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八成的受访者对2008年下半年中国的物价持续上涨最为焦虑。此外，经济发展的不确定性更让中国消费者的情绪受到了影响
“人们往往对坏的方面比较敏感，对好的方面比较迟钝。”——在经历了2006-2007年中国经济高速增长之后，时值2008年中，我们所感受到的中国经济是：原材料持续上涨、通货膨胀因素不减、四川的地震突发事件也增加了物价变动的不确定性，物价总水平上涨压力仍然较大……
几乎所有的经济学家都认为中国未来的经济发展将会很艰难，这也让中国的消费者变得有些难以适从。那么目前中国消费者如何看待2008年下半年以及未来中国经济前景，国内外经济大环境的变化如何影响他们的消费情绪呢？
本刊以调查问卷的形式，采访了北京、上海、天津、广州以及香港等城市和地区的近300位中国消费者，其中包括政府高官、外企高管、私营企业主以及企事业单位的管理层、员工等，此外还采访了国内部分经济学家以及行业分析师。
最在意 物价上涨
在我们的调查过程中，60%以上的受访对象在2008年以前对于中国经济数据没有太多关注，但在今年，他们对于中国经济数据表示出了浓厚的兴趣，尤其对于CPI（全年消费者价格指数）数据，有一位外企员工甚至特意对此进行了研究，以探求其对于自身的影响程度。
根据统计局公布的数据，中国5月份的CPI同比上涨7.7%，这个涨幅比上月回落了0.8个百分点，也是CPI指数连续三个月涨幅破八之后，第一次降到了8%以下。但相比中国2007年4.8%的涨幅、2006年的1.5%则是明显过高。尤其是2007年中由于猪肉价格引发的CPI走高，不仅高于政府设定的3%以内的2007年调控目标，还创下1996年以来的最高增速。显示通货膨胀压力巨大。
北京大军经济研究中心主任仲大军对本刊表示，因为通货膨胀过大、原材料上涨压力造成中国企业出口减少、利润不断下滑，引发了一系列的不良影响如就业形势严峻，消费不景气等。
但中国官方公布的数字显示，5月份全国社会消费品零售总额比去年同期增长21.6％，这似乎反映了老百姓的不断增强的消费能力。
对此，专家分析，在物价大幅上涨等因素的作用下，中国的消费增长只是一种“虚假繁荣”。比如，与去年同期相比，目前中国的猪肉价格几乎增长了1倍，因此消费的虚假增长仍然来自于通货膨胀过大等因素。
将近90%的受访者对于2008年的物价上涨明显感觉到了生活压力。
如图1所示，73%的受访者最在意日常生活中肉、菜以及食用油等产品的价格上涨；46%的受访者对于汽油价格的上涨最为关心；而对于建筑装修材料的上涨，只有15%的受访者表示敏感。
在本次关于中国消费者的情绪调查中（如图2），80%的受访者最为焦虑的是物价持续上涨，其中包括上述所涉及的日常生活用品以及汽油、建筑装修材料等消费品；其次，46%的受访者对于今年的工资收入涨幅表现忧虑，尤其是在CPI高位运行的情况下，工资收入涨幅能否高于CPI成为衡量自身收入是否缩水的一个重要指标。
此外，对于房价涨跌、股市是否持续动荡以及地震灾区的救援安置工作等热点问题，分别有34%、30%以及26%的消费者表现出焦虑的情绪。
70%受访者 看跌房价
物价水平上涨过快，影响了消费者在2008年下半年的消费计划。
如图3所示，30%的消费者没有选择大宗消费的计划，而是继续以偿还银行房贷、车贷以及增加银行存款为主；38%的受访者表示旅游将是2008年下半年的最大支出；而在选择购买房产以及汽车等大宗消费上，不足三成的受访者表示出购买兴趣。
