资金的需要，分期短贷，不要挤在一个季度里，这样可以减轻企业的还款压力。这种主打短贷融资的策略，一方面减少财务费用支出，避免所有者权益的急速下降；另一方面，可以及时地满足企业对流动资本的需求，有效地降低企业综合资本成本。
（三）资金贴现策略分析
资金贴现在ERP沙盘规则中一般是按照1︰7的比例进行贴现，即每7个应收款就要支付1个贴现费用，收到6个现金放到现金库。贴现作为一种获得现金的形式，在企业发生小财务危机的时候可以使用，但是若是大范围的资金缺口，还是建议用银行贷款。因为贴现的财务费用要大于银行贷款。
（四）高利贷
高利贷的年息为20%，是ERP沙盘中融资成本最高的融资方式。企业在运营过程中不到资金链濒临断裂的情况，是不能使用高利贷的。
三、融资策略在ERP沙盘中的重要性
在ERP沙盘模拟中，有些教师或学生认为应该尽量减少银行融资，更多地依靠企业自己销售获取的经营中所需的资金，来减少财务费用的支出，上述做法事实证明效果不佳。当企业的净值报酬率高于银行贷款时，企业贷款可以增加企业积累，是股东获得更多的收益，通过杠杆效应达到增加利润的目的。企业要想扩大规模，光靠自身积累是难以实现的，通过银行借款融资可以使企业的权益迅速增值。因此，在ERP沙盘模拟中，科学合理地运用各种融资方式是非常重要的。
（一）经营前期做好财务预算工作
财务预算是整个沙盘模拟过程中非常重要的工作。财务预算最大的好处就在于使企业的运营现金流的收支处于掌控中。企业广告费的投入、生产线的建设、新产品的研发、ISO的认证、原材料的购进等一切都离不开资金。因此，对于现金问题应该一开始就好预算工作。否则企业会面临成本加大，销售量降低，甚至资金链断裂，使企业面临破产的境地。预算可以预测未来时期企业对到期债务的直接偿还能力。在模拟过程中，如果财务总监在每年年初做出相应的预算，则能提前预测资金短缺的经营时点，进而在资金出现缺口之前安排融资，从而避免在长短期贷款到期时，因无法偿还贷款，给企业造成困难。
（二）运营过程中根据资金情况及时做出调整
在企业模拟经营过程中，虽然之前已经做好了比较精细全面的预算，但是往往事与愿违。预算出的的流动资金无法满足企业正常的投资和偿还负债，面临“拆了东墙补西墙”的尴尬境地。这时要求企业CEO和财务总监要及时调整融资策略、运营计划，加强企业内部控制，使企业顺利度过难关。
总之，好的融资策略需要考虑到各方面的因素，各种融资方式搭配使用。财务总监在制定融资策略时，应考虑企业融资是否最大限度地满足企业发展的需要、融资成本是否最低以及资本效益是否最高。在ERP沙盘模拟实战制定融资策略时，既要考虑节约财务费用，还要考虑融资速度、融资成本、融资风险以及贷款时企业所受所有者权益的制约等方面。理想的融资形式不仅表现在总额上充分满足企业发展的需要，而且在时间上要与投资节奏相协调。
参考文献：
1、陈明,张建.沙盘模拟实训教程[M].化学工业出版社,2009.
2、樊晓琪.ERP沙盘实训教程及比赛全攻略[M].立信会计出版社,2009.
3、王新玲,柯明,耿锡润.ERP沙盘模拟学习指导书[M].电子工业出版社,2006.
（作者单位：济南职业学院）