除了投资者自行参与以及借道银行理财产品打新之外，2006～2007年，基金和信托也是参与新股网下配售、网上申购的重要组成部分。在新规下，网上申购上限影响了他们打新的积极性，加上新股定价市场化程度提高，未来新股上市首日涨幅可能会大幅收窄，申购新股的收益率会比较有限。
　　
　　基金：债券型为主
　　
　　桂林三金是新股发行改革之后的IPO第一单，基金参与的情况如何?据桂林三金网下申购的机构名单显示，只有17家基金公司的72只基金产品成功申购。之后二级市场的火热行情继续，但基金打新依旧“无精打采”。参与IPO重启万马电缆网下配售的基金公司有22家，57只基金产品成功有效申购。记者注意到，博时、易方达等大基金公司都未参与这两只新股的网下配售。
　　采访中，多家基金公司表示，他们主要担心两大因素。一是网上申购有1‰的限制，对基金公司来说，没必要为这点“小利”去忙活。二是网下配售实行的市场化定价导致发行价偏高，且基金获配股份具有3个月的限售期，基金公司没有企业年金、银行及险资一样具有雄厚的资金实力，保证其流动性。
　　在参与网下配售的基金产品中，债券型基金相对积极。以万马电缆为例，宝盈增强收益、富国天丰、富国天利增长、国联安增利、建信稳定增利、建信收益增强等25只债券型基金参与其网下配售，在参与配售的所有基金中的占比超过50％，华夏、嘉实参与万马电缆网下配售的也仅有旗下债券型基金参与，偏股型基金均未参与网下配售。经过2006和2007年网下申购收益率的测算，债基可以获得的收益率约为6％，由于IPO申购制度有变，新股收益率对债券基金收益率的年度贡献率降为3％。
　　“依托基金公司的产品打新，中签率也不高，还不如在集合几个人的资金存到一个账户中自行参与，如果中签并赚到钱，再根据出资多少来分配。”沪上某基金公司人士在采访中如是说。
　　
　　信托：疑遭封杀
　　
　　新规的出台对信托公司来说，除非通过多设立股东账户提高中签率的方式，否则信托公司的资金规模优势无法体现。在这样的背景下，据普益财富统计，6月份信托公司已发行的49款信托产品中，16款信托产品明确投资于IPO。同时，由于市场走势较好，桂林三金和万马电缆上市仍难逃被爆炒的命运。桂林三金、万马电缆上市首日开盘较发行价涨幅分别为64.14％和95.65％。截至16日收盘，桂林三金报收于33.05元，万马电缆报收于27.45元，价格都高于此前市场认可的合理价格区间。
　　信托公司有关人士表示，两只新股被热炒和中签率也低于市场预期等因素，造成了市场的担忧。根据之前的规定，一个信托计划一般可以开设一个股东账户，但为了提高打新股的中签率，信托公司可以将一个规模较大的信托计划分拆成许多小规模的信托计划，以此来扩大申购的股东账户数，这对于中小投资者来说显然不公平。出于这种考虑，监管部门7月初口头通知，要求中登公司暂停办理信托公司开设证券账户。这就意味着所有的结构化产品和新股申购类的信托产品都不能进行打新操作。
　　某信托公司有关人士称，此举只是暂时性的，不会带来很大影响。由于中登公司在技术层面上很难辨别信托公司申请的账户的目的，干脆暂停开设账户，将来不排除在技术或规则层面上作出调整的可能。他还乐观地估计，从维护投资者利益和信托产品发展两方面考虑，未来很快就会恢复证券账户开设。借道信托打新的投资者不妨静观其变。