“房价会不会下跌？”这是困扰许多持币待购的消费者的最大问题。在本次调查中，70% 的受访者认为2008年下半年中国房地产的价格有可能下跌（如图4）。
其实，根据国家发改委、国家统计局公布的2008年5月份全国70个大中城市的房价指数显示：5月份全国70个大中城市房屋销售价格同比（与去年同一月份比）上涨9.2%，环比（与上月比）上涨0.1%。
尽管不少城市的房价继续上扬，但是环比出现下跌的范围在不断扩大。比如四月份房价出现环比下跌的城市仅有合肥、深圳、包头、泉州四个城市。而五月份环比出现下跌的城市猛增到12个。在环比出现下跌的12个城市中，深圳以1.8%跌幅排在第一位。
分析指出，自2006年开始的房价快速上涨已透支了未来的市场空间，尤其是随着银根紧缩、银行加息等宏观调控的预期信号，房产投资的持有成本和交易成本都相当高，由此看来，房地产市场的价格将在震荡中下行。
但经济学者赵晓则持不同观点，他表示在中国经济仍然维持高增长的背景下，房地产实质有效需求也将保持高速增长；而在物价高增长时期，房价也会得到强烈的支撑。因此他认为中国楼市的趋势，就是追涨杀跌心理所导致的信心观望期仍在延续，但经济面、资金面和政策面所传达出来的总的供需趋势仍然是供不应求。因此，如果住房交易量上升，人气重聚，房价仍有继续走高的可能性。
65%受访者 不会买车
当前，国际油价迭创新高，甚至一度逼近140美元的高位。在高油价的背景下，您还会考虑购买或使用汽车吗？在本刊的调查中，65%的受访者表示不会购买或使用汽车；而35%的受访者选择购买汽车，主要原因还是出于工作的需要（如图5）。
根据全国乘用车联席会的统计数据，5月份，国内乘用车各品种产销环比已出现不同程度的下降，其中轿车产销降幅分别达15.6%和4.1%。
不少汽车行业分析师预测，下半年车市很可能出现下滑。
汽车分析师表示，2008年，汽车行业将面临趋紧的宏观经济环境，国际油价在高位徘徊、人民币加速升值等都给行业带来挑战，而汽车行业在经历了2006、2007两年销量和利润的高速增长后，销量增速已连续5个月回落，出现了明显的减速信号。
可以说，油价快速上涨让大部分的消费者放弃了购车计划。
其实，从本质上来说，油价的波动是一种货币现象。作为原油交易的结算货币，美元汇率的走势间接影响油价走势，美元贬值，油价走高；美元升值，油价下跌。尤其是2007年8月份以来的油价上涨则更多地来源于美元的贬值。
专家表示，由于石油的重要性，任何风吹草动都可能影响原油价格走势，这也使得预测油价成为一件非常困难的事情。
自然因素、地缘政治因素等也会通过影响供给和需求间接影响到油价走势。就目前情况来看，在供需基本面紧张的态势没有根本性改变的情况下，即便美元由弱转强出现升值趋势，原油价格也不会大幅度下跌，并仍将维持高位运行。
消费者在选择使用汽车作为交通工具时，汽油消费的支出也将成为一个家庭主要负担。从我们的调查看出，60%的家庭在汽油消费上的金额为800-1000元，1000元以上的家庭占到了20%。
九成人 不看好股市
2007年10月16日，上证指数创出历史新高6124点，市场上90%以上的业内人士均认为大盘会涨过八千点甚至一万点，结果大盘从此开始了下跌之旅。
长达8个月的时间里，中国股市一直延续着下跌的趋势——尤其从端午节过后的再次下跌开始，上证指数出现了中国股市罕见的日线十连阴，周跌幅高达15%，更创出1997年以来的新记录。正式进入“2”时代的上证指数连连创出今年调整以来的新低，同时，深证成指更是跌破1万点大关。
