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今年以来，中国央行启动了两次定向降准，一次是面向县域农村商业银行和县域农村合作银行下调存款准备金；这次是对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0．5个百分点。这次虽然也叫定向降准，但涵盖范围较上次大了很多，除了大银行之外，2／3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行都符合条件，无非是对资金的去路做了定向要求，这种“滴灌式”的定向降准看似目标精准，但在目前利率结构扭曲、货币传导机制不畅的情况下，究竟能否真正缓解三农、小微企业贷款和实体经济融资难还