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作为国内唯一初具规模的利率风险管理工具,利率互换的实际对冲效果备受关注。一般认为对冲效果取决于基差(即利率互换与债券收益率之间的差异)的稳定性,该文尝试用实证分析的方法聚焦市场三类调整——流动性冲击、无风险利率显著抬升、利率曲线陡峭化,研究市场调整时基差的变化特征,进而寻找相对确定的交易契机。
寻找不确定中的确定--利率互换对冲效果分析
【摘 要】
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作为国内唯一初具规模的利率风险管理工具,利率互换的实际对冲效果备受关注。一般认为对冲效果取决于基差(即利率互换与债券收益率之间的差异)的稳定性,该文尝试用实证分析的
【机 构】
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浙商银行金融市场部
【出 处】
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中国货币市场
【发表日期】
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2019年6期
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