因此，在本刊针对2008年下半年的股市走势的调查中，90%以上的受访者认为股市将继续维持动荡（如图6）。南方基金研究部首席策略分析师王炫也表示，未来半年到一年都将维持调整状态，因为目前的宏观经济形势不明朗，不管是国内还是国外的不确定性都太多了。
中信证券认为，宏观经济和业绩预期依然是影响下半年股市的核心因素。在两个因素尚未明朗之前，下半年股市依然维持低位振荡格局。目前中国经济进入“软着陆”阶段，经济增长与通胀之间正在寻找一个新的平衡点。在此期间，股市往往会经历振荡与波动。但由于股市的经济环境与业绩预期在四季度日渐清晰，市场四季度运行会好于三季度。
尽管不看好股市，但仍然有近六成的受访者表示将会在下半年投资股市，同时有近五成的受访者将继续增加银行存款作为家庭投资的一种方式。
多数的证券业内人士表示，2008年下半年将是股市建仓的良好时机。因为年底经济着陆的结果出来以后，经济形势将会明朗，股市的方向也就跟着明朗了。总的来说，今年下半年是个触底的时期，明年就开始筑底向上了。
但有一些分析师仍然对后市有所担忧。有观点表示，影响后市的关键因素还是通胀问题。其实就是担心经济硬着陆。面临通胀压力，各国的货币政策和财政政策都缩紧，需求受到平抑。通胀之下，经济增速减缓是必须的也是必要的，温和的减缓我们是可以接受的，但是硬着陆就很可怕了。
仲大军同样不看好2008年下半年甚至2009年的中国经济局势，他表示，目前国际游资进入中国投机的数额巨大，随着美元贬值的加剧，中国财富在迅速缩水；一方面导致了中国企业的利润收入受到影响，另一方面则影响了国内消费市场，降低了消费需求。
同样，仲大军将根本原因归结于由外来热钱引起的通货膨胀，类似的像越南近期遭受到的经济危机，在中国市场还没有呈现出来。但如果中国方面对于国际热钱的投机没有更有效的防范措施，越南的经济危机将有可能在中国重演。
“人们往往对坏的方面比较敏感，对好的方面比较迟钝。”——在经历了2006-2007年中国经济高速增长之后，时值2008年中，我们所感受到的中国经济是：原材料持续上涨、通货膨胀因素不减、四川的地震突发事件也增加了物价变动的不确定性，物价总水平上涨压力仍然较大……
几乎所有的经济学家都认为中国未来的经济发展将会很艰难，这也让中国的消费者变得有些难以适从。那么目前中国消费者如何看待2008年下半年以及未来中国经济前景，国内外经济大环境的变化如何影响他们的消费情绪呢？
本刊以调查问卷的形式，采访了北京、上海、天津、广州以及香港等城市和地区的近300位中国消费者，其中包括政府高官、外企高管、私营企业主以及企事业单位的管理层、员工等，此外还采访了国内部分经济学家以及行业分析师。
最在意 物价上涨
在我们的调查过程中，60%以上的受访对象在2008年以前对于中国经济数据没有太多关注，但在今年，他们对于中国经济数据表示出了浓厚的兴趣，尤其对于CPI（全年消费者价格指数）数据，有一位外企员工甚至特意对此进行了研究，以探求其对于自身的影响程度。
根据统计局公布的数据，中国5月份的CPI同比上涨7.7%，这个涨幅比上月回落了0.8个百分点，也是CPI指数连续三个月涨幅破八之后，第一次降到了8%以下。但相比中国2007年4.8%的涨幅、2006年的1.5%则是明显过高。尤其是2007年中由于猪肉价格引发的CPI走高，不仅高于政府设定的3%以内的2007年调控目标，还创下1996年以来的最高增速。显示通货膨胀压力巨大。
