3月8日，熊猫直播发出微博，“熊猫直播主站流浪计划，第一阶段开启。工程师请逐渐断开与母星连接。注意，请务必保持已连接的服务正常。”配图为熊猫的背影，摇手说“bye”。这在某种意义上正式宣告了熊猫直播破产。
　　此前，多家媒体报道称熊猫直播创始团队成员兼首席运营官COO张菊元发布内部信，表示“长达22个月未获得任何外部资金注入，在過去两年中寻找了至少5个潜在投资方，但最后仍没能解决掉资金缺口。选择结束并不是对员工与团队的否定，而是大势之下，一个无奈却最理智的选择。”
　　而创始人王思聪未对此发布任何相关的声明或信息。熊猫直播于2015年9月上线，在当年的《英雄联盟》四周年庆典的表演赛上，王思聪战队成员的用户名称加冠以“潘达踢威”，高调宣告了熊猫直播入场。
　　2015和2016年也是直播平台涌现的时期，随着一大批巨头入局直播，行业进入“百团大战”。在游戏垂直直播平台中，熊猫直播算不上顶尖，但也是头部玩家。第三方数据平台极光大数据显示，截至2018年6月熊猫直播用户渗透率为1.58%，排在斗鱼和虎牙之后，为游戏直播平台第三名。
　　按照直播行业的商业模式，10%的头部玩家能带来90%的用户和收入，以至于很长一段时间里，各大直播平台争相抢夺头部主播资源。斗鱼2018年年初被曝2亿元签下游戏主播骚白、虎牙2016年以1亿元签约“电竞第一女神”MISS 大小姐、熊猫直播先后以2亿元与2000万元签约韩国女团EXID、T-ara和韩国女主播尹素婉。

　　从2017年年末开始，熊猫直播就被曝出拖欠主播工资、供应商款数等资金链断裂问题。界面报道称，去年年底时，已负债7亿多元的熊猫直播开始想重组方案。

　　和所有互联网技术下的新兴行业一样，直播也是靠砸钱才开始整体的游戏规则。截至2017年5月，熊猫直播先后完成5轮融资，最后一轮融资金额达10亿元，估值到了50亿元。
　　转折在2018年3月8日，这一天斗鱼和虎牙先后宣布获得腾讯的6.3亿美元和4.6亿美元战略投资。2018年5月，仅拿了两轮融资的虎牙在美国纽交所上市，今年2月斗鱼也计划去美国上市。
　　而熊猫直播自2017年5月最后一轮融资后，寻求投资方未果。据公众号三声报道，过去包括网易、世纪华通、斗鱼、虎牙、陌陌等在内，熊猫直播有6到7个潜在投资方仍在出价阶段。但因为各种原因没有谈成，比如熊猫直播不愿放弃作为其主要内容的《英雄联盟》，最终没有和网易谈成。
　　事实是，即使熊猫直播谈成任何一家出资方，最终游戏直播这个行业的话语权还是在腾讯手上。
　　一方面，游戏直播之前，要先获得平台授权。
　　此前今日头条旗下的西瓜视频招募《王者荣耀》直播达人，被腾讯以侵犯著作权、不正当竞争为由起诉，广州知识产权法院也作出西瓜视频要立即停止直播《王者荣耀》游戏内容的判决。
　　而当下热度最高的游戏中，《英雄联盟》、《绝地求生》、《穿越火线》和《王者荣耀》，都归属于腾讯旗下。
　　另一方面，当下头部两家游戏直播平台都是腾讯入股。
　　熊猫直播的破产，也宣告了游戏直播行业的洗牌基本完成。