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运用高频金融数据建模和预测中国有色金属期货市场波动率，并探索已实现波动率的波动时变性和杠杆效应。拓展了LHAR-CJ模型，并对上海期货交易所铜和铝期货进行实证研究。研究表明，已实现波动率存在动态依赖性和时变性，它们均可通过长记忆性的HAR-GARCH结构体现。此外，中国有色金属期货市场波动率存在显著的周杠杆效应。最后，样本内预测和样本外预测的结果表明，考虑了已实现波动率的波动时变性和杠杆效应的HAR-CJ-G模型能有效地提高解释能力和样本外预测能力。