北京大军经济研究中心主任仲大军对本刊表示，因为通货膨胀过大、原材料上涨压力造成中国企业出口减少、利润不断下滑，引发了一系列的不良影响如就业形势严峻，消费不景气等。
但中国官方公布的数字显示，5月份全国社会消费品零售总额比去年同期增长21.6％，这似乎反映了老百姓的不断增强的消费能力。
对此，专家分析，在物价大幅上涨等因素的作用下，中国的消费增长只是一种“虚假繁荣”。比如，与去年同期相比，目前中国的猪肉价格几乎增长了1倍，因此消费的虚假增长仍然来自于通货膨胀过大等因素。
将近90%的受访者对于2008年的物价上涨明显感觉到了生活压力。
如图1所示，73%的受访者最在意日常生活中肉、菜以及食用油等产品的价格上涨；46%的受访者对于汽油价格的上涨最为关心；而对于建筑装修材料的上涨，只有15%的受访者表示敏感。
在本次关于中国消费者的情绪调查中（如图2），80%的受访者最为焦虑的是物价持续上涨，其中包括上述所涉及的日常生活用品以及汽油、建筑装修材料等消费品；其次，46%的受访者对于今年的工资收入涨幅表现忧虑，尤其是在CPI高位运行的情况下，工资收入涨幅能否高于CPI成为衡量自身收入是否缩水的一个重要指标。
此外，对于房价涨跌、股市是否持续动荡以及地震灾区的救援安置工作等热点问题，分别有34%、30%以及26%的消费者表现出焦虑的情绪。
70%受访者 看跌房价
物价水平上涨过快，影响了消费者在2008年下半年的消费计划。
如图3所示，30%的消费者没有选择大宗消费的计划，而是继续以偿还银行房贷、车贷以及增加银行存款为主；38%的受访者表示旅游将是2008年下半年的最大支出；而在选择购买房产以及汽车等大宗消费上，不足三成的受访者表示出购买兴趣。
“房价会不会下跌？”这是困扰许多持币待购的消费者的最大问题。在本次调查中，70% 的受访者认为2008年下半年中国房地产的价格有可能下跌（如图4）。
其实，根据国家发改委、国家统计局公布的2008年5月份全国70个大中城市的房价指数显示：5月份全国70个大中城市房屋销售价格同比（与去年同一月份比）上涨9.2%，环比（与上月比）上涨0.1%。
尽管不少城市的房价继续上扬，但是环比出现下跌的范围在不断扩大。比如四月份房价出现环比下跌的城市仅有合肥、深圳、包头、泉州四个城市。而五月份环比出现下跌的城市猛增到12个。在环比出现下跌的12个城市中，深圳以1.8%跌幅排在第一位。
分析指出，自2006年开始的房价快速上涨已透支了未来的市场空间，尤其是随着银根紧缩、银行加息等宏观调控的预期信号，房产投资的持有成本和交易成本都相当高，由此看来，房地产市场的价格将在震荡中下行。
但经济学者赵晓则持不同观点，他表示在中国经济仍然维持高增长的背景下，房地产实质有效需求也将保持高速增长；而在物价高增长时期，房价也会得到强烈的支撑。因此他认为中国楼市的趋势，就是追涨杀跌心理所导致的信心观望期仍在延续，但经济面、资金面和政策面所传达出来的总的供需趋势仍然是供不应求。因此，如果住房交易量上升，人气重聚，房价仍有继续走高的可能性。
65%受访者 不会买车
当前，国际油价迭创新高，甚至一度逼近140美元的高位。在高油价的背景下，您还会考虑购买或使用汽车吗？在本刊的调查中，65%的受访者表示不会购买或使用汽车；而35%的受访者选择购买汽车，主要原因还是出于工作的需要（如图5）。
根据全国乘用车联席会的统计数据，5月份，国内乘用车各品种产销环比已出现不同程度的下降，其中轿车产销降幅分别达15.6%和4.1%。
不少汽车行业分析师预测，下半年车市很可能出现下滑。
汽车分析师表示，2008年，汽车行业将面临趋紧的宏观经济环境，国际油价在高位徘徊、人民币加速升值等都给行业带来挑战，而汽车行业在经历了2006、2007两年销量和利润的高速增长后，销量增速已连续5个月回落，出现了明显的减速信号。
可以说，油价快速上涨让大部分的消费者放弃了购车计划。
其实，从本质上来说，油价的波动是一种货币现象。作为原油交易的结算货币，美元汇率的走势间接影响油价走势，美元贬值，油价走高；美元升值，油价下跌。尤其是2007年8月份以来的油价上涨则更多地来源于美元的贬值。
专家表示，由于石油的重要性，任何风吹草动都可能影响原油价格走势，这也使得预测油价成为一件非常困难的事情。
自然因素、地缘政治因素等也会通过影响供给和需求间接影响到油价走势。就目前情况来看，在供需基本面紧张的态势没有根本性改变的情况下，即便美元由弱转强出现升值趋势，原油价格也不会大幅度下跌，并仍将维持高位运行。
消费者在选择使用汽车作为交通工具时，汽油消费的支出也将成为一个家庭主要负担。从我们的调查看出，60%的家庭在汽油消费上的金额为800-1000元，1000元以上的家庭占到了20%。
九成人 不看好股市
2007年10月16日，上证指数创出历史新高6124点，市场上90%以上的业内人士均认为大盘会涨过八千点甚至一万点，结果大盘从此开始了下跌之旅。
长达8个月的时间里，中国股市一直延续着下跌的趋势——尤其从端午节过后的再次下跌开始，上证指数出现了中国股市罕见的日线十连阴，周跌幅高达15%，更创出1997年以来的新记录。正式进入“2”时代的上证指数连连创出今年调整以来的新低，同时，深证成指更是跌破1万点大关。
因此，在本刊针对2008年下半年的股市走势的调查中，90%以上的受访者认为股市将继续维持动荡（如图6）。南方基金研究部首席策略分析师王炫也表示，未来半年到一年都将维持调整状态，因为目前的宏观经济形势不明朗，不管是国内还是国外的不确定性都太多了。
中信证券认为，宏观经济和业绩预期依然是影响下半年股市的核心因素。在两个因素尚未明朗之前，下半年股市依然维持低位振荡格局。目前中国经济进入“软着陆”阶段，经济增长与通胀之间正在寻找一个新的平衡点。在此期间，股市往往会经历振荡与波动。但由于股市的经济环境与业绩预期在四季度日渐清晰，市场四季度运行会好于三季度。
尽管不看好股市，但仍然有近六成的受访者表示将会在下半年投资股市，同时有近五成的受访者将继续增加银行存款作为家庭投资的一种方式。
多数的证券业内人士表示，2008年下半年将是股市建仓的良好时机。因为年底经济着陆的结果出来以后，经济形势将会明朗，股市的方向也就跟着明朗了。总的来说，今年下半年是个触底的时期，明年就开始筑底向上了。
但有一些分析师仍然对后市有所担忧。有观点表示，影响后市的关键因素还是通胀问题。其实就是担心经济硬着陆。面临通胀压力，各国的货币政策和财政政策都缩紧，需求受到平抑。通胀之下，经济增速减缓是必须的也是必要的，温和的减缓我们是可以接受的，但是硬着陆就很可怕了。
仲大军同样不看好2008年下半年甚至2009年的中国经济局势，他表示，目前国际游资进入中国投机的数额巨大，随着美元贬值的加剧，中国财富在迅速缩水；一方面导致了中国企业的利润收入受到影响，另一方面则影响了国内消费市场，降低了消费需求。
同样，仲大军将根本原因归结于由外来热钱引起的通货膨胀，类似的像越南近期遭受到的经济危机，在中国市场还没有呈现出来。但如果中国方面对于国际热钱的投机没有更有效的防范措施，越南的经济危机将有可能在中国